Como as ações afetam o mercado de câmbio
Os negociantes de câmbio (forex) estão sempre procurando tendências e perspectivas econômicas para prever o movimento potencial de uma moeda. Alguns olham os relatórios econômicos, o produto interno bruto (PIB) ou as relações comerciais, mas você pode prever esses relatórios usando os mercados de ações. Os mercados de ações têm milhares de empresas em todo o mundo produzindo centenas de relatórios todos os dias que podem ser uma fonte útil de informações para os negociantes de moeda.
Principais vantagens
- As moedas flutuam com base em sua oferta e demanda. Quando os investidores exigem mais de uma moeda, ela se fortalecerá em relação a outras moedas.
- Quando há um excesso de oferta de uma moeda, ela se enfraquece em relação a outras moedas.
- Concentrar-se em certas ações pode fornecer uma visão do mercado de câmbio estrangeiro porque essas empresas são grandes, negociam em escala global e operam em várias moedas.
- Quando a moeda doméstica está fraca, as exportações são mais baratas no exterior, o que ajuda a alimentar o crescimento e os lucros desses exportadores. Quando os lucros estão crescendo, os mercados de ações tendem a ter um bom desempenho.
- As estratégias de hedge que as empresas mencionam em seus relatórios de lucros trimestrais são um indicador das perspectivas futuras das flutuações cambiais.
- O local onde as empresas globais investem costuma ser um sinal importante de que essas empresas têm um forte crescimento econômico. Onde há forte crescimento econômico, geralmente há maior demanda pela moeda.
- As ações por si só não são uma forma prudente de prever a direção das moedas. Os balanços patrimoniais, a política monetária e as taxas de juros desempenham um papel importante nos mercados cambiais.
A questão fundamental
Em última análise, uma moeda flutua com base nas características de oferta e demanda. Quando mais investidores exigem uma moeda, ela provavelmente se fortalecerá em relação a outras moedas. Quando há excesso de oferta, o oposto é verdadeiro.
Este princípio fundamental, no entanto, é influenciado por muitos fatores que levam a flutuações cambiais constantes todos os dias. Está além do escopo deste artigo discutir muitos desses fatores. O foco será em como os mercados de ações podem fornecer uma visão dos mercados de câmbio estrangeiro.
Um Jogo Global
Os mercados de câmbio estrangeiro são verdadeiramente um mercado global; maior do que qualquer outro mercado de valores mobiliários. Portanto, ao pensar em ações e sua influência nos mercados cambiais, você realmente precisa pensar globalmente. As melhores empresas a serem consideradas são, naturalmente, aquelas com operações internacionais que realizam transações em várias moedas.
Por exemplo, como o maior varejista do planeta, o Walmart lida com questões de câmbio tanto quanto qualquer outra empresa que você possa imaginar. Outro grande nome é Coca-Cola. Essas ações globais de consumo negociam com consumidores em todo o mundo e fornecem a melhor visão corporativa do mercado cambial.
O mercado de commodities também pode ser útil no que diz respeito ao mercado cambial. Considere a principal commodity global, o petróleo bruto. Os preços globais do petróleo são expressos em dólares americanos. Por exemplo, o preço do petróleo pode disparar porque o valor do dólar americano cai em relação às principais moedas globais. Portanto, o preço do petróleo tem de subir para equalizar o preço que outros países compram em suas moedas nacionais. Enquanto outras commodities globais – açúcar, milho e trigo – oferecem percepções semelhantes, o petróleo é a commodity mais significativa relacionada aos mercados de câmbio estrangeiro.
Um grande mercado de ações também pode influenciar os mercados cambiais de outra maneira. Uma moeda fraca favorece os exportadores naquele país específico. Quando sua moeda doméstica está fraca, as exportações são mais baratas no exterior. Isso ajuda a impulsionar o crescimento e os lucros desses exportadores. Quando os lucros estão crescendo, os mercados de ações tendem a ter um bom desempenho. É claro que a situação é mais provável de ocorrer em mercados de ações lastreados nas principais moedas globais: o dólar americano, o iene, o euro e a libra esterlina, entre outras.
