22 Junho 2021 23:50

Como a LIBOR é determinada?

A Taxa Interbancária de Londres (LIBOR) é, na verdade, um conjunto de várias referências que refletem a taxa de juros média na qual os grandes bancos globais podem tomar empréstimos uns dos outros. O indicador antecedente usado para precificar empréstimos e outros instrumentos de dívida, é produzido uma vez por dia pela Intercontinental Exchange (ICE) e regulado pela Financial Conduct Authority.

Principais vantagens

  • A Taxa Interbancária de Londres (LIBOR) deve refletir a taxa de juros média que os principais bancos cobram uns dos outros para tomar empréstimos. 
  • A LIBOR é produzida uma vez por dia, embora haja 35 taxas LIBOR diferentes publicadas – que inclui sete vencimentos diferentes em cinco moedas.
  • Todas as manhãs, por volta das 7h do Horário Padrão do Leste, a ICE Benchmark Administration (IBA) pesquisa um painel de bancos contribuintes para chegar a uma média LIBOR.
  • A LIBOR está sendo desativada devido a escândalos e questões sobre sua validade como uma taxa de referência.

Cálculo LIBOR

Há um total de 35 taxas LIBOR publicadas a cada dia;as taxas de juros são compiladas para empréstimos com sete vencimentos (ou datas de vencimento) diferentes para cada uma das cinco moedas principais, incluindo o franco suíço, o euro, a libra esterlina, o iene japonês e o dólar americano.

Todas as manhãs, pouco antes das 11 horas do horário de Greenwich, a ICE Benchmark Administration (IBA) pede a um painel de bancos contribuintes (geralmente de 11 a 16 grandes bancos internacionais) para responder à seguinte pergunta: “A que taxa você poderia tomar empréstimos pode fazê-lo solicitando e aceitando ofertas interbancárias em um mercado de tamanho razoável pouco antes das 11 horas, horário de Londres? “



Devido a escândalos recentes e questões em torno de sua validade como uma taxa de referência, a LIBOR está sendo extinta. De acordo com o Federal Reserve e os reguladores no Reino Unido, a LIBOR será extinta em 30 de junho de 2023 e será substituída pelaSecured Overnight Financing Rate (SOFR). Como parte dessa eliminação, as taxas LIBOR em USD LIBOR de uma semana e de dois meses não serão mais publicadas após 31 de dezembro de 2021. 

Quem pode contribuir

Apenas os bancos com presença significativa no mercado de Londres são considerados para membros do painel ICE LIBOR, que é determinado anualmente.  Por exemplo, a LIBOR em dólares americanos inclui os principais bancos dos Estados Unidos, como JPMorgan Chase, Bank of America e Citibank.

Os bancos enviam confidencialmente suas respostas para cada vencimento do empréstimo, variando de overnight a um ano – taxas de juros anualizadas para financiamento não garantido por um período especificado e moeda especificada. O IBA calcula a taxa LIBOR usando uma média aparada, descartando os números no quartil mais alto e no mais baixo e tirando a média dos números restantes.

Publicação LIBOR

As entidades que adquiriram uma licença do IBA publicam as taxas Libor resultantes, bem como todas as taxas de contribuição fornecidas pelos bancos, por volta das 11h55 de cada dia.  A British Bankers Association afirmou certa vez que esses números aparecem em mais de um milhão de taxa de três meses em dólares dos Estados Unidos serão alterados em sincronia com os novos números.

Após a revelação de um escândalo de manipulação de preços em 2012, os termos e a administração da LIBOR mudaram;agora é oficialmente conhecido como ICE LIBOR.6