Preço Flutuante
O que é um preço flutuante?
Em um contrato de swap, o preço flutuante é a perna que depende do nível de uma variável, como uma taxa de juros, taxa de câmbio ou preço de um ativo. A maioria das trocas envolve uma perna flutuante e uma perna fixa, embora seja possível que ambas as pernas estejam flutuando.
A parte que paga a taxa flutuante espera que essa taxa diminua ao longo da vida do swap.
Compreendendo o preço flutuante
Um swap é um acordo entre duas partes para trocar sequências de fluxos de caixa por um determinado período de tempo. Normalmente, no momento do início do contrato, pelo menos uma dessas séries de fluxos de caixa é determinada por uma variável aleatória ou incerta, como uma taxa de juros, taxa de câmbio, preço de ações ou preço de commodity.
No entanto, o tipo de swap mais comum e básico é o swap de taxa de juros plain vanilla, seguido pelo segundo mais comum, o swap de moeda.
Em um swap de taxa de juros plain vanilla, a Parte A concorda em pagar à Parte B uma taxa de juros fixa e predeterminada sobre um principal nocional em datas específicas por um período de tempo especificado. Simultaneamente, a Parte B concorda em fazer pagamentos com base em uma taxa de juros flutuante para a Parte A no mesmo principal nocional nas mesmas datas especificadas para o mesmo período de tempo especificado.
Troca Plain Vanilla
Em um swap plain vanilla, os dois fluxos de caixa são pagos na mesma moeda. As datas de pagamento especificadas são chamadas de datas de liquidação e os intervalos entre eles são chamados de períodos de liquidação. Como os swaps são contratos customizados, os pagamentos de juros podem ser feitos anual, trimestral, mensal ou em qualquer outro intervalo determinado pelas partes.
Enquanto o fluxo de taxa fixa não muda durante a troca, o fluxo de taxa flutuante muda periodicamente. A taxa flutuante será ajustada à medida que sua taxa de juros de referência mudar de acordo com as condições de mercado. A referência é frequentemente a LIBOR, mas também pode ser o rendimento de uma nota do Tesouro dos EUA de um ano ou outra taxa de juros.
Duas partes, chamadas de contrapartes, celebram transações de swap fixo-flutuante para reduzir sua exposição a mudanças nas taxas de juros ou para tentar lucrar com as mudanças nas taxas de juros.
Troca de moeda
Em um swap de moeda, as duas contrapartes trocam os pagamentos de principal e juros fixos de um empréstimo em uma moeda pelo principal e os pagamentos de juros fixos de um empréstimo semelhante em outra moeda. Ao contrário de um swap de taxa de juros, as partes de um swap de moeda trocarão os valores do principal no início e no final do swap. Os dois valores principais especificados são definidos de forma a serem aproximadamente iguais um ao outro, dada a taxa de câmbio no momento em que o swap é iniciado.
Aqui, o preço flutuante é a taxa de câmbio entre as duas moedas.