Economia Cachinhos Dourados
O que é uma economia Goldilocks?
A economia da Cachinhos Dourados não é nem muito quente nem muito fria, mas perfeita – para roubar uma linha da popular história infantil Cachinhos Dourados e os Três Ursos. O termo descreve um estado ideal para um sistema econômico. Nesse estado perfeito, há pleno emprego, estabilidade econômica e crescimento estável. A economia não está se expandindo ou contraindo por uma grande margem. Uma economia Goldilocks é quente o suficiente com crescimento econômico estável para evitar uma recessão. No entanto, o crescimento não é tão intenso a ponto de levá-lo a um status inflacionário.
Principais vantagens
- Uma economia Goldilocks descreve um estado ideal para uma economia em que a economia não está se expandindo ou contraindo muito.
- Uma economia da Cachinhos Dourados tem um crescimento econômico estável, evitando uma recessão, mas não tanto a ponto de a inflação aumentar demais.
- Um estado Goldilocks é ideal para investir porque, à medida que as empresas crescem e geram crescimento de lucros positivos, as ações têm um bom desempenho.
Compreendendo uma economia Goldilocks
Embora haja algum debate entre os economistas quanto às características exatas de uma economia Goldilocks, é seguro dizer que deve haver um equilíbrio entre crescimento, emprego e inflação. As condições ideais são tipicamente caracterizadas por:
- Baixo desemprego: uma baixa taxa de desemprego, mais comumente conhecida como taxa U3, que define o número de pessoas dispostas e capazes de trabalhar, mas incapazes de encontrar um emprego remunerado, e que procuraram trabalho nas últimas quatro semanas. O Federal Reserve (Fed) dos EUA estima que uma taxa normal caia em algum lugar entre 5% e 6,7%.
- Inflação de preços de ativos: um aumento nos preços de ações, derivativos, títulos, imóveis e outros ativos marcará uma economia Goldilocks. Esse aumento é difícil de ver quando se usam medidas mais amplas que medem o crescimento econômico real.
- Taxas de juros de mercado baixas : Essas taxas são a porcentagem de um valor em dólar que um credor cobrará do tomador quando ele emprestar dinheiro. As taxas de juros de mercado baseiam-se na taxa overnight definida pelo Fed, que dita a taxa que os bancos cobram para emprestar uns aos outros.
- A inflação baixa medida pelo índice de preços ao consumidor (IPC) de base quantitativa – baseado em um número – e o índice de preços ao produtor (IPP) também identifica esse estado econômico dourado. A inflação descreve o poder de compra do dinheiro de uma nação.
- Produto interno bruto (PIB) estável ou crescimento econômico: Este é o indicador mais citado da economia Cachinhos Dourados. O PIB é uma medida econômica ampla do valor de todos os serviços e bens acabados produzidos em um país e é um indicador direto da saúde de uma economia.
Se o crescimento do PIB for muito baixo, a economia pode entrar em recessão ou desaceleração econômica. Quando uma economia registra dois trimestres consecutivos – ou seis meses – de crescimento negativo do PIB, os economistas dizem que o país está passando por uma recessão. Enquanto isso, se o crescimento do PIB for muito rápido, isso pode levar a um aumento repentino dos preços na economia ou à inflação.
Mantendo uma Economia Cachinhos Dourados
Os gastos fiscais do Congresso são uma forma de ajudar a criar e administrar uma economia Goldilocks. Os governos podem aumentar seus gastos por meio de projetos de infraestrutura, como a criação de estradas e pontes, bem como redigir contratos governamentais com empresas privadas.
O uso de impostos também é uma ferramenta de gestão de uma economia. A redução dos impostos sobre as empresas incentiva o investimento empresarial, enquanto os cortes nos impostos ao consumidor estimulam os gastos do consumidor. No entanto, os efeitos dos gastos fiscais e cortes de impostos podem ter resultados mistos e raramente é uma solução de longo prazo para manter a economia Goldilocks.
