Como funciona o mercado de minério de ferro

O minério de ferro é um componente essencial para as indústrias globais de ferro e aço. Quase 98% do minério de ferro extraído é usado na produção de aço. Cerca de 50 países exploram minério de ferro, com Austrália e Brasil dominando a participação no mercado de exportação.

As minas de Michigan e Minnesota respondem pela maior parte da produção de minério de ferro nos Estados Unidos. Em 2019, as minas dos EUA produziram 48 milhões de toneladas métricas de minério de ferro. A Austrália liderou a produção com 930 milhões de toneladas, seguida do Brasil com 480 milhões de toneladas. Em 2019, os preços globais do minério de ferro eramem média $ 112,15 por tonelada, um aumento de 21% de $ 93 por tonelada em 2018. Ospreços eram $ 88 por tonelada em março de 2020.

O que é minério de ferro?

O minério de ferro é o terceiro elemento mais comum que compõe a Terra. Os principais componentes do minério de ferro são hematita e magnetita. Taconita é um minério de ferro de baixo teor. O minério de ferro não é forte o suficiente para construção e outros fins, então o ferro bruto é ligado a outros elementos, como tungstênio, manganês, níquel, vanádio e cromo. O aço feito de minério de ferro é usado na construção, fabricação de automóveis e outras aplicações industriais.

Estima-se que os EUA detenham 110 bilhões de toneladas de minério de ferro, representando 27 bilhões de toneladas de ferro. A maior parte disso é taconita localizada no distrito do Lago Superior em Michigan.

Price Plunge

Na última década, o preço do minério de ferro oscilou muito. Os preços atingiram um pico de $ 187 por tonelada métrica em fevereiro de 2011, depois despencaram para cerca de $ 41 por tonelada em dezembro de 2015. Em março de 2020, os preços estavam em cerca de $ 88 por tonelada.

O colapso do preço foi atribuído em grande parte à queda na demanda de aço da China. O país compra quase dois terços da oferta marítima de minério de ferro, o que sustenta os negócios de grandes produtores como BHP Billiton ( economias de escala.À medida que aumentaram a produção, o mercado entrou em excesso de oferta, o que forçou as minas de minério de ferro de alto custo a reduzir a produção ou dobrar.

Custo é a chave

Os custos operacionais dos principais produtores de minério de ferro estão entre os mais baixos do mundo. Uma mina de minério de ferro totalmente comercial requer um grande  investimento de capital  em infraestrutura, como ferrovias e maquinário pesado. Outros fatores que impactam o custo incluem o tipo de ferro metálico que é economicamente recuperável no local de mineração, distância do mercado,  regulamentações governamentais e custos de combustível.

No último trimestre de 2019, o Fortescue Mining Group ( custo de caixa relatadode $ 12,50 por tonelada. Isso em comparação com o custo de caixa de $ 14,50 por tonelada relatado pela Vale. A Rio Tinto teve um custo de caixa de $ 14- US $ 15 por tonelada, enquanto o valor era de US $ 13 por tonelada para a BHP Billiton.

Grandes jogadores dominam

Alguns participantes importantes dominam a oferta e a demanda de minério de ferro. Os principais produtores estão listados abaixo:

Fonte: US Geological Survey.

Embora a China seja o terceiro maior produtor de minério de ferro, também é o maior importador, comprando 63% do comércio global. O Japão foi o segundo maior importador, comprando 8,3% do comércio global, seguido pela Coréia do Sul com 5,1%.

Os principais exportadores foram a Austrália, que vendeu 52% do comércio mundial, o Brasil com 22% e a África do Sul com 4,3%.

As minas de minério de ferro pertencentes à BHP Billiton, Rio Tinto e Fortescue Metals Group estão localizadas na Austrália, enquanto a Vale possui operações no Brasil.121314

The Bottom Line

Grandes economias de escala beneficiam os maiores produtores, que podem suportar as flutuações dos preços do minério de ferro. Isso permite que eles obtenham participação de mercado de participantes menores com custos mais elevados. A demanda global de aço deve permanecer saudável, aumentando 1,7%, para 1,8 bilhão de toneladas em 2020.

Os planos de investimento de longo prazo dos três principais produtores de minério de ferro mostram que eles pretendem reduzir ainda mais os custos e aumentar a produção de forma agressiva. No longo prazo, as minas de ferro de baixo custo poderiam preencher a lacuna que aparece à medida que empresas menores vão abaixo. O ganho na participação de mercado provavelmente beneficiaria as  margens, o fluxo de caixa operacional e os lucros. A ameaça de um novo entrante alterar a dinâmica do mercado de minério de ferro, como está hoje, é baixa.