Esperando ansiosamente
Como os mercados de câmbio são dinâmicos e flutuam muito rapidamente, a maioria das indústrias serve como indicadores de atraso para a direção dos mercados de câmbio. Só depois que uma empresa relata seus ganhos é que se começa a conhecer o efeito dos movimentos cambiais.
Freqüentemente, os resultados da empresa serão muito diferentes das estimativas dos analistas quando o forex desempenha um papel importante. É nesse ponto que os investidores podem analisar os comentários da administração em relação às perspectivas futuras das flutuações cambiais. As coisas a serem observadas são quaisquer indicações de estratégias de hedge que uma empresa irá adotar no futuro.
Tentar diferenciar quais tipos de ativos – hard ou soft – identificam melhor os movimentos cambiais não faz sentido. Em vez disso, o que é importante é a necessidade do ativo. Coisas como comida, gasolina e remédios seriam mais úteis do que roupas ou joias. Uma empresa como a Kraft, que vende alimentos em todo o mundo, seria mais útil do que a Tiffany’s, a icônica joalheria.
Envolvimento do Governo
Alguém poderia pensar que as instituições financeiras globais serviriam a um propósito significativo nos mercados cambiais. Eles o fazem no sentido de que ajudam a facilitar os mercados cambiais, mas em termos de identificação de direção, lembre-se de que o valor de seu principal material – dinheiro – é influenciado pela política governamental.
Infelizmente, as ações não fornecem nenhum indicador importante significativo. O valor do dinheiro é determinado por sua oferta e demanda, que geralmente é determinada pelo governo por meio de mudanças nas taxas de juros ou outros movimentos de política. Tentar usar ações como um indicador antecedente não seria sábio quando os governos podem influenciar os movimentos à vontade.
A realidade é que as ações por si só não são uma forma prudente de prever a direção das moedas. Os balanços patrimoniais, a política monetária e as taxas de juros desempenham um papel importante nos mercados cambiais.
Pensando fora dos Estados Unidos
Houve um padrão importante que surgiu ao longo dos anos. Muitas empresas globais têm concentrado seus esforços de crescimento fora dos Estados Unidos. O melhor crescimento vem de mercados emergentes e em desenvolvimento. Quase todas as empresas globais concentraram esforços significativos de crescimento em partes emergentes e em desenvolvimento do mundo.
A visão de crescimento do exterior coincidiu com a desvalorização do dólar em detrimento de outras moedas. Embora não seja uma garantia, as economias fortes geralmente são sustentadas por moedas fortes no longo prazo. Os investidores devem compreender claramente que as flutuações de curto prazo são a regra, não a exceção quando se trata de mercados de câmbio.
Quando uma nação está altamente endividada ou precisa continuar emitindo moeda, os efeitos de longo prazo sobre essa moeda não são favoráveis.
Claro, está longe de ser 100% preciso que uma economia forte esconda uma moeda forte. Durante a crise financeira nos Estados Unidos, o iene japonês continuou a se fortalecer em relação ao dólar dos Estados Unidos, embora a economia do Japão estivesse em um declínio por décadas. Mas isso era o iene contra o dólar e a economia dos EUA na época estava caindo mais rápido do que a economia do Japão.
O local onde as empresas globais investem costuma ser um sinal importante de que essas empresas têm um forte crescimento econômico. Onde há forte crescimento econômico, geralmente há maior demanda pela moeda. Mais importante, uma economia forte geralmente sugere um balanço sólido do governo que ajuda a sustentar os preços das moedas.
The Bottom Line
Os mercados de Forex são mercados dinâmicos complexos. Usar um ponto de dados – como ações – para prever as direções futuras do forex pode ser um exercício limitante. As ações podem ser indicadores úteis, mas os investidores devem estar cientes de que as ações por si só podem não ser suficientes para fornecer uma avaliação precisa.