Holding
O que é uma holding?
Uma holding é uma entidade comercial – geralmente uma corporação ou sociedade de responsabilidade limitada (LLC). Normalmente, uma holding não fabrica nada, não vende nenhum produto ou serviço, nem conduz quaisquer outras operações comerciais. Em vez disso, as holdings detêm o controle acionário de outras empresas.
Embora uma holding possua os ativos de outras empresas, muitas vezes mantém apenas capacidades de supervisão. Portanto, embora possa supervisionar as decisões de gestão da empresa, não participa ativamente da gestão das operações diárias dessas subsidiárias.
Uma holding também é às vezes chamada de “guarda-chuva” ou empresa-mãe.
Principais vantagens
- Uma holding é um tipo de organização financeira que possui o controle acionário de outras empresas, chamadas de subsidiárias.
- A empresa-mãe pode controlar as políticas da subsidiária e supervisionar as decisões de gerenciamento, mas não executa as operações do dia-a-dia.
- As holdings são protegidas contra perdas acumuladas por subsidiárias – portanto, se uma subsidiária falir, seus credores não podem ir atrás da holding.
Compreendendo as empresas holding
Uma holding normalmente existe com o único propósito de controlar outras empresas. As holdings também podem possuir propriedades, como imóveis, patentes, marcas registradas, ações e outros ativos.
As empresas que são totalmente detidas por uma holding são referidas como “subsidiárias integrais”. Embora uma holding possa contratar e demitir gerentes das empresas que possui, esses gerentes são, em última instância, responsáveis por suas próprias operações.
Benefícios das empresas holding
As holdings desfrutam do benefício da proteção contra perdas. Se uma subsidiária for à falência, a holding pode sofrer uma perda de capital e um declínio no patrimônio líquido. No entanto, os credores da empresa falida não podem perseguir legalmente a holding em troca de remuneração.
Consequentemente, como estratégia de proteção de ativos, uma empresa-mãe pode se estruturar como uma holding, ao mesmo tempo que cria subsidiárias para cada uma de suas linhas de negócios. Por exemplo, uma subsidiária pode ser proprietária da marca e das marcas comerciais da empresa-mãe, enquanto outra subsidiária pode ser proprietária de seus imóveis.
Essa tática serve para limitar a exposição a responsabilidades financeiras e legais da holding (e de suas várias subsidiárias). Também pode diminuir a responsabilidade tributária geral de uma empresa ao basear estrategicamente certas partes de seus negócios em jurisdições com alíquotas de impostos mais baixas.
Se uma holding for configurada corretamente, o passivo de dívida de uma subsidiária não afetará as outras; se uma subsidiária declarasse falência, isso não impactaria as outras.
As holdings também podem servir ao propósito de proteger os bens pessoais de um indivíduo. Com uma holding, esses ativos são tecnicamente detidos pela corporação, e não pela pessoa, que, portanto, está protegida de dívidas, ações judiciais e outros riscos.
As holdings apóiam suas subsidiárias usando seus recursos para reduzir o custo do capital operacional tão necessário. Usando uma garantia posterior, a empresa-mãe pode fazer uma promessa de um empréstimo em nome da subsidiária. Em última análise, isso pode ajudar as empresas a obter financiamento de dívidas com taxas de juros mais baixas do que seriam capazes de obter por conta própria. Uma vez amparada pela solidez financeira da holding, o risco de inadimplência da empresa subsidiária cai consideravelmente.
Exemplo de uma empresa holding
Um exemplo de empresa holding conhecida é a Berkshire Hathaway, que possui ativos em mais de cem empresas públicas e privadas, incluindo Dairy Queen, Clayton Homes, Duracell, GEICO, Fruit of the Loom, RC Wiley Home Furnishings e Marmon Group. A Berkshire também possui participações menores na The Coca-Cola Company, Goldman Sachs, IBM, American Express, Apple, Delta Airlines e Kinder Morgan.