Contrato Futuro
O que é um contrato futuro?
Um contrato futuro é um acordo legal para comprar ou vender um determinado ativo de commodity ou título a um preço predeterminado em um momento específico no futuro. Os contratos de futuros são padronizados quanto à qualidade e quantidade para facilitar a negociação em uma bolsa de futuros. O comprador de um contrato futuro assume a obrigação de comprar e receber o ativo subjacente quando o contrato futuro expirar. O vendedor do contrato futuro assume a obrigação de fornecer e entregar o ativo-objeto na data de vencimento.
Principais vantagens
- Os contratos de futuros são derivados financeiros que obrigam o comprador a comprar algum ativo subjacente (ou o vendedor a vender esse ativo) a um preço e data futuros predeterminados.
- Um contrato futuro permite que um investidor especule sobre a direção de um título, commodity ou instrumento financeiro, comprado ou vendido, usando alavancagem.
- Os futuros também são frequentemente usados para proteger o movimento do preço do ativo subjacente para ajudar a prevenir perdas com mudanças desfavoráveis de preço.
Noções básicas sobre contratos de futuros
Futuros são contratos financeiros derivativos que obrigam as partes a negociar um ativo em data e preço futuros pré-determinados. Aqui, o comprador deve comprar ou o vendedor deve vender o ativo subjacente ao preço definido, independentemente do preço de mercado atual na data de vencimento.
Os ativos subjacentes incluem commodities físicas ou outros instrumentos financeiros. Os contratos de futuros detalham a quantidade do ativo subjacente e são padronizados para facilitar a negociação em uma bolsa de futuros. Os futuros podem ser usados para hedge ou especulação comercial.
“Contrato de futuros” e ” futuros ” referem-se à mesma coisa. Por exemplo, você pode ouvir alguém dizer que comprou futuros de petróleo, o que significa a mesma coisa que um contrato de futuros de petróleo. Quando alguém diz “contrato futuro”, normalmente está se referindo a um tipo específico de futuro, como petróleo, ouro, títulos ou futuros do índice S&P 500. Os contratos futuros também são uma das formas mais diretas de investir em petróleo. O termo “futuros” é mais geral e costuma ser usado para se referir a todo o mercado, como “Eles são negociadores de futuros”.
Os contratos futuros são padronizados, ao contrário dos contratos futuros. Os forwards são tipos semelhantes de acordos que fixam um preço futuro no presente, mas os forwards são negociados no mercado de balcão (OTC) e têm termos personalizáveis que são estabelecidos entre as contrapartes. Os contratos de futuros, por outro lado, terão os mesmos termos, independentemente de quem seja a contraparte.
Exemplo de contratos de futuros
Os contratos de futuros são usados por duas categorias de participantes do mercado: hedgers e especuladores. Os produtores ou compradores de um ativo-objeto protegem ou garantem o preço pelo qual a mercadoria é vendida ou comprada, enquanto os gestores de carteira e negociantes também podem fazer uma aposta nos movimentos de preço de um ativo-objeto usando futuros.
Um produtor de petróleo precisa vender seu petróleo. Eles podem usar contratos futuros para fazer isso. Dessa forma, eles podem travar um preço pelo qual venderão e, então, entregar o petróleo ao comprador quando o contrato futuro expirar. Da mesma forma, uma empresa de manufatura pode precisar de óleo para fazer widgets. Como gostam de planejar com antecedência e sempre têm petróleo chegando a cada mês, eles também podem usar contratos futuros. Dessa forma, eles sabem com antecedência o preço que pagarão pelo petróleo (o preço do contrato futuro) e sabem que receberão o petróleo assim que o contrato expirar.
Os futuros estão disponíveis em muitos tipos diferentes de ativos. Existem contratos futuros sobre índices de bolsa de valores, commodities e moedas.
Mecânica de um Contrato Futuro
Imagine que um produtor de petróleo planeja produzir um milhão de barris de petróleo no próximo ano. Ele estará pronto para entrega em 12 meses. Suponha que o preço atual seja de $ 75 por barril. O produtor poderia produzir o óleo e depois vendê-lo aos preços atuais de mercado daqui a um ano.
Dada a volatilidade dos preços do petróleo, o preço de mercado naquela época poderia ser muito diferente do preço atual. Se o produtor de petróleo achar que o petróleo vai aumentar em um ano, eles podem optar por não travar um preço agora. Mas, se eles acharem que $ 75 é um bom preço, podem travar um preço de venda garantido entrando em um contrato futuro.
Um modelo matemático é usado para precificar futuros, que leva em consideração o preço à vista atual, a taxa de retorno livre de risco, o tempo até o vencimento, os custos de armazenamento, dividendos, dividendos e conveniência. Suponha que os contratos futuros de petróleo de um ano estejam cotados a $ 78 por barril. Com a assinatura desse contrato, em um ano o produtor é obrigado a entregar um milhão de barris de petróleo e tem a garantia de receber US $ 78 milhões. O preço de $ 78 por barril é recebido independentemente de onde os preços do mercado spot estejam no momento.
