Proposta de Cobertura

O que é a Proposta de Cobertura?

Uma oferta coberta é uma estratégia de investimento em que um investidor vende a descoberto uma parte das ações que possui, prevendo que nem todas as ações ofertadas serão aceitas. Essa estratégia é utilizada para proteção contra o risco de perda, caso a oferta pública não seja concretizada. A oferta bloqueia o lucro do acionista, independentemente do resultado da oferta pública.

Como funciona uma licitação com cobertura

Uma oferta coberta é uma forma de neutralizar o risco de que a empresa ofertante recuse algumas ou todas as ações de um investidor apresentadas como parte de uma  oferta pública. Uma oferta pública é uma proposta de um investidor ou empresa para comprar um determinado número de ações de outra empresa a um preço superior ao preço de mercado atual.

Proposta de cobertura como seguro

Uma estratégia de leilão com hedge, ou qualquer tipo de hedge, é uma forma de seguro. O hedge em um contexto de negócios ou em uma carteira significa diminuir ou transferir o risco. Considere que uma empresa pode querer se proteger contra o risco cambial, então decide construir uma fábrica em outro país para o qual exporta seu produto. 

Os investidores fazem hedge porque desejam proteger seus ativos contra um evento de mercado negativo que causa a depreciação de seus ativos. O hedge pode implicar uma abordagem cautelosa, mas muitos dos investidores mais agressivos usam estratégias de hedge para aumentar suas oportunidades de retornos positivos. Ao mitigar o risco em uma parte de uma carteira, um investidor pode muitas vezes assumir mais risco em outro lugar, aumentando seus  retornos absolutos  enquanto coloca menos capital em risco em cada investimento individual.

Outra maneira de olhar para isso é a proteção contra o risco de investimento significa usar estrategicamente instrumentos de mercado para compensar o risco de quaisquer movimentos adversos de preço. Em outras palavras, os investidores protegem um investimento fazendo outro.

Exemplo de uma proposta de hedge

Um exemplo seria se um investidor tivesse 5.000 ações da Empresa ABC. Uma  empresa adquirente então apresenta uma oferta pública de $ 100 por ação para 50% da empresa-alvo quando as ações valem $ 80. O investidor então antecipa que em uma oferta de todas as 5.000 ações, o licitante aceitaria apenas 2.500  pro-rata. Assim, o investidor determina que a melhor estratégia seria vender 2.500 ações logo após o anúncio e quando o preço da ação se aproximar de $ 100. A empresa ABC então compra apenas 2.500 das ações originais a $ 100. No final, o investidor vendeu todas as ações por $ 100, mesmo com o preço das ações caindo após a notícia da transação potencial.