Gen-Saki

O que é Gen-Saki?

Gen-saki é um mercado secundário de títulos no Japão, também conhecido como mercado de recompra por sua semelhança com acordos de recompra.

Compreendendo Gen-Saki

Gen-saki traduzido para o inglês significa “presente” (gen) e “futuro” (saki). A negociação Gen-saki envolve a compra ou venda de títulos com um acordo para vendê-los ou comprá-los de volta após um período especificado. Gen-saki é usado para a compra e revenda de títulos corporativos e governamentais de médio e longo prazo.

O mercado gen-saki evoluiu na década de 1950 porque não havia mercado secundário no Japão para títulos do tesouro emitidos pelo Banco do Japão. O Gen-saki está aberto a empresas e instituições financeiras e, até 1979, também estava aberto a investidores estrangeiros. As transações Gen-saki estão disponíveis para qualquer data de vencimento de até um ano, mas a maioria dos acordos é de até três meses ou menos. Ao definir a taxa gen-saki, uma taxa de referência de referência de curto prazo é frequentemente a base, porque reflete com precisão a taxa do mercado de depósito.

O movimento em direção ao comércio de gen-saki no Japão representa um passo em direção ao padrão internacional em acordos de recompra. Tradicionalmente, o Japão usava um modelo de recompra “gen-tan”, que usa dinheiro como garantia de empréstimo e empréstimo. O movimento gradual em direção ao comércio de gen-saki no Japão está melhorando a eficiência do mercado e encurtando o ciclo de liquidação. Muitos acreditam que sua adoção, alimentada pelo avanço da tecnologia, representa uma oportunidade de crescimento significativa e pode resultar em futuras mudanças estruturais nos mercados financeiros japoneses. 

Exemplos de transações Gen-Saki

Existem três categorias de transações gen-saki:

1. Conta própria – quando uma corretora de valores vende um título com acordo de recompra para financiamento, é chamada de transação por conta própria. Em 1978, foram impostas restrições ao valor total pendente da conta própria gen-saki. Essas regulamentações foram estabelecidas para proteger o mercado de gen-saki e encorajar a supervisão adequada por parte das corretoras de valores.
2. Consignação – Acordos de recompra nos quais os detentores de títulos que não são corretoras de valores realizam uma transação gen-saki por meio de uma corretora de valores mobiliários são conhecidos como consignação gen-saki. Em uma transação de gen-saki em consignação, o mutuário vende o título com um acordo de recompra para uma corretora de valores. Em seguida, a corretora de valores mobiliários revende o valor mobiliário a um comprador externo.
3. Direta – Uma transação direta gen-saki é entre um banco ou outra instituição financeira com fundos excedentes e um comprador, que pode ser um negócio corporativo.