Um guia histórico para a relação ouro-prata
Os investidores que começam a negociar ou seguem os mercados de ouro e prata provavelmente não irão comprar muito sem ler ou ouvir sobre a relação ouro-prata. A relação ouro-prata é uma expressão da relação de preço entre prata. A proporção mostra o número de onças de prata necessárias para igualar o valor de uma onça de ouro. Por exemplo, se o preço do ouro é $ 1.000 a onça e o preço da prata é $ 20 a onça, a proporção ouro-prata é 50: 1.
A relação ouro-prata é a taxa de câmbio continuamente monitorada mais antiga da história. A principal razão pela qual o índice é seguido é que os preços do ouro e da prata têm uma correlação bem estabelecida e raramente se desviaram um do outro.
Principais vantagens
- A relação ouro-prata expressa a relação de preço entre ouro e prata.
- A proporção mostra o número de onças de prata necessárias para equivaler a uma onça de ouro.
- Ao longo da história, o índice permaneceu razoavelmente estável, com aumento da volatilidade começando no século XX.
- Os comerciantes e investidores negociam a proporção ouro-prata para fins de hedge, bem como para realizar lucros.
A história da relação ouro-prata
Historicamente, a proporção ouro-prata só evidenciou flutuação substancial desde pouco antes do início do século XX. Por centenas de anos antes dessa época, a proporção, muitas vezes definida pelos governos para fins de estabilidade monetária, era bastante estável.
O Império Romano estabeleceu oficialmente a proporção em 12: 1. A proporção atingiu 14,2: 1 em Veneza em 1305 e permaneceu nesse nível até 1330, quando caiu para 10: 1. Em 1350, caiu para 9,4: 1 em alguns lugares da Europa. Ele voltou a subir para 12: 1 em 1450. O governo dos EUA fixou a proporção em 15: 1 com a Lei de cunhagem de 1792.
A descoberta de grandes quantidades de prata nas Américas, combinada com uma série de tentativas sucessivas do governo de manipular os preços do ouro e da prata, levou a uma volatilidade substancialmente maior na proporção ao longo do século XX.
Quando o presidente Roosevelt fixou o preço do ouro em US $ 35 a onça em 1934, a proporção começou a subir para níveis novos e mais altos, chegando a 98: 1 em 1939. Após o fim da Segunda Guerra Mundial e o Acordo de Bretton Woods de 1944, que atrelou as taxas de câmbio ao preço do ouro, a proporção diminuiu continuamente, na década de 1960 e novamente no final da década de 1970, após o abandono do padrão ouro. A partir daí, a proporção aumentou rapidamente durante a década de 1980, chegando a 94,8: 1 em 1991, quando os preços da prata caíram para menos de US $ 4 a onça.
Durante todo o século 20, a proporção média de ouro-prata foi de 47: 1. No século 21, a proporção variou principalmente entre os níveis de 50: 1 e 70: 1, quebrando acima desse ponto em 2018 com um pico de 104,98: 1 em 2020. O nível mais baixo para a proporção foi de 40: 1 em 2011.
A importância da relação ouro-prata para os investidores
A prática de hedge de uma posição longa em um metal com uma posição curta no outro.
Por exemplo, se o índice estiver em níveis historicamente altos e os investidores anteciparem um declínio no índice que refletiria um declínio no preço do ouro em relação ao preço da prata, os investidores devem simultaneamente comprar prata enquanto vendem a descoberto uma quantidade equivalente de ouro, procurando obter um lucro líquido de um desempenho de preço relativamente melhor da prata em comparação com o do ouro.
Os investidores que negociam ouro e prata olham para a proporção ouro-prata como um indicador do momento certo para comprar ou vender um determinado metal.
A vantagem de tal estratégia é que, contanto que a proporção ouro-prata se mova na direção que o investidor antecipa, a estratégia é lucrativa, independentemente de os preços do ouro e da prata geralmente estarem subindo ou caindo.
Aqui está um exemplo que mostra o resultado de tal estratégia de negociação. Entre o final de 2008 e meados de 2011, a proporção ouro-prata caiu de aproximadamente 80: 1 para cerca de 45: 1.
Durante esse período, o preço da prata subiu de cerca de US $ 11 a onça para aproximadamente US $ 30 a onça. O preço do ouro subiu de aproximadamente US $ 850 a onça para US $ 1.400 a onça. Uma compra de 80 onças de prata em 2008 contra uma venda a descoberto de uma onça de ouro teria resultado em um lucro de $ 1.520 em prata contra uma perda de $ 550 em ouro, para um lucro líquido de $ 970.
The Bottom Line
A proporção ouro-prata mede a quantidade de prata necessária para equivaler a uma onça de ouro. A proporção permaneceu bastante estável ao longo da maior parte da história, começando a flutuar no século XX.
O índice é importante para os investidores, pois eles o negociam com o objetivo de proteger certas posições de metal, bem como a capacidade de gerar lucros com suas posições.