Como avaliar o desempenho do ETF
Todo investidor de fundos negociados em bolsa (ETF) deseja que seu fundo tenha o melhor desempenho, mas saber quais fundos escolher pode ser difícil. É fácil ver por que você prefere que os investimentos cresçam 20% em vez de 5%, mas existem outros fatores que determinam se um ETF é ou não certo para você. A seguir estão algumas dicas que o investidor diário pode usar para avaliar ETFs.
Entenda os principais benefícios do ETF
Nunca faça um investimento ou compre um ativo sem antes entendê-lo. Você precisa saber por que colocaria seu dinheiro em um ETF em vez de em um fundo mútuo, ações, aluguel ou barra de ouro. O apelo de um ETF envolve seus liquidez, diversificação de portfólio, baixos custos de entrada e transparência. Se essas qualidades não são os fatores mais importantes para você, pode ser hora de procurar um ativo diferente.
Identifique e compreenda claramente as suas expectativas. Todo desempenho de investimento é relativo, então você naturalmente irá avaliar o desempenho de um ETF com base no desempenho de outros investimentos. Os investidores em ETFs tendem a valorizar a diversificação, portanto, os ETFs devem oferecer uma diversificação relativamente eficiente por dólar investido. Se você valoriza custos e liquidez baixos, o ETF deve oferecer custos relativamente baixos e liquidez relativamente alta por dólar investido. Em essência, descubra quais fatores são importantes para você e gravite em torno de quaisquer ativos que incorporem de forma mais eficiente esses fatores. Isso é particularmente crítico antes de uma compra de ETF, quando você se depara com variações na estrutura do produto, seleção de índice de referência, volume de negociação e exposição ao risco. Também é importante considerar equipes de gestão, custos de fundos e rotatividade.
Avaliando os fatores independentes
A menos que um único ETF seja seu único investimento, e não deveria ser se você tiver recursos adequados, é aconselhável dividir sua avaliação em duas categorias. Essas são as variáveis que importam em conjunto com o resto de seus ativos e as variáveis que importam, independentemente do resto de seus ativos. Os independentes são provavelmente os mais fáceis de avaliar. Para encontrar variáveis independentes, considere aquelas qualidades que, se aumentadas ou diminuídas da maneira certa, seriam sempre positivas, independentemente das qualidades do resto da carteira.
Por exemplo, as despesas do fundo são uma variável de avaliação independente. Independentemente de todos os outros fatores, é sempre melhor se as despesas do fundo forem menores. Isso é verdadeiro para investidores conservadores e arriscados, para ativos nacionais e internacionais e para fundos isentos de impostos ou tributáveis. Almeje ETFs com taxas de despesas mais baixas, já que você não pode controlar os retornos, mas pode controlar quais taxas está disposto a pagar.
Outros fatores independentes a serem avaliados são a liquidez, rastreamento de índice e proteção fiscal. Se você está procurando vender ETFs, estará sempre em melhor situação quando o prêmio do mercado secundário for mais alto. Da mesma forma, ao comprar ETFs, é melhor comprar com descontos maiores. A menos que o ETF seja gerenciado ativamente, é melhor ter mais ativos sob gestão. Por falar nisso, fundos gerenciados ativamente trazem uma série de outros qualificadores estatísticos, como alfa, excesso de retorno ou valor em risco (VaR). Embora muitos investidores se preocupem com essas ferramentas, nem todos os especialistas estão convencidos de sua precisão ou relevância.
Avaliando Fatores Dependentes de Portfólio
O fator dependente da carteira mais imediato é a composição do fundo. É importante se o seu ETF rastreia o Dow Jones Industrial Average ou o Nikkei. É importante se o seu ETF detém títulos ou usa alavancagem. Além disso, você não pode avaliar totalmente os ativos subjacentes sem compreender suas funções em seu portfólio maior. Por exemplo, você provavelmente não deseja comprar ações de um ETF rastreando o S&P 500 se seu 401 (k) for composto de um fundo mútuo rastreando o S&P 500. É melhor rastrear um índice diferente e ganhar exposição a novos mercados ou reduzir a correlação de ativos.
Considere também a profundidade das participações. Se seu único investimento é sua casa e um ETF, você provavelmente deseja um fundo com várias centenas de participações para aumentar a diversificação. Se, por outro lado, você possui vários ETFs diferentes e deseja uma concentração de um setor específico, talvez seja melhor ter um fundo com menos participações mais seletivas. A seleção de benchmark de um ETF e a eficiência de rastreamento são importantes fatores dependentes. De certa forma, o índice subjacente é mais importante do que o tamanho do fundo ou de sua equipe de gestão. O índice subjacente do seu ETF determina em grande parte seu desempenho, mas também deve se encaixar na estratégia de riscos específicos, distribuições de ganhos de capital, taxas de rotação de portfólio e estratégias de seleção de títulos.