As mudanças nas taxas de juros afetam a lucratividade do setor de seguros?
Como as taxas de juros afetam o setor de seguros
As taxas de juros estão constantemente flutuando, com as mudanças do mercado em tempo real influenciando a probabilidade de quaisquer mudanças radicais nas taxas de juros. Na verdade, quando se trata de taxas de juros e seguros, o risco de taxa de juros para as seguradoras é um fator significativo na determinação da lucratividade. Normalmente, se as taxas de juros aumentam, o valor de um título ou outro investimento de renda fixa diminui. Embora as mudanças nas taxas em qualquer direção possam afetar as operações normais de uma seguradora, a lucratividade de uma seguradora normalmente aumenta e cai em conjunto à medida que as taxas de juros aumentam ou diminuem.
Principais vantagens
- As taxas de juros e seguros estão profundamente ligados, o que significa que quaisquer mudanças nas taxas de juros afetam a lucratividade do setor de seguros de várias maneiras.
- Como muitas seguradoras tendem a manter ativos como títulos de longo prazo, quando as taxas de juros aumentam, o custo de oportunidade de manter títulos a uma taxa mais baixa com o tempo também aumenta.
- A análise histórica mostra que a tendência geral é que o setor de seguros aumente a lucratividade quando há aumento das taxas de juros.
Afetando uma mudança nos ativos
Por um lado, quaisquer mudanças nas taxas de juros podem afetar os ativos de uma seguradora. Como as seguradoras têm investimentos substanciais em ativos sensíveis a juros, como títulos, bem como produtos sensíveis a taxas de juros de mercado para seus clientes, são especialmente suscetíveis a quaisquer mudanças nas taxas de juros que possam afetar sua lucratividade. Por exemplo, digamos que uma seguradora tenha um título de $ 1000 de dez anos com uma taxa de cupom de 3%. Se as taxas de juros subirem para 5%, a seguradora acabará perdendo e terá mais dificuldade para vender o título. No entanto, o inverso também pode ser verdadeiro, se a seguradora travou uma taxa de cupom mais alta, mas as taxas de juros de mercado acabam caindo.
Em suma, quando as taxas de juros aumentam, o custo de oportunidade de manter títulos por um longo período de tempo também aumenta, o que significa que o custo de perder um investimento ainda melhor é maior.
Afetando uma mudança nas responsabilidades
As quedas nas taxas de juros também podem diminuir os passivos de uma seguradora, diminuindo suas obrigações futuras para com os segurados. No entanto, taxas de juros mais baixas também podem tornar os produtos da seguradora menos atraentes, resultando em menores vendas e, portanto, menores receitas na forma de prêmios que a seguradora tem disponível para investir. O impacto líquido na lucratividade da empresa é determinado pelo fato de a redução nos passivos ser maior ou menor do que qualquer redução nos ativos experimentada.
Além disso, taxas de juros mais baixas também podem impactar negativamente o perfil de risco de uma seguradora como um investimento de capital, se os analistas acreditarem que a empresa pode ter dificuldade em cumprir obrigações financeiras futuras. Níveis mais baixos de investimento em ações normalmente significam níveis mais baixos de ativos para as seguradoras.
Embora o efeito preciso das mudanças nas taxas de juros sobre uma seguradora específica possa ser incerto, a análise histórica mostra que a tendência geral é de aumento da lucratividade do setor de seguros em um ambiente de aumento das taxas de juros. A relação preço-lucro (P / L) geral para ações de seguradoras geralmente aumenta em proporção bastante direta aos aumentos nas taxas de juros.