Crescimento a preço razoável (GARP)

O que é crescimento a preço razoável (GARP)?

O crescimento a um preço razoável (GARP) é uma estratégia de investimento em ações que busca combinar princípios de investimento em crescimento e investimento em valor para selecionar ações individuais. Investidores GARP olhar para as empresas que estão mostrando crescimento dos lucros consistente acima dos níveis de mercado amplo, excluindo as empresas que têm muito elevadas valorizações. O objetivo geral é evitar os extremos de crescimento ou investimento em valor; Isso normalmente leva os investidores GARP a ações orientadas para o crescimento com múltiplos de preço / lucro (P / L) relativamente baixos em condições normais de mercado.

Compreendendo o crescimento a um preço razoável (GARP)

Os investimentos da GARP foram popularizados pelo lendário gerente da Fidelity, Peter Lynch. Embora o estilo possa não ter limites rígidos para incluir ou excluir ações, uma métrica fundamental que serve como uma referência sólida é a relação preço / crescimento de lucro (PEG).

O PEG mostra a relação entre o índice P / L de uma empresa (avaliação) e sua taxa de crescimento de lucros esperada nos próximos anos. Um investidor GARP procuraria ações que tenham um PEG de 1 ou menos, o que mostra que os índices P / L estão em linha com o crescimento esperado dos lucros. Isso ajuda a descobrir ações que estão sendo negociadas a preços razoáveis.

Em um mercado em baixa ou outra queda nas ações, pode-se esperar que os retornos dos investidores GARP sejam maiores do que os dos investidores em crescimento puro, mas abaixo da média dos investidores de valor estrito que geralmente compram ações em P / L sob amplos múltiplos de mercado.

Investidores de crescimento a um ritmo razoável (GARP) vs. investidores de valor

Os investidores em valor tentam comprar ações que estão à venda. Os investidores em valor procuram ações a preços de barganha para a) uma chance maior de obter lucro futuro eb) menos risco de perder seu dinheiro se as ações não apresentarem o desempenho esperado. Este princípio fundamental é denominado margem de segurança.

Os investidores em valor também não acreditam na hipótese do mercado eficiente, que postula que os preços das ações já levam em consideração toda a extensão das informações da empresa, do setor e do mercado. Os investidores em valor acreditam que é possível escolher ações que estão sobrevalorizadas ou subvalorizadas em relação ao seu preço de mercado atual. Os investidores em valor podem realizar uma análise de fluxo de caixa descontado (DCF) para determinar o valor intrínseco de uma ação.

Os investidores de valor famosos incluem Warren Buffet, CEO e presidente da Berkshire Hathaway, que cresceu e se tornou uma das maiores empresas de capital aberto do mundo.

Investindo no Crescimento a uma Estratégia de Preço Razoável (GARP)

Uma das maneiras mais simples de utilizar a estratégia GARP é investir em um fundo de índice que utiliza a estratégia. Isso elimina a necessidade de analisar seus próprios estoques e propor investimentos que se enquadrem nos critérios de um investimento GARP.

A Standard and Poor’s criou o S&P 500 GARP Index, um índice que rastreia “empresas com crescimento fundamental consistente, avaliação razoável, solidez financeira sólida e grande poder aquisitivo”.

Um fundo que acompanha o índice S&P 500 GARP é o Invesco S&P 500 GARP ETF ( fundo negociado em bolsa que tem como objetivo investir 90% dos seus ativos nos títulos que integram o Índice S&P 500 GARP.

As maiores participações do fundo são em finanças (27%), seguidas por ações de tecnologia da informação (20%). Saúde é o próximo setor com forte investimento, com 15%. O menor setor investido são as empresas de investimento com 0,08%. Acima disso está o imobiliário a 1,1%. Ações bem conhecidas incluem Facebook, Viacom, Adobe e Cigna. O fundo também vem com um baixo índice de despesas de 0,34%, o que o torna uma opção de investimento acessível.