Como você analisa o estoque no balanço patrimonial?

Na contabilidade, o estoque representa as matérias-primas, o trabalho em andamento e os produtos acabados de uma empresa. Os profissionais da área financeira usam uma ampla variedade de técnicas quantitativas e qualitativas para entender o estoque em suas análises de investimento.

As técnicas quantitativas envolvem a realização de uma análise de índice do estoque por meio do cálculo de índices usando as demonstrações financeiras. A análise qualitativa inclui inspecionar notas às demonstrações financeiras para verificar a metodologia de avaliação de estoque e sua consistência, pesquisar métodos de avaliação de estoque usados ​​por concorrentes e compará-los com o método usado pela empresa.

Em finanças, a análise de índices é feita pelo cálculo de índices usando saldos de estoque históricos. O objetivo desta análise é detectar os problemas de uma empresa com o gerenciamento de estoque, como dificuldade de venda de estoque, aumento de estoque e obsolescência. Neste artigo, revisaremos as taxas de estoque mais comuns: dias de estoque pendentes, giro de estoque e relação entre estoque e vendas.

Dias de estoque pendentes

O índice de dias de estoque pendente é calculado como o estoque dividido pelo custo dos produtos vendidos (CPV)  e, em seguida, multiplicado por 365. Esse índice mede o número médio de dias que uma empresa mantém estoque antes de vendê-lo. Essa proporção varia amplamente entre os setores e é mais útil quando comparada aos pares de uma empresa.

Se a proporção aumentar com o tempo e for muito mais alta em comparação com seus pares, isso pode ser um sinalizador de que a empresa está lutando para limpar seu estoque. Manter estoque não vendido é caro porque o dinheiro está preso em um recurso ocioso sem receita até que o estoque seja vendido. É caro armazenar estoque, especialmente quando requer manuseio especial. Além disso, certos estoques ficam obsoletos e podem exigir a venda com um desconto significativo apenas para se livrar dele.

Giro de Estoque

O giro do estoque é calculado como a razão entre o CPV e o estoque médio. Às vezes, as receitas são substituídas por COGS e o saldo médio do estoque é usado. O giro do estoque é especialmente importante para empresas que possuem estoque físico e indica quantas vezes o saldo do estoque é vendido durante o ano.

Da mesma forma que a proporção de dias pendentes de estoque, o giro de estoque deve ser comparado com os pares de uma empresa devido às diferenças entre os setores. Uma rotatividade baixa e em declínio é um fator negativo; os produtos tendem a se deteriorar e perder seu valor com o tempo.

Estoque para relação de vendas

A proporção de estoque para vendas é calculada como a proporção de estoque para receita. Alguns analistas usam um saldo médio de estoque. Um aumento nessa proporção pode indicar que o investimento de uma empresa em estoque está crescendo mais rápido do que suas vendas, ou as vendas estão diminuindo.

Por outro lado, se essa relação diminuir, pode significar que o investimento da empresa em estoque está diminuindo em relação ao faturamento, ou o faturamento está crescendo. A proporção de estoque para vendas fornece uma visão geral do balanço patrimonial e pode indicar se uma análise mais completa do estoque é necessária.

Manipulando ganhos

Além de realizar a análise de índice, você pode descobrir que ler as notas das demonstrações financeiras de uma empresa é uma etapa extra útil na análise de estoque. Os princípios contábeis geralmente aceitos (GAAP) dos EUA permitem diferentes métodos de avaliação de estoque (como último a entrar , primeiro a sair (UEPS); primeiro a entrar , primeiro a sair (PEPS); e custo médio). A administração de uma empresa pode tentar usar esse critério para manipular seus ganhos. Ao revisar as notas das demonstrações financeiras de uma empresa, você pode obter alguns sinais reveladores dessa manipulação.

Por exemplo, procure quaisquer mudanças nas políticas contábeis relacionadas ao estoque. Mudanças frequentes e injustificadas nos métodos de avaliação de estoque podem indicar gerenciamento de resultados. Além disso, comparar a metodologia de avaliação de estoque de uma empresa com a de seus pares pode fornecer uma verificação de bom senso sobre se a administração da empresa está sendo agressiva com a avaliação de estoque. Por fim, procure quaisquer cobranças de estoque, pois elas podem apontar problemas de obsolescência de estoque.