Como faço para calcular a relação P / L de uma empresa?
O índice preço / lucro (P / L) é uma das ferramentas mais amplamente usadas que investidores e analistas usam para determinar a avaliação de uma ação. O índice P / L é um indicador de se uma ação está sobrevalorizada ou subvalorizada. Além disso, o P / L de uma empresa pode ser comparado com outras ações do mesmo setor ou com o Índice S&P 500.
O índice P / L mede o valor de mercado de uma ação em comparação com os ganhos da empresa. O índice P / L reflete o que o mercado está disposto a pagar hoje por uma ação com base em seus ganhos passados ou futuros. No entanto, o índice P / L pode enganar os investidores, porque os ganhos anteriores não garantem que os ganhos futuros serão os mesmos. Da mesma forma, os ganhos projetados podem não se concretizar.
Principais vantagens
- A relação preço / lucro (P / L) mede o preço de mercado de uma empresa em comparação com seus lucros. Mostra o que o mercado está disposto a pagar hoje por uma ação com base nos lucros passados ou futuros de uma empresa.
- A relação P / L de uma empresa pode ser comparada com outras ações do mesmo setor ou com o índice S&P 500.
- Isso ajuda a mostrar se uma ação está sobrevalorizada ou subvalorizada.
Componentes da relação P / E
Preço de mercado
- O preço de mercado prevalecente de uma ação representa o “P” na relação P / L.
- O preço das ações é determinado pela oferta e demanda no mercado.
Lucro por ação
- O lucro por ação (EPS) é o valor do lucro alocado a cada ação ordinária de uma empresa . EPS é a parte do lucro líquido que seria ganho por ação se todos os lucros fossem distribuídos aos acionistas. Analistas e investidores usam EPS para estabelecer a força financeira de uma empresa.
- EPS representa o “E” na relação P / L, onde EPS = lucro ÷ total de ações em circulação.
- Enquanto uma empresa tiver lucros positivos, o índice P / L pode ser calculado. Uma empresa que está perdendo dinheiro não tem relação P / L.
- O EPS geralmente é obtido dos últimos quatro trimestres dos resultados financeiros de uma empresa, ou 12 meses anteriores (TTM), e é chamado de EPS final. No entanto, o EPS também pode ser obtido da previsão de lucros futuros para os próximos quatro trimestres, que é chamado de EPS a termo.
Como resultado, uma empresa terá mais de um índice de P / L, e os investidores devem ter o cuidado de comparar o mesmo P / L ao avaliar e comparar diferentes ações.
Nenhum índice único dirá a um investidor tudo o que ele precisa saber sobre uma ação. Os investidores devem usar uma variedade de índices financeiros para avaliar o valor de uma ação.
Calculando a relação P / E
Para calcular o índice P / L de uma empresa, usamos a seguinte fórmula:
Exemplo de relação P / E: Comparando o Bank of America e o JPMorgan Chase
O Bank of America Corporation ( BAC ) encerrou 2017 com o seguinte:
- Preço das ações = $ 29,52
- EPS diluído = $ 1,56
- P / E = 18,92 ou $ 29,52 ÷ $ 1,56
Em outras palavras, o Bank of America foi negociado a cerca de 19 vezes os lucros anteriores. No entanto, o múltiplo de 18,92 P / L por si só não é útil, a menos que você tenha algo para compará-lo, como o grupo da indústria da ação, um índice de referência ou a faixa histórica de P / L do Bank of America.
O P / L do Bank of America em 19x foi ligeiramente mais alto do que o S&P 500, que ao longo do tempo é negociado a cerca de 15x os lucros posteriores.
Para comparar o P / L do Bank of America com um par, calculamos o P / L do JPMorgan Chase & Co. ( JPM ) no final de 2017.
- Preço das ações = $ 106,94
- EPS diluído = $ 6,31
- P / E = 16,94
Quando você compara o P / L do Bank of America de quase 19x com o P / E do JPMorgan de aproximadamente 17x, as ações do Bank of America não parecem tão supervalorizadas como pareciam quando comparadas com o P / L médio de 15 para o S&P 500. Banco de O índice P / L mais alto da América pode significar que os investidores esperam um maior crescimento dos lucros no futuro em comparação ao JPMorgan e ao mercado em geral.
No entanto, nenhuma proporção pode dizer tudo o que você precisa saber sobre um estoque. Antes de investir, é aconselhável usar uma variedade de índices financeiros para determinar se uma ação está avaliada de forma justa e se a saúde financeira de uma empresa justifica a avaliação de suas ações.