Como funcionam os dividendos do ETF?
Embora os fundos negociados em bolsa (ETFs) estejam associados principalmente ao rastreamento de índices e aos investimentos em crescimento, há muitos que oferecem renda por possuir ações que pagam dividendos. Quando o fazem, eles recebem os pagamentos regulares de dividendos e os distribuem aos acionistas do ETF. Esses dividendos podem ser distribuídos de duas maneiras, a critério da administração do fundo: dinheiro pago aos investidores ou reinvestimentos nos investimentos subjacentes dos ETFs.
O momento do pagamento de dividendos de ETF
Semelhante às ações de uma empresa individual, um ETF define uma data ex-dividendo, uma data de registro e uma data de pagamento. Essas datas determinam quem recebe o dividendo e quando o dividendo é pago. Os prazos desses pagamentos de dividendos são diferentes dos das ações subjacentes e variam de acordo com o ETF.
Por exemplo, a data ex-dividendo para o popular SPDR S&P 500 ETF (SPY ) é a terceira sexta-feira do último mês de um trimestre fiscal (março, junho, setembro e dezembro). Se esse dia não for um dia útil, a data ex-dividendo cairá no dia útil anterior. A data de registro vem dois dias antes da data ex-dividendo. No final de cada trimestre, o ETF SPDR S&P 500 distribui os dividendos.
Cada ETF define o calendário para as datas dos seus dividendos. Essas datas estão listadas no prospecto do fundo, que está publicamente disponível a todos os investidores. Assim como as ações de qualquer empresa, o preço de um ETF geralmente sobe antes da data ex-dividendo – refletindo uma enxurrada de atividades de compra – e cai depois, à medida que os investidores que possuem o fundo antes da data ex-dividendo recebem o dividendo, e aqueles comprar depois, não.
Dividendos pagos em dinheiro
O ETF SPDR S&P 500 paga dividendos em dinheiro. De acordo com o prospecto do fundo, o SPDR S&P 500 ETF coloca todos os dividendos que recebe de suas participações em ações subjacentes em uma conta sem juros até chegar a hora de fazer o pagamento. No final do trimestre fiscal, quando os dividendos devem ser pagos, o ETF SPDR S&P 500 retira os dividendos da conta não remunerada e os distribui proporcionalmente aos investidores.
Alguns outros ETFs podem reinvestir temporariamente os dividendos das ações subjacentes nas participações do fundo até chegar a hora de fazer um pagamento de dividendos em dinheiro. Naturalmente, isso cria uma pequena quantidade de alavancagem no fundo, o que pode melhorar ligeiramente seu desempenho durante os mercados em alta e prejudicar ligeiramente seu desempenho durante os mercados em baixa.
Dividendos reinvestidos
Os gestores de ETF também podem ter a opção de reinvestir os dividendos de seus investidores no ETF, em vez de distribuí-los em dinheiro. O pagamento aos acionistas também pode ser realizado por meio do reinvestimento no índice subjacente do ETF em seu nome. Essencialmente, dá no mesmo: se um acionista de ETF recebe um reinvestimento de dividendos de 2% de um ETF, ele pode virar e vender essas ações se preferir ter o dinheiro.
Às vezes, esses reinvestimentos podem ser vistos como um benefício, pois não custa ao investidor uma taxa de negociação para comprar as ações adicionais por meio do reinvestimento de dividendos. No entanto, os dividendos anuais de cada acionista são tributáveis no ano em que são recebidos, mesmo que sejam recebidos por reinvestimento de dividendos.
Impostos sobre dividendos em ETFs
Os ETFs são freqüentemente vistos como uma alternativa favorável aos fundos mútuos em termos de sua capacidade de controlar o valor e o prazo do imposto de renda para o investidor. No entanto, isso se deve principalmente a como e quando os ganhos de capital tributáveis são capturados em ETFs. É importante compreender que possuir ETFs produtores de dividendos não difere o imposto de renda gerado pelos dividendos pagos por um ETF durante um exercício fiscal. Os dividendos que um ETF paga são tributáveis ao investidor essencialmente da mesma forma que os dividendos pagos por um fundo mútuo.
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Exemplos de ETFs que pagam dividendos
Aqui estão cinco ETFs orientados a dividendos altamente populares.
