Como a AIG ganha dinheiro
Supõe-se que o capitalismo, pelo menos em sua forma teórica pura, recompensa o sucesso e pune o fracasso. Construa uma ratoeira melhor, venda unidades suficientes a uma marcação suficientemente alta e você prosperará. Queime bilhões de dólares de dinheiro de investidores sem dar lucro, e você deve encerrar as operações e encontrar outro ramo de trabalho.
O American International Group ( Tesouro dos Estados Unidos que compensasse um déficit de US $ 40 bilhões e – de alguma forma – conseguiram. Os generosos representantes do Tesouro não estavam gastando seu próprio dinheiro e, portanto, não tinham pele no jogo, mas o resultado é que a AIG sobreviveu para buscar esmolas outro dia.
Esse não é um começo auspicioso para uma história sobre uma empresa gigantesca com uma história de crescimento e sucesso, então tenha paciência conosco.
Cobrindo o mundo
A AIG é, inocentemente, uma seguradora. Seguro soa como a segunda empresa mais branda deste lado da contabilidade, e é. Uma seguradora faz cálculos com antecedência, determina quantas apólices terá de pagar e cobra prêmios altos o suficiente para ter lucro. O trabalho nos bastidores pode ser complicado, mas o produto acabado é facilmente compreendido e deve ser fácil para um observador navegar no caminho da receita aos lucros.
A AIG mudou as coisas para melhor em 2014, pelo menos no que diz respeito às atividades de relatórios. Esse é um movimento promissor para uma empresa que poderia usar uma reforma de imagem após o desastre de 2007-08.(O CEO anterior da empresa traçou um paralelo infame entre a indignação com os bônus de executivos e turbas de linchamento. Seu antecessor autorizou uma retirada de executivos em um hotel de luxo na costa do Pacífico, menos de uma semana após receber o dinheiro do resgate. ) Em 2017, a AIG foi reestruturada suas operações em três segmentos principais: negócios de seguros gerais, uma unidade de vida e aposentadoria e uma unidade de tecnologia independente.
O seguro comercial é nominalmente definido como itens como responsabilidade geral e compensação dos trabalhadores para sua loja de roupas, fábrica de peças de avião ou concessionária de automóveis. A AIG separa essas operações comerciais em três subconjuntos – sinistro de propriedade, garantia hipotecária e mercados institucionais.
O seguro contra acidentes de propriedade pode cobrir contingências nas quais você nunca pensou, provavelmente porque você não é um avaliador de seguros. Risco de segurança cibernética? Está lá. Seguro marítimo e desastres naturais? Idem. Quando um navio gigante de contêineres encontra um ciclone e precisa descartar parte de sua carga, são empresas como a AIG que fornecem a cobertura. Mesmo esses tipos misteriosos de seguro, como cobertura de sequestro e resgate, caem aqui. Entre os três tipos de seguro comercial sob a égide da AIG, propriedade e acidentes é facilmente o maior, responsável por 88% de tais receitas.
Quanto à frase anti-séptica “mercados institucionais”, essa é a categoria para itens comoenvoltórios de valor estável : fundos que mantêm títulos de baixo risco (títulos de alta classificação, títulos lastreados em hipotecas, etc.). É também onde a AIG mantém seu arsenal de contratos de investimento garantidos, que são vendidos a grandes instituições como meio de pagar, digamos, uma série de títulos de alta classificação. As instituições em questão são normalmente 401 (k) fornecedores e outras grandes entidades com milhões de clientes. A propósito, é nos contratos de investimento garantido que a AIG gastou quase US $ 10 bilhões da rodada original de dinheiro do contribuinte que recebeu em 2008. GICs devem ser investimentos conservadores, mas, novamente, os emissores de GIC devem reportar perdas de bilhões de dólares com precisão e honestidade.
