Padrão de classificação da indústria global (GICS)
O que é o padrão de classificação da indústria global (GICS)?
O Global Industry Classification Standard (GICS) é um método para atribuir empresas a um setor econômico específico e grupo da indústria que melhor define suas operações de negócios. É um dos dois sistemas rivais usados por investidores, analistas e economistas para comparar e contrastar empresas concorrentes.
O GICS foi desenvolvido em conjunto pela Morgan Stanley Capital International ( MSCI ) e a Standard & Poor’s. A metodologia GICS é usada pelos índices MSCI, que incluem ações dos Estados Unidos e internacionais, bem como por uma grande parte da comunidade de gestão de investimentos profissionais.
Principais vantagens
- A GICS identifica sistematicamente cada empresa por setor, grupo de indústria, indústria e sub-indústria.
- O GICS é usado por investidores e analistas para identificar, comparar e contrastar os concorrentes de uma empresa.
- O sistema de classificação GICS consiste em quatro níveis. Em 2021, havia 11 setores, 24 grupos de indústrias, 69 indústrias e 158 sub-indústrias.
Compreendendo o GICS
A classificação de uma empresa no setor é fundamental para um investidor cujo objetivo é uma carteira diversificada ou para identificar os concorrentes de uma empresa no mesmo setor. O topo da hierarquia do GICS define 11 setores econômicos. Eles são divididos em 24 grupos de setores, depois em 68 setores e, finalmente, em 157 sub-setores. Cada estoque possui um código para identificá-lo em todos os quatro desses níveis. Os 11 setores são:
- Consumidor Discricionário
- Bens de consumo
- Energia
- Materiais
- Industriais
- Assistência médica
- Finanças
- Tecnologia da Informação
- Imobiliária
- Serviços de comunicação
- Serviços de utilidade pública
Uma empresa recebe códigos de classificação GICS nos níveis de subsetor da Standard & Poor’s e MSCI de acordo com sua definição do negócio principal da empresa.
A principal fonte de receita de uma empresa é o fator mais importante na determinação de sua principal atividade comercial. Outros fatores, como análise de resultados e percepção do mercado, também são considerados.
Desde a criação do GICS em 1999, várias revisões adicionaram, excluíram ou refinaram grupos, subindústrias e setores industriais. Um setor imobiliário foi adicionado em 2016. O setor de telecomunicações foi renomeado para setor de serviços de comunicação em 2018. Ao mesmo tempo, o setor foi expandido para incluir alguns interesses de mídia e entretenimento anteriormente classificados no setor de consumo discricionário, e alguns meios de comunicação interativos e interesses de serviços anteriormente classificados no setor de tecnologia da informação.
Como o GICS é usado
Ao todo, mais de 26.000 ações em todo o mundo foram classificadas pela GICS, respondendo por mais de 95% da capitalização de mercado listada do mundo. O GICS é usado por gerentes de portfólio para identificar e analisar ações e seus concorrentes.
Também é usado para benchmarking dos índices MSCI. O Morgan Stanley estima que mais de US $ 14,5 trilhões em ativos sob gestão são comparados aos seus índices MSCI, muitos dos quais são específicos do setor.
O GICS compete com o sistema Industry Classification Benchmark (ICB), que é mantido pela Dow Jones e pelo FTSE Group de Londres.
Os sistemas ICB e GICS não são realmente tão diferentes.
A maior diferença entre ICB e GICS está em como as empresas de consumo são classificadas no nível do setor. Com o ICB, as empresas que fazem negócios com os consumidores são divididas em fornecedores de bens e fornecedores de serviços. Com o GICS, as empresas são rotuladas como cíclicas ou não cíclicas, ou entre gastos discricionários e básicos.
Nos níveis mais baixos, há mais diferenças, mas seu impacto não é muito significativo. Por exemplo, no ICB, as empresas de carvão são encontradas em materiais básicos, mas no GICS essas empresas são classificadas em energia. Se um dos sistemas é superior é uma questão de preferência. De qualquer forma, o usuário final não tem escolha, pois todos os principais índices associam suas ações listadas a uma ou a outra.
Na prática, a maioria das mesmas designações de setor e indústria existem nos padrões GICS e ICB.
A classificação está desatualizada?
Nos últimos anos, a relevância da classificação GICS e ICB tem sido questionada. Muitas de nossas categorias e medidas econômicas atuais são produtos da Era Industrial, quando as empresas que estavam crescendo e moldando o mundo eram gigantes com enormes fábricas físicas e abundância de produtos materiais.
Os gigantes de hoje cruzam as fronteiras entre hardware e software e muito mais. A Apple fabrica telefones e computadores e vende produtos de entretenimento. A Amazon cria hardware, produz programação de entretenimento, vende serviços em nuvem e oferece quase tudo. A General Electric tem participações na NBC, Telemundo e Universal Pictures.
Os críticos argumentam que é hora de passar de uma ênfase da indústria vertical para uma centrada em modelos de negócios, atualizando o Padrão de Classificação da Indústria Global para refletir o escopo mais amplo dos gigantes corporativos de hoje. Novas medidas e padrões podem ajudar investidores, clientes e funcionários a gerenciar novos cenários estratégicos com maior percepção.