Mercado Futuro

O que é um mercado futuro?

Um mercado a termo é um mercado de balcão que define o preço de um instrumento ou ativo financeiro para entrega futura. Os mercados a termo são usados ​​para negociar uma variedade de instrumentos, mas o termo é usado principalmente com referência ao mercado de câmbio estrangeiro. Também pode se aplicar a mercados de títulos e taxas de juros, bem como commodities.

Como funciona um mercado futuro

Um mercado a termo leva à criação de contratos a termo. Embora os contratos futuros – como os contratos futuros – possam ser usados ​​tanto para cobertura quanto para especulação, existem algumas diferenças notáveis ​​entre os dois. Os contratos futuros podem ser personalizados para atender às necessidades do cliente, enquanto os contratos futuros têm recursos padronizados em termos de tamanho e vencimento do contrato.

Os encaminhamentos são executados entre bancos ou entre um banco e um cliente; os futuros são negociados em uma bolsa, que é parte da transação. A flexibilidade dos contratos a termo contribui para sua atratividade no mercado de câmbio.

Preços

Os preços no mercado a termo são baseados na taxa de juros. No mercado de câmbio, o preço a prazo é derivado do diferencial de taxa de juros entre as duas moedas, que é aplicado ao longo do período compreendido entre a data da transação e a data de liquidação do contrato. Nos contratos a termo de taxas de juros, o preço é baseado na curva de rendimentos até o vencimento.

Câmbio a termo

Os mercados interbancários de câmbio a termo são cotados e executados como swaps. Isso significa que a moeda A é comprada em relação à moeda B para entrega na data à vista à taxa à vista do mercado no momento em que a transação é executada. No vencimento, a moeda A é vendida versus a moeda B à taxa à vista original mais ou menos os pontos futuros; este preço é definido quando a troca é iniciada.

O mercado interbancário geralmente é negociado em datas diretas, como uma semana ou um mês a partir da data à vista. Os vencimentos de três e seis meses estão entre os mais comuns, enquanto o mercado é menos líquido além de 12 meses. Os valores são normalmente de $ 25 milhões ou mais e podem chegar a bilhões.

Os clientes, tanto empresas como instituições financeiras, como fundos de hedge e fundos mútuos, podem executar contratos a termo com uma contraparte bancária como swap ou como uma transação direta. Em um termo direto, a moeda A é comprada versus a moeda B para entrega na data de vencimento, que pode ser qualquer dia útil além da data à vista. O preço é novamente a taxa à vista mais ou menos os pontos futuros, mas nenhum dinheiro muda de mãos até a data de vencimento. Os encaminhamentos diretos geralmente são para datas e valores ímpares; eles podem ser de qualquer tamanho.

Não entregáveis ​​a termo

As moedas para as quais não existe um mercado a termo padrão podem ser negociadas por meio de um contrato a termo sem entrega. Estas são executadas no exterior para evitar restrições à negociação, são apenas executadas como swaps e são liquidadas em dinheiro em dólares ou euros. As moedas mais negociadas são o remnimbi chinês, o won sul-coreano e a rupia indiana.