Os contratos são padronizados. Por exemplo, um contrato de petróleo na Chicago Mercantile Exchange (CME) é de 1.000 barris de petróleo. Portanto, se alguém quisesse fixar um preço (venda ou compra) em 100.000 barris de petróleo, precisaria comprar / vender 100 contratos. Para fechar o preço de um milhão de barris de petróleo / eles precisariam comprar / vender 1.000 contratos.
Os mercados de futuros são regulamentados pela Commodity Futures Trading Commission (CFTC). A CFTC é uma agência federal criada pelo Congresso em 1974 para garantir a integridade da precificação do mercado de futuros, incluindo a prevenção de práticas comerciais abusivas, fraude e regulamentação das corretoras envolvidas na negociação de futuros.
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Contratos de negociação de futuros
Os comerciantes de varejo e gerentes de portfólio não estão interessados em entregar ou receber o ativo subjacente. Um comerciante de varejo tem pouca necessidade de receber 1.000 barris de petróleo, mas pode estar interessado em obter lucro com os movimentos do preço do petróleo.
Os contratos de futuros podem ser negociados puramente para lucro, desde que a negociação seja fechada antes do vencimento. Muitos contratos futuros expiram na terceira sexta-feira do mês, mas os contratos variam, portanto, verifique as especificações de contrato de todo e qualquer contrato antes de negociá-los.
Por exemplo, é janeiro e os contratos de abril estão sendo negociados a $ 55. Se um trader acreditar que o preço do petróleo vai subir antes que o contrato expire em abril, ele pode comprar o contrato por $ 55. Isso lhes dá o controle de 1.000 barris de petróleo. Eles não são obrigados a pagar $ 55.000 ($ 55 x 1.000 barris) por este privilégio, no entanto. Em vez disso, o corretor exige apenas um pagamento de margem inicial, normalmente de alguns milhares de dólares para cada contrato.
O lucro ou perda da posição flutua na conta conforme o preço do contrato futuro se move. Se a perda ficar muito grande, o corretor pedirá ao negociador que deposite mais dinheiro para cobrir a perda. Isso é chamado de margem de manutenção.
O lucro ou perda final da negociação é realizado quando a negociação é fechada. Nesse caso, se o comprador vender o contrato por $ 60, ele ganhará $ 5.000 [($ 60- $ 55) x 1000). Alternativamente, se o preço cair para $ 50 e eles fecharem a posição lá, eles perderão $ 5.000.
perguntas frequentes
Por que é chamado de contrato futuro?
O nome de um contrato futuro deve-se ao fato de que o comprador e o vendedor do contrato concordam com um preço hoje para algum ativo ou título que será entregue no futuro.
Futuros e encaminhamentos são a mesma coisa?
Esses dois tipos de contratos de derivativos funcionam da mesma maneira, mas a principal diferença é que os futuros são negociados em bolsa e têm especificações contratuais padronizadas. Essas trocas são altamente regulamentadas e fornecem contratos transparentes e dados de preços. Em contrapartida, os encaminhamentos são negociados no mercado de balcão (OTC) com termos e especificações contratuais customizados pelas duas partes envolvidas.
O que acontece se um contrato futuro for mantido até a expiração?
A menos que a posição contratual seja encerrada antes do seu vencimento, o vendido é obrigado a fazer entrega ao comprado, que é obrigado a aceitá-lo. Dependendo do contrato os valores trocados podem ser liquidados em dinheiro. Na maioria das vezes, o negociante simplesmente paga ou recebe uma liquidação em dinheiro, dependendo se o ativo subjacente aumentou ou diminuiu durante o período de retenção do investimento. Em alguns casos, no entanto, os contratos futuros exigirão entrega física. Nesse cenário, o investidor que detém o contrato no vencimento seria responsável por armazenar as mercadorias e precisaria cobrir os custos de manuseio de materiais, armazenamento físico e seguro.
Quem usa contratos de futuros?
Os especuladores podem usar contratos futuros para apostar no preço futuro de algum ativo ou título. Os hedgers usam os futuros para fixar um preço hoje para reduzir a incerteza do mercado entre agora e o momento em que o bem deve ser entregue ou recebido. Os árbitros negociam contratos futuros em ou entre mercados relacionados, tirando vantagem de erros teóricos de precificação que podem existir temporariamente.
Como posso negociar futuros?
Dependendo do seu corretor e do status da sua conta com esse corretor, você pode ser elegível para negociar futuros. Você vai precisar de uma conta de margem e ser aprovado para fazê-lo. Os negociantes qualificados nos Estados Unidos geralmente terão a capacidade de negociar futuros em diferentes bolsas, como a Chicago Mercantile Exchange (CME), a ICE Futures US (Intercontinental Exchange) e a CBOE Futures Exchange (CFE).