SPDR S&P Dividend ETF
O SPDR S&P Dividend ETF (SDY ) é o mais extremo e exclusivo dos ETFs de dividendos. Ele acompanha o Índice S&P High-Yield Dividend Aristocrats, que inclui apenas as empresas do S&P Composite 1500 com pelo menos 20 anos consecutivos de dividendos crescentes.3 Devido ao longo histórico de pagamento confiável desses dividendos, essas empresas são frequentemente consideradas de menor risco para investidores que buscam retorno total.
Vanguard Dividend Appreciation ETF
O Vanguard Dividend Appreciation ETF (VIG ) rastreia o NASDAQ US Dividend Achievers Select Index, um agrupamento ponderado de capitalização de mercado de empresas que aumentaram os dividendos por um mínimo de 10 anos consecutivos. Seus ativos são investidos internamente, e o portfólio inclui muitas empresas lendárias com pagadores ricos, como a Microsoft Corp. (MSFT ) e a Johnson & Johnson (JNJ ).
iShares Select Dividend ETF
O iShares Select Dividend ETF (DVY ) é o maior ETF a rastrear um índice ponderado por dividendos. Semelhante ao VIG, este ETF é totalmente nacional, mas tem como foco empresas menores. Aproximadamente um quarto das 100 ações do portfólio da DVY pertence a empresas de serviços públicos. Outros setores importantes representados incluem ações financeiras, cíclicas, não cíclicas e industriais.
ETF iShares Core High Dividend
O iShares Core High Dividend ETF (HDV )da BlackRocké mais jovem e usa um portfólio menor do que a outra opção de alto rendimento notável da empresa, DVY. Este ETF rastreia um índice construído pelaMorningstar de 75 ações dos EUA que são selecionadas pela sustentabilidade de dividendos e potencial de lucro, que são duas marcas da escola de análise fundamental Benjamin Graham e Warren Buffett. Na verdade, as classificações de sustentabilidade da Morningstar são orientadas pelo conceito de Buffett de um “fosso econômico”, em torno do qual uma empresa se isola dos rivais.
Vanguard High Dividend Yield ETF
O Vanguard High Dividend Yield ETF (VYM ) é caracteristicamente de baixo custo e simples, semelhante à maioria das outras ofertas da Vanguard. Ele acompanha o FTSE High Dividend Yield Index de maneira eficaz e demonstra excelente negociabilidade para todos os grupos demográficos de investidores. Uma peculiaridade do método de ponderação para VYM é seu foco em previsões de dividendos futuros (a maioria dos fundos de dividendos elevados seleciona ações com base no histórico de dividendos). Isso dá à VYM uma inclinação de tecnologia mais forte do que a maioria de seus concorrentes.
Outros ETFs orientados para a renda
Além desses cinco fundos, existem ETFs com foco em dividendos que empregam diferentes estratégias para aumentar o rendimento de dividendos. ETFs como o iShares S&P US Preferred Stock Index Fund ( PFF ) rastreiam uma cesta de ações preferenciais de empresas americanas. Os rendimentos de dividendos sobre ETFs de ações preferenciais devem ser substancialmente maiores do que os ETFs de ações ordinárias tradicionais, porque as ações preferenciais se comportam mais como títulos do que ações e não se beneficiam da valorização do preço das ações da empresa da mesma maneira.
Os fundos de investimento imobiliário, como o Vanguard REIT ETF ( VNQ ), rastreiam fundos de investimento imobiliário (REITs) de capital aberto. Devido à natureza dos REITs, os rendimentos de dividendos tendem a ser maiores do que os ETFs de ações ordinárias.
Existem também ETFs de ações internacionais, como o Wisdom Tree Emerging Markets High Dividend Fund ( DEM ) ou o First Trust DJ Global Select Dividend Index Fund ( FGD ), que rastreiam empresas pagadoras de dividendos acima do normal domiciliadas fora dos Estados Unidos Estados.
The Bottom Line
Embora os ETFs sejam frequentemente conhecidos por rastrear índices amplos, como o S&P 500 ou o Russell 2000, também existem muitos ETFs disponíveis que se concentram em ações que pagam dividendos. Historicamente, os dividendos são responsáveis por cerca de 40% dos retornos totais do mercado de ações, e um forte histórico de pagamento de dividendos é um dos sinais mais antigos e seguros de lucratividade corporativa.