Oportunidades e riscos de investimentos em títulos verdes

A emissão de títulos verdes – títulos isentos de impostos emitidos por organizações federalmente qualificadas e municípios para o desenvolvimento delocais brownfield – aumentou nos últimos anos junto com o apetite dos investidores por energia renovável. A emissão de títulos verdes atingiu US $ 167 bilhões globalmente em 2018, ultrapassando US $ 521 bilhões cumulativamente desde 2007.1  Embora o setor represente um grande potencial de crescimento, ele também enfrenta riscos significativos de longo prazo.

Riscos de se tornar ecológico

Um dos maiores detratores ao investir em títulos verdes é a falta de liquidez. Por ser um mercado pequeno, entrar e sair de posições não é tão fácil quanto os investimentos mais populares. Se você está procurando um investimento líquido, deve considerar evitar os títulos verdes pelo menos até que a demanda por novas emissões seja alta e o mercado continue a crescer. No atual clima de investimento em títulos verdes, eles devem ser fortemente considerados como um investimento que um investidor pode precisar manter até o  vencimento.

Outro risco é a falta de uma definição clara para um título verde – os investidores podem não saber exatamente para onde seu dinheiro está indo, o que significa que ele poderia ser usado pelos motivos errados. Por exemplo, o Grupo EDF, que fornece energia para residências e empresas no Reino Unido, opera usinas nucleares na França e na Grã-Bretanha, emitindo um título verde de € 4,5 bilhões.23  A energia nuclear, por mais eficaz que seja, talvez não seja tão verde quanto as compras de títulos desejam. (Veja mais:  Títulos Verdes: Retornos Fixos para Consertar o Planeta)

Outros riscos para títulos verdes incluem: rendimentos baixos, precificação incorreta, falta de pesquisa complexa suficiente disponível para tomar uma decisão de investimento informada e a existência de alguns emissores de títulos verdes com reputação inescrupulosa de lavagem de dinheiro efixação da LIBOR. 

Quando os preços do petróleo estão baixos, a demanda por energia alternativa diminui, embora cada vez menos. O apoio à energia verde em todo o mundo é grande, muitas vezes ajudando a compensar a queda no preço do petróleo.

Oportunidades de brotamento

Tornar-se verde é uma tendência popular e parece que continuará enquanto o interesse aumentar e os novos investidores receberem opções de investimento com consciência ambiental em suas carteiras. Os governos em todo o mundo – incluindo os EUA – provavelmente apresentarão regulamentação favorável, que, por sua vez, ajudará muitos projetos verdes. No final de 2018, investir em títulos verdes era semelhante a investir em títulos tradicionais. Os investidores não verão retornos significativos, mas encontrarão segurança relativa.

Os títulos verdes estão ganhando popularidade nos Estados Unidos. Por exemplo, em maio de 2013, a Tesla Motors, Inc. ( título verde conversível de $ 600 milhões.  Em março de 2014, a Toyota Motor Corp ( títulos garantidos por ativos para financiar empréstimos de veículos híbridos.

O crescimento dos títulos verdes é evidente nos Estados Unidos, mas a popularidade começou com as empresas de energia na França. Esta é mais uma história global do que doméstica. Aqui estão alguns  emissores supranacionais de títulos verdes:

• Banco Europeu de Investimento
• Banco Africano de Desenvolvimento
• Banco Europeu de Reconstrução e Desenvolvimento
• Banco Mundial