Cachinhos Dourados e o Banco Central
Os bancos centrais são responsáveis por regular a oferta de moeda e o setor bancário. A autoridade bancária usaferramentas de política monetária para criar e manter uma economia Goldilocks. O banco central dos EUA é o Federal Reserve. O Fed pode cortar as taxas de juros, estimulando os empréstimos na economia à medida que consumidores e empresas aumentam os empréstimos para aproveitar as taxas mais baixas. Por outro lado, o Fed pode aumentar as taxas de juros se achar que a economia está crescendo muito e a inflação está subindo a uma taxa mais rápida do que a meta de inflação do Fed.
O aumento dos preços pode prejudicar a economia porque tende a levar os consumidores a reduzir seus gastos. As empresas são prejudicadas pela inflação se suas matérias-primas se tornarem muito caras, já que os custos adicionais corroem seus lucros. Como resultado, as empresas podem cortar investimentos.
Bancos centrais como o Fed reagem aumentando as taxas de juros para desacelerar o crescimento da economia, o que em última instância desacelera ou evita pressões inflacionárias. No entanto, se os bancos centrais aumentarem as taxas de juros muito cedo ou muito, suas ações podem desencadear uma desaceleração econômica.
As condições econômicas no exterior e a resposta de governos estrangeiros e outros bancos centrais nacionais também podem influenciar se uma economia pode chegar a um estado Goldilocks.
Pode ser um desafio para os bancos centrais e governos criar uma economia Goldilocks, uma vez que muitos fatores precisam se unir para que esse estado econômico exista.
A Economia e Investimentos Cachinhos Dourados
A economia dos EUA normalmente passa por cinco fases como parte do ciclo de negócios. Esses estágios são crescimento ou expansão, pico, recessão ou contração, depressão e recuperação. Uma economia Goldilocks pode acontecer durante as fases de recuperação e crescimento. Além disso, devido à existência de ciclos de negócios, uma economia Goldilocks deve ser considerada um estado temporário.
Uma economia Goldilocks é ideal para investir. À medida que as empresas crescem e geram um crescimento positivo dos lucros, as ações têm um bom desempenho. O investidor ganha com a valorização do preço das ações e, em alguns casos, dividendos à medida que o negócio retorna lucros aos acionistas. Na ausência de inflação, os investimentos de renda fixa, como títulos, manterão seu valor.
No entanto, se o PIB crescer muito rapidamente e a inflação aumentar muito rapidamente, a economia pode superaquecer. Nesse ambiente, os preços dos ativos podem ficar supervalorizados.
O Fed pode aumentar as taxas de juros para tentar esfriar a economia. O aumento das taxas de juros quebra um dos principais pilares da economia Goldilocks e geralmente é um precursor de seu fim.
Exemplos de economia da Goldilocks
É amplamente considerado que o economista David Shulman cunhou a frase “economia Goldilocks”. A economia dos Estados Unidos de meados ao final da década de 1990 foi considerada uma economia Goldilocks porque não era “muito quente, não muito fria, mas na medida certa” – uma frase que tem sido usada para descrever a economia ideal para investidores.
Conforme relatado pela CNN Money, o termo Goldilocks também tem sido usado para descrever a economia dos EUA, uma vez que recuperou do estouro da bolha pontocom entre 2004 e 2005. Em 2005, a economia cresceu em 4,3%, colocando o Dow Jones Industrial Average ( DJIA) perto de máximos de vários anos para aquela época.
Em 2017, com a economia crescendo perto de 4%, o emprego entre 3% e 4% e nenhuma inflação real à vista, os participantes do mercado consideraram que se tratava de uma economia Goldilocks.5 Mais tarde naquele ano, o Fed aumentou as taxas de juros para manter a inflação e o crescimento em níveis moderados. A economia global estava em média acima de 3% de crescimento do PIB naquela época.