Venda Forçada (Liquidação Forçada)
O que é venda forçada (liquidação forçada)?
A venda ou liquidação forçada geralmente envolve a venda involuntária de ativos ou valores mobiliários para criar liquidez no caso de uma situação incontrolável ou imprevista. A venda forçada é normalmente realizada em reação a um evento econômico, mudança na vida pessoal, regulamentação da empresa ou ordem legal.
Principais vantagens
- A venda forçada (liquidação forçada) pode se referir a uma série de situações em que os ativos de um indivíduo devem ser vendidos.
- No mundo dos investidores, se uma chamada de margem for emitida e o investidor não conseguir elevar seu investimento aos requisitos mínimos, a corretora tem o direito de vender as posições.
- Nas finanças pessoais, os ativos de um indivíduo podem ser liquidados por vários motivos, incluindo: falência, divórcio ou morte.
Compreendendo a venda forçada (liquidação forçada)
Venda forçada dentro de uma conta marginal
No reino dos investimentos em títulos, a venda forçada pode ocorrer dentro da conta de margem do investidor se o investidor deixar de trazer sua conta acima dos requisitos mínimos após a emissão de uma chamada de margem. As liquidações forçadas geralmente ocorrem após os avisos terem sido emitidos pelo corretor, em relação ao status abaixo da margem de uma conta. Caso o correntista opte por não cumprir os requisitos de margem, ou simplesmente não possa pagá los, a corretora tem o direito de vender as posições atuais.
Os dois exemplos a seguir servem como ilustrações de venda forçada dentro de uma conta de margem:
- Se o Broker XYZ mudar seu requisito de margem mínima de $ 1.000 para $ 2.000, a conta de margem de Mary com um valor de estoque de $ 1.500 agora fica abaixo do novo requisito. O corretor XYZ emitiria uma chamada de margem para Mary para depositar fundos adicionais ou vender algumas de suas posições em aberto para trazer o valor de sua conta até o montante necessário. Se Mary não responder à chamada de margem, o corretor XYZ tem o direito de vender $ 500 de seus investimentos atuais.
- O valor líquido da conta de margem de Mary é de $ 1.500, que está acima do requisito mínimo de $ 1.000 de seu corretor. Se seus títulos tiverem um desempenho ruim e seu valor líquido cair para $ 800, seu corretor emitirá uma chamada de margem. Se Mary não responder à chamada de margem colocando sua conta inadimplente em situação regular, o corretor forçará a venda de suas ações para reduzir o risco de alavancagem.
Liquidação forçada de bens pessoais
A venda forçada de bens pessoais pode ocorrer quando um membro da família falece; um espólio pode ser forçado a vender os bens e propriedades do falecido para saldar dívidas. Em processos de divórcio, os ativos também são frequentemente vendidos e os rendimentos divididos entre as duas partes.
Os credores, sob a autoridade de um mandado de execução judicial, geralmente podem forçar a venda dos ativos de um devedor por meio de leilão. O Valor de Liquidação Forçada (FLV) ou Valor de Venda Forçada (FSV) é o produto recebido com a venda desses ativos problemáticos, que são usados para pagar a dívida.
Compra Forçada vs. Venda Forçada
O oposto de venda forçada em uma conta de margem é um buy-in forçado. Isso ocorre na conta de um vendedor a descoberto quando o credor original das ações as recolhe ou quando o corretor não pode mais tomar emprestado ações para a posição vendida. Quando um buy-in forçado é acionado, as ações são recompradas para fechar a posição curta. O titular da conta pode não ser avisado antes do ato.
Exemplo do mundo real de venda forçada
Em caso de crise, os gestores de carteira podem ser forçados a vender certos ativos para mitigar suas perdas. Por exemplo, alguns gestores de fundos de hedge, que investiram centenas de milhões na Valeant Pharmaceuticals, foram forçados a sair de suas posições compradas na Valeant quando as ações despencaram em 2016 e desencadearam resgates pelos investidores.