Ofertas ao consumidor e “outros”
O seguro de consumo subdivide-se em aposentadoria, vida e pessoal. Por meio de suas subsidiárias, a AIG oferece planejamento de aposentadoria em escala colossal, fornecendo planos para distritos escolares, organizações de saúde e governos, entre outros. Quanto ao seguro de vida, isso é bastante autoexplicativo. A AIG permite que você aposte efetivamente em sua própria morte por meio de várias de suas empresas, incluindo American General Life, United States Life e AIG Fuji Life.
O seguro pessoal refere-se à cobertura de coisas não vitais do dia a dia. Automóveis, saúde, viagens, casa, etc. Entre os vários tipos de seguros corporativos que a AIG oferece, o seguro pessoal representa uma pluralidade: cerca de 44% do total dos seguros pessoais. A receita do planejamento de aposentadoria responde pela maior parte do restante.
Isso deixa o seguro corporativo e “outros”. O seguro corporativo consiste principalmente em derivativos e instrumentos de hedge que tornaram a AIG notória, e eles ainda são uma parte grande e lucrativa do portfólio da empresa. “Outros” inclui o braço de consultoria de negócios da AIG e os investimentos imobiliários da empresa: operações de leasing de aeronaves, etc.
Ler o organograma da AIG é ver um grupo impenetrável de subsidiárias, matrizes e departamentos no exterior. Os negócios de acidentes de propriedade da AIG incluem empresas menores, algumas compradas, algumas orgânicas e muitas daquelas sem conexão óbvia com a AIG, como National Union Fire, Fuji Fire & Marine e Lexington.
Para uma empresa que era supostamente grande demais para falir, a AIG recentemente ficou gradualmente menor. A receita diminuiu de forma consistente nos últimos três anos, com os lucros caindo 19% ano a ano. Cerca de 58% da receita do ano passado derivou de prêmios de apólices e, com a queda da fortuna da AIG, esses pagamentos representam uma proporção cada vez maior do todo.
As operações da AIG não se restringem aos Estados Unidos. Pouco menos da metade de seus prêmios líquidos são emitidos fora das Américas e, em seu hemisfério natal, a AIG conduz operações em todos os lugares, da Guiana ao Uruguai.
O último capítulo
Em junho de 2015, o Tribunal Federal de Reclamações dos EUA decidiu que o resgate da AIG pelo Fed não foi autorizado pelo Federal Reserve Act e, portanto, ilegal. Uma ação movida pelos acionistas da AIG e liderada pelo ex-CEO da AIG Hank Greenberg e Starr International Co. (o maior acionista da AIG na época com 12%) buscou US $ 25 bilhões em danos. Eles argumentaram que as autoridades federais agiram ilegalmente no pacote de empréstimo inicial de US $ 85 bilhões para a AIG, impondo uma taxa de juros de 14% e garantindo uma participação de 80% na empresa. Mas acabou sendo uma vitória de Pirro;o juiz determinou que as perdas patrimoniais de uma AIG falida teriam sido totais, portanto, nenhum dano era devido (que a AIG teria de pagar).
The Bottom Line
Pode levar anos, senão décadas, para lavar os resíduos de sustentar empresas privadas com fundos públicos. Deve-se observar que quando os US $ 182,3 bilhões que o Tesouro emprestou à AIG por meio do Federal Reserve Bank de Nova York foram reembolsados, ele gerou um lucro de US $ 22,7 bilhões para o governo por meio da venda de ações da AIG (a AIG também vendeu várias empresas para pagar o empréstimo )7 Dito isso, mesmo um final relativamente feliz para a intervenção do governo é ofuscado por uma simples gafe de relações públicas; quando a AIG pagou sua rodada inicial de dinheiro do resgate, o orgulho da empresa pediu uma série de vídeos no YouTube sobre a honestidade e franqueza da AIG. Quando a reação se tornou extremamente negativa, a AIG decidiu desativar os comentários. Com o fluxo de caixa gerado pelo contribuinte no passado e as operações no azul, a AIG espera manter sua posição como gigante global de seguros pelo resto da década e além.