Estratégia Macro Global
O que é uma macroestratégia global?
Uma macroestratégia global é um fundo de hedge ou estratégia de fundo mútuo que baseia suas participações principalmente nas visões econômicas e políticas gerais de vários países ou em seus princípios macroeconômicos. As participações podem incluir posições longas e curtas em vários mercados de ações, renda fixa, moeda, commodities e futuros.
Por exemplo, se um gerente acredita que os Estados Unidos estão entrando em uma recessão, ele pode vender ações e contratos futuros dos principais índices dos EUA ou do dólar dos EUA. Ele também pode ver uma grande oportunidade de crescimento em Cingapura, assumindo posições compradas nos ativos daquele país.
Os macrofundos globais são normalmente administrados ativamente, o que significa que têm um limite de investimento mais alto e taxas mais altas.
Como funcionam as macroestratégias globais
Os macrofundos globais criam carteiras em torno de previsões e projeções de eventos de grande escala em escala nacional, continental e global, implementando estratégias de investimento oportunistas para capitalizar em tendências macroeconômicas e geopolíticas. Os macroestrategistas globais fazem previsões e analisam tendências envolvendo fatores como:
- Taxa de juros
- Política
- Políticas internas e externas
- Comércio internacional
- Taxas de câmbio
- Outros fatores
Os macro fundos globais são considerados entre os fundos menos restritos, pois geralmente realizam qualquer tipo de negociação que escolherem, usando quase qualquer tipo de título.
Tipos de estratégia macro global
Os fundos macro globais geralmente usam uma combinação de estratégias de negociação baseadas em moedas, taxas de juros e índices de ações. No contexto das estratégias de moeda, os fundos normalmente buscam oportunidades com base na força relativa de uma moeda para outra. Os fundos monitoram e projetam políticas econômicas e monetárias em todo o mundo e realizam negociações com moedas altamente alavancadas usando futuros, contratos a termo, opções e transações à vista.
As estratégias de taxas de juros geralmente investem em dívida soberana, fazendo apostas direcionais, bem como transações de valor relativo. Um gestor de fundos geralmente se concentra na política monetária, sua economia e situação política. Alguns dos veículos que eles podem escolher nesta estratégia incluem o Tesouro dos EUA e instrumentos de dívida europeus. Eles também podem investir em dívidas governamentais de outros países desenvolvidos e emergentes.
A negociação de ações ou índices de ações sob uma estratégia macro global analisa o índice de ações ou commodities de um país específico usando futuros, opções e fundos negociados em bolsa (ETFs). Os gestores de fundos geralmente tentam criar carteiras que superem o índice durante ambientes de taxas de juros mais baixas. Eles se concentram principalmente em ativos líquidos que podem ser facilmente negociados quando há incerteza. Esses ativos só vêm com riscos de mercado, que são esperados. Isso significa que não há outros riscos – riscos de liquidez ou de crédito – envolvidos. Certos fundos macro globais empregam estratégias focadas apenas em países de mercado emergente.
Tipos gerais de fundos macro globais
Existe uma variedade de tipos de macrofundos globais generalizados, a maioria dos quais visa lucrar com fatores de risco sistêmicos e de mercado. Os macrofundos globais discricionários constroem carteiras no nível da classe de ativos com base em uma visão de nível superior dos mercados globais. Este tipo de macro fundo global é considerado o mais flexível, pois os gestores podem operar comprados ou vendidos com qualquer tipo de ativo em qualquer lugar do mundo.
Os fundos macro globais do consultor de negociação de commodities (CTA) usam vários produtos de investimento, mas em vez de criar carteiras com base em visualizações de nível superior, esses fundos usam algoritmos baseados em preços e de acompanhamento de tendências para ajudar a construir carteiras e executar as negociações do fundo.
Os fundos macro globais sistemáticos usam análise fundamental para construir carteiras e executar negociações usando algoritmos. Este tipo de fundo é essencialmente um híbrido de fundos macro globais discricionários e fundos CTA.
Principais vantagens
- Uma macroestratégia global baseia suas participações na economia e na política de vários países ou em seus princípios macroeconômicos.
- Essa estratégia é usada principalmente por fundos de hedge e fundos mútuos.
- Os três tipos de macroestratégias globais são relacionadas a moedas, taxas de juros e ações ou índices de ações.
- Os tipos de fundos incluem fundos macro globais discricionários, fundos macro globais de consultor de negociação de commodities e fundos macro globais sistêmicos.
Fundos Macro Hedge Globais
Esses fundos são geralmente administrados ativamente. Como observado acima, eles tentam lucrar com mudanças amplas que resultam de fatores políticos e econômicos. Eles podem ser bastante diversificados, oferecendo exposição a diferentes ativos e instrumentos. Por serem administrados ativamente, os investidores podem esperar limites de investimento mais altos e taxas mais altas associadas a esses fundos.
A Institutional Investor anunciou seus indicados ao Hedge Fund Industry Award para 2019, que incluiu alguns fundos macro globais. A Element Capital Management, com sede em Nova York, cita o relatório, saltou 17,3% desde 2018. Sob Jeffrey Talpins, o fundo usa uma abordagem de investimento multiprocessos combinando análise macro fundamental, sistemática e de valor relativo.
Em novembro de 2018, a Element Capital Management tinha US $ 55,88 bilhões em ativos sob gestão.
Bridgewater Assets é outro nome citado pela publicação, apresentando um salto de 14,6% em sua Estratégia Pure Alpha. A empresa relatou US $ 124,7 bilhões em ativos sob gestão em 2018.