Padrão-ouro

O que é o padrão ouro?

O padrão ouro é um regime monetário fixo sob o qual a moeda do governo é fixada e pode ser livremente convertida em ouro. Também pode se referir a um sistema monetário livremente competitivo no qual o ouro ou os recebimentos bancários por ouro atuam como o principal meio de troca; ou a um padrão de comércio internacional, em que alguns ou todos os países fixam suas taxas de câmbio com base nos valores de paridade relativa do ouro entre moedas individuais.

Como funciona o Gold Standard

O padrão ouro é um sistema monetário em que a moeda ou papel-moeda de um país tem um valor diretamente vinculado ao ouro. Com o  padrão ouro, os países concordaram em converter o papel-moeda em uma quantidade fixa de ouro. Um país que usa o padrão ouro define um preço fixo para o ouro e compra e vende ouro a esse preço. Esse preço fixo é usado para determinar o valor da moeda. Por exemplo, se os EUA definem o  preço do ouro  em $ 500 a onça, o valor do dólar seria 1/500 de uma onça de ouro.

O padrão ouro desenvolveu uma definição nebulosa ao longo do tempo, mas é geralmente usado para descrever qualquer regime monetário baseado em commodities que não depende de moeda fiduciária não lastreada, ou dinheiro que só é valioso porque o governo força as pessoas a usá-lo. Além disso, no entanto, existem grandes diferenças.

Alguns padrões de ouro dependem apenas da circulação real de moedas e barras de ouro físicas, ou metais preciosos, mas outros permitem outras commodities ou moedas de papel. Os sistemas históricos recentes apenas concederam a capacidade de converter a moeda nacional em ouro, limitando assim a capacidade inflacionária e deflacionária de bancos ou governos.

Por que ouro?

A maioria dos defensores do dinheiro- mercadoria escolhe o ouro como meio de troca por causa de suas propriedades intrínsecas. O ouro tem usos não monetários, especialmente em joias, eletrônicos e odontologia, portanto, deve sempre manter um nível mínimo de demanda real. É perfeita e uniformemente divisível sem perder valor, ao contrário dos diamantes, e não se estraga com o tempo. É impossível falsificar perfeitamente e tem um estoque fixo – só existe uma quantidade limitada de ouro na Terra e a inflação é limitada à velocidade da mineração.

Vantagens e desvantagens do padrão ouro

Existem muitas vantagens em usar o padrão ouro, incluindo estabilidade de preços. Esta é uma vantagem de longo prazo que torna mais difícil para os governos inflacionar os preços ao expandir a oferta de moeda. A inflação é rara e a hiperinflação não ocorre porque a oferta de moeda só pode crescer se a oferta de reservas de ouro aumentar. Da mesma forma, o padrão ouro pode fornecer taxas internacionais fixas entre os países participantes e também pode reduzir a incerteza no comércio internacional. 

Mas pode causar um desequilíbrio entre os países que participam do padrão ouro. As nações produtoras de ouro podem estar em vantagem sobre aquelas que não produzem o metal precioso, aumentando assim suas próprias reservas. O padrão ouro também pode, de acordo com alguns economistas, impedir a mitigação de recessões econômicas porque impede a capacidade de um governo de aumentar sua oferta de moeda – uma ferramenta que muitos bancos centrais têm para ajudar a impulsionar o crescimento econômico. 

História do Padrão Ouro

Por volta de 650 aC, o ouro foi transformado em moedas pela primeira vez, melhorando sua usabilidade como unidade monetária. Antes disso, o ouro tinha que ser pesado e verificado quanto à pureza ao fechar negócios.

Moedas de ouro não eram uma solução perfeita, já que uma prática comum nos séculos seguintes era cortar essas moedas ligeiramente irregulares para acumular ouro suficiente que pudesse ser derretido em barras de ouro. Em 1696, o Grande Recoinage na Inglaterra introduziu uma tecnologia que automatizou a produção de moedas e acabou com a tosquia.

A Constituição dos Estados Unidos em 1789 deu ao Congresso o direito exclusivo de cunhar dinheiro e o poder de regular seu valor. A criação de uma moeda nacional unificada possibilitou a padronização de um sistema monetário que até então consistia na circulação de moedas estrangeiras, principalmente prata. Com a prata em maior abundância em relação ao ouro, um  padrão bimetálico  foi adotado em 1792. Embora a proporção de paridade prata / ouro oficialmente adotada de 15: 1 refletisse com precisão a proporção do mercado na época, após 1793 o valor da prata declinou continuamente, empurrando o ouro para fora de circulação, de acordo com  a lei de Gresham.

A chamada “era do padrão ouro clássico” começou na Inglaterra em 1819 e se espalhou pela França, Alemanha, Suíça, Bélgica e Estados Unidos. Cada governo atrelou sua moeda nacional a um peso fixo em ouro. Por exemplo, em 1834, os dólares americanos eram conversíveis em ouro a uma taxa de $ 20,67 por onça. Essas taxas de paridade foram usadas para precificar transações internacionais. Outros países aderiram posteriormente para obter acesso aos mercados comerciais ocidentais.

Houve muitas interrupções no padrão ouro, especialmente durante a guerra, e muitos países experimentaram padrões bimetálicos (ouro e prata). Os governos freqüentemente gastavam mais do que suas reservas de ouro podiam pagar, e as suspensões dos padrões nacionais de ouro eram extremamente comuns. Além disso, os governos lutaram para atrelar corretamente a relação entre suas moedas nacionais e o ouro, sem criar distorções.

Enquanto os governos ou bancos centrais mantiveram privilégios de monopólio sobre o fornecimento de moedas nacionais, o padrão-ouro provou ser uma restrição ineficaz ou inconsistente na política fiscal. O padrão ouro sofreu uma erosão lenta durante o século XX. Isso começou nos Estados Unidos em 1933, quando Franklin Delano Roosevelt assinou uma ordem executiva criminalizando a posse privada de ouro monetário.

Após a Segunda Guerra Mundial, o acordo de Bretton Woods forçou os países aliados a aceitar o dólar dos EUA como reserva em vez do ouro, e o governo dos EUA prometeu manter ouro suficiente para garantir seus dólares. Em 1971, o governo Nixon encerrou a conversibilidade dos dólares americanos em ouro, criando um regime de moeda fiduciária.