Taxa de alavancagem bruta
Qual é a taxa de alavancagem bruta?
O índice de alavancagem bruto é a soma do índice de prêmios líquidos subscritos de uma seguradora, do índice de passivo líquido e do índice de resseguro cedido. O índice de alavancagem bruto é usado para determinar o quão exposta uma seguradora está a erros de precificação e estimativa, bem como sua exposição a companhias de resseguros.
PRINCIPAIS ACONTECIMENTOS
- O índice de alavancagem bruto é a soma do índice de prêmios líquidos subscritos de uma seguradora, do índice de passivo líquido e do índice de resseguro cedido.
- O índice de alavancagem bruto é apenas um dos vários índices usados para analisar a capacidade de uma empresa de cumprir suas obrigações financeiras.
- O índice de alavancagem bruto pode ser considerado uma primeira aproximação da exposição de uma seguradora a erros de precificação e estimativa.
- O índice de alavancagem líquido é geralmente inferior ao índice de alavancagem bruto e geralmente é mais preciso.
Compreendendo a taxa de alavancagem bruta
O índice de alavancagem bruto ideal depende do tipo de seguro que a empresa está subscrevendo. No entanto, a faixa desejada normalmente cai abaixo de 5,0 para seguradoras de propriedade e 7,0 para seguradoras de responsabilidade. A alavancagem bruta de uma seguradora geralmente será maior do que sua alavancagem líquida porque o índice de alavancagem bruto inclui a alavancagem de resseguro cedido. Outros índices de alavancagem de seguro incluem alavancagem líquida, recuperáveis de resseguro sobre o excedente dos segurados e Índice de Adequação de Capital da Best (BCAR).
O índice de alavancagem bruto às vezes pode fazer com que a situação da seguradora pareça mais perigosa do que realmente é, devido à inclusão do resseguro cedido.
Uma seguradora deve equilibrar dois objetivos principais. Ele deve investir os prêmios que recebe das atividades de subscrição para retornar um lucro e limitar a exposição ao risco criada pelas apólices que subscreve. As seguradoras podem ceder prêmios às resseguradoras para retirar alguns dos riscos de seus livros.
As agências de classificação de crédito geralmente analisam vários índices financeiros diferentes ao determinar a saúde de uma seguradora. Esses índices são criados por meio de um exame do balanço patrimonial da seguradora. O rácio de alavancagem bruto é apenas um tipo de rácio de alavancagem. Existem várias medidas financeiras para analisar a capacidade de uma empresa de cumprir com suas obrigações financeiras. Os índices de alavancagem são importantes porque as empresas contam com uma mistura de patrimônio e dívida para financiar suas operações. Saber o montante da dívida detida por uma empresa é útil para avaliar se ela pode fazer os pagamentos na data de vencimento.
As seguradoras podem definir uma meta para um índice de alavancagem bruto aceitável, semelhante a como um banco central pode definir uma meta para a taxa de juros. Uma seguradora pode aceitar um índice de alavancagem bruto mais alto em algumas situações, como quando usa dívida para adquirir outra empresa.
Taxa de alavancagem bruta vs. taxa de alavancagem líquida
O índice de alavancagem bruto pode ser considerado uma primeira aproximação da exposição de uma seguradora a erros de precificação e estimativa. O índice de alavancagem líquido geralmente é uma estimativa melhor da exposição, mas pode ser mais difícil de obter na prática. O rácio de alavancagem bruto será superior ao rácio de alavancagem líquido em condições normais, pelo que tende a sobrestimar a exposição. Para ver por que isso é verdade, precisamos considerar a definição do índice de alavancagem bruto.
O índice de alavancagem bruto é definido como o índice de prêmios líquidos subscritos mais o índice de passivo líquido mais o índice de resseguro cedido. Também pode ser expresso como (prêmios líquidos emitidos / excedente do segurado) + (passivo líquido / excedente do segurado) + (resseguro cedido / excedente do segurado) ou (prêmios líquidos emitidos + passivo líquido + resseguro cedido) / (excedente do segurado ) Os prêmios líquidos emitidos mais o resseguro cedido são iguais aos prêmios emitidos. Portanto, o índice de alavancagem bruto pode ser expresso como (prêmios emitidos + passivo líquido) / (excedente do segurado).
Precisamos de apenas três dados para calcular o índice de alavancagem bruto. Eles são prêmios emitidos, passivos líquidos e excedentes dos segurados. No entanto, o índice de alavancagem bruto freqüentemente superestima o passivo. A maioria das seguradoras depende de empresas maiores ou grupos de empresas para resseguro em caso de desastres.
Por exemplo, uma empresa que vende seguro residencial em uma área específica pode ceder alguns de seus prêmios para se proteger se a área for inundada. Você pode até notar “danos de inundação” como um item extra opcional na apólice de seguro do proprietário. Quando você seleciona esta opção, o prêmio adicional por danos causados por enchentes pode, em última instância, ir para uma empresa de resseguros separada. Esse resseguro cedido geralmente não faz parte da exposição da seguradora.
O resseguro cedido envolve contratos entre grandes empresas, por isso pode ser difícil determinar em alguns casos. Assim que o tivermos, podemos subtrair o resseguro cedido dos prêmios emitidos para determinar os prêmios líquidos emitidos. O índice de alavancagem líquido é igual ao índice de prêmios líquidos subscritos mais o índice de passivo líquido. Também pode ser expresso como (prêmios líquidos emitidos / excedente do segurado) + (passivo líquido / excedente do segurado) ou (prêmios líquidos emitidos + passivo líquido) / (excedente do segurado).
O índice de alavancagem líquido é geralmente inferior ao índice de alavancagem bruto e geralmente é mais preciso. No entanto, mesmo as empresas de resseguros podem falir. O índice de alavancagem bruto descreve a exposição da seguradora no pior cenário, onde a seguradora não pode confiar no resseguro.