Dividendos Caseiros
O que são dividendos caseiros?
Dividendos caseiros são uma forma de receita de investimento gerada com a venda de uma parte da carteira de investimentos de um indivíduo. Esses ativos diferem dos dividendos tradicionais que o conselho de administração de uma empresa distribui a certas classes de acionistas.
Principais vantagens
- Dividendos caseiros significam uma categoria de receita de investimento que resulta da venda parcial da carteira de um investidor.
- Os dividendos caseiros são diferentes dos dividendos tradicionais que o conselho de administração de uma empresa emite aos acionistas.
- A capacidade dos investidores de extrair dividendos caseiros gerou um debate sobre se os dividendos tradicionais oferecem valor substancial.
Compreendendo os dividendos caseiros
A capacidade dos investidores de criar seus próprios dividendos caseiros suscitou dúvidas sobre se os dividendos tradicionais oferecem valor real. Alguns especialistas em investimentos argumentam que, como o preço das ações diminuirá exatamente na mesma proporção do dividendo na data ex-dividendo, ele neutraliza quaisquer ganhos financeiros. Essa ideia está no cerne da teoria da irrelevância de dividendos, que afirma que os investidores fundamentalmente não precisam prestar atenção à política de pagamento de dividendos de uma empresa , uma vez que mantêm a opção de vender partes de suas carteiras de ações, caso precisem gerar dinheiro. Os opositores dessa teoria contra-argumentam que, quando um investidor vende uma parte de sua carteira, ele acaba com menos ações, o que consequentemente resulta em uma base de ativos esgotada, apesar de quaisquer ganhos monetários de curto prazo que possam desfrutar.
Dividendos caseiros e dividendos tradicionais
Conforme observado, o conselho de administração de uma empresa tem a responsabilidade de declarar os pagamentos de dividendos aos acionistas. Após a data da declaração, a empresa estabelece uma data de registro para determinar quais acionistas são elegíveis para receber distribuições. A data ex-dividendo, que ocorre precisamente dois dias úteis antes da data de registro, denota o último dia em que um vendedor ainda tem o direito de receber dividendos, mesmo que já tenha vendido suas ações a um comprador.
Os dividendos normais normalmente ocorrem em uma base regular mensal ou trimestral, enquanto os dividendos extras ou especiais são distribuições únicas. De um modo geral, o conselho de uma empresa declara dividendos especiais depois de testemunhar resultados de lucros excepcionalmente fortes ou quando uma empresa busca mudar materialmente sua estrutura financeira ou desmembrar uma empresa subsidiária.
Empresas com exposição no setor a materiais básicos, petróleo e gás, finanças, saúde, produtos farmacêuticos e empresas de serviços públicos historicamente produzem os maiores rendimentos de dividendos. Além disso, as empresas estruturadas como parcerias limitadas master (MLPs) ou fundos de investimento imobiliário (REITs) também são os principais pagadores de dividendos, porque essas empresas são normalmente maduras e exibem fluxos de caixa estáveis. Em contraste, start-ups e outras empresas de alto crescimento, como muitas empresas de tecnologia, raramente oferecem altos dividendos. Essas empresas geralmente preferem reinvestir qualquer lucro que ganhem em pesquisa e desenvolvimento ou na expansão das operações.
Os economistas Merton Miller e Franco Modigliani estavam entre as primeiras vozes a defender a irrelevância dos dividendos corporativos quando publicaram suas teorias no início dos anos 1960.