Polarização do país de origem
O que é o preconceito do país de origem?
O viés do país de origem refere-se à tendência dos investidores de favorecer empresas de seu próprio país em relação às de outros países ou regiões. A tendência de investir em nosso próprio quintal não é incomum ou surpreendente; é um fenômeno mundial e certamente não exclusivo dos investidores americanos. Esse viés também é compreensível porque temos tendência a reconhecer e valorizar as marcas nacionais.
Principais vantagens:
- O viés do país de origem é a tendência de um investidor preferir empresas de seu próprio país ou região.
- Esses investidores podem sobreponderar sua exposição a ações domésticas.
- Investir excessivamente em ações domésticas pode criar uma carteira desequilibrada com maior risco.
- O viés do país de origem também pode fazer com que o investidor perca oportunidades de investimento internacional.
Compreendendo o preconceito do país de origem
Os investidores que exibem preconceito do país de origem com seus investimentos tendem a ser otimistas sobre seus mercados domésticos e são pessimistas ou indiferentes em relação aos mercados estrangeiros. Na verdade, alguns investidores provavelmente continuariam a investir em uma empresa favorita do país, mesmo que uma empresa estrangeira semelhante tivesse demonstrado maior potencial de valorização.
O enviesamento do país de origem ocorre quando as pessoas incluem uma grande porcentagem de ações de seus próprios países em suas carteiras. Se você observar a alocação de ativos de uma pessoa média, verá que os investidores (de todos os tamanhos) têm uma forte propensão a sobreponderar sua exposição a ações domésticas. Os Estados Unidos, por exemplo, representam menos de 50% da capitalização de mercado mundial total, mas o investidor americano médio ainda aloca mais de 70% de sua carteira em ações dos Estados Unidos.
Esse preconceito é um dos motivos pelos quais construir uma marca poderosa no mercado global interdependente de hoje é tão importante. Coca-Cola, Google e Toyota, por exemplo, são marcas internacionais bem conhecidas, e a maioria das pessoas, não importa onde morem, tende a comprar suas ações.
O enviesamento do país de origem pode fazer com que um investidor construa uma carteira desequilibrada que carece de diversificação e está sujeita a riscos desnecessários.
O viés do país de origem é prejudicial?
Naturalmente, as pessoas se confortam com o que é familiar. Assim, os investidores selecionam empresas que conhecem e confiam. No entanto, os investidores que não reconhecem esse viés em si mesmos podem acabar com carteiras desequilibradas e ignorando um dos princípios fundamentais do investimento: a diversificação.
Ao não diversificar com títulos internacionais, um investidor poderia enfraquecer sua carteira se seu país de origem sofrer um sério declínio econômico. Ou o investidor pode simplesmente perder oportunidades de investimento estrangeiro. Existem benefícios de diversificação significativos para um portfólio internacional bem construído.
Considerações especiais para preconceito do país de origem
Como acontece com muitos preconceitos de investimento, superar o preconceito do país de origem requer uma intenção cuidadosa e disciplina determinada. O primeiro passo é reconhecê-lo e o segundo passo é fazer algo a respeito. Isso é particularmente difícil se o mercado doméstico de um investidor for o maior mercado de ações do mundo e tiver sido singularmente recompensador.
No entanto, existem benefícios que vêm com o investimento internacional. É um ingrediente crítico nas estratégias de geração de riqueza para carteiras com horizontes de investimento de longo prazo e pode ser uma aventura frutífera e esclarecedora.