Alto Índice Beta
O que é um alto índice beta?
Um índice beta alto é uma cesta de ações que exibe maior volatilidade do que um índice de mercado amplo, como o S&P 500 Index. O S&P 500 High Beta Index é o mais conhecido desses índices. Ele acompanha o desempenho de 100 empresas no S&P 500 que são as mais sensíveis às mudanças nos retornos do mercado.
Beta é a quantidade de volatilidade ou risco sistemático que um ativo exibe em comparação com o mercado como um todo. Além do índice de capitalização de grande capitalização, a Standard and Poor’s oferece uma série de altas variações de beta para índices de capitalização pequena, média e outros de mercado.
Explicação de alto índice beta
As empresas de alto índice beta exibem maior sensibilidade do que o mercado mais amplo. A sensibilidade é medida pelo beta de uma ação individual. Um beta de 1 indica que o ativo se move em linha com o mercado. Qualquer coisa menor que 1 representa um ativo menos volátil do que o mercado, enquanto maior que 1 sugere um ativo mais volátil.
Por exemplo, um beta de 1,2 significa que o ativo é 20% mais volátil do que o mercado. Por outro lado, um beta de 0,70 é teoricamente 30% menos volátil do que o mercado. O beta é medido em relação a um índice amplamente seguido, como o S&P 500 Index.
Ganhar exposição a um índice beta alto requer um veículo de investimento, como um fundo negociado em bolsa (ETF). O ETF Invesco S&P 500 High Beta (SPHB ) é um ativo amplamente negociado que rastreia ativos voláteis no mercado mais amplo. O ETF apresentou desempenho inferior ao do índice S&P 500 subjacente desde o seu início. As empresas financeiras constituem cerca de 30% dos ativos do fundo, com a Discover Financial Services (DFS ), a Lincoln National Corp (LNC ) e a Invesco (IVZ ) entre as suas maiores participações.
Limitações de um alto índice beta
Ao contrário da crença popular, alto beta ou volatilidade não se traduz necessariamente em maiores retornos. Por muitos anos, o High Beta S&P 500 Index teve um desempenho inferior ao de seu benchmark subjacente. Isso ocorreu durante um período de melhoria contínua no mercado mais amplo.
Em vez disso, a pesquisa mostra que as ações de baixa volatilidade tendem a obter maiores retornos ajustados ao risco do que as ações de alta volatilidade. O motivo pelo qual o beta baixo tende a apresentar desempenho superior pode ser atribuído a vieses de comportamento do investimento, como heurística representativa e excesso de confiança. Além disso, a seleção do setor e outros critérios fundamentais desempenham um papel importante na volatilidade e no desempenho de um índice beta alto.