Pílula venenosa flip-in

O que é uma pílula de veneno flip-in?

Uma pílula de veneno flip-in é uma estratégia usada por uma empresa-alvo para prevenir ou desencorajar uma tentativa hostil de aquisição. Essa tática permite que os acionistas existentes, mas não os acionistas adquirentes, comprem ações adicionais da empresa destinada à aquisição com um desconto. Inundar o mercado com novas ações dilui o valor das ações já adquiridas pela adquirente , reduzindo seu percentual de participação e tornando mais difícil e custoso para o comprador o controle. Também permite que os investidores que compram as novas ações lucrem instantaneamente com a diferença entre o preço de compra com desconto e o preço de mercado.

Principais vantagens

A pílula de veneno flip-in é uma estratégia que permite aos acionistas, além do adquirente, comprar ações adicionais de uma empresa cujo objetivo é a aquisição com desconto.
Inundar o mercado com novas ações dilui o valor das ações já adquiridas pela empresa adquirente, impedindo o comprador de ultrapassar o limite de propriedade.
A provisão para uma defesa contra aquisição de pílula de veneno flip-in pode ser encontrada no estatuto ou estatuto da empresa.
Os direitos de compra ocorrem apenas antes de uma potencial aquisição e quando o adquirente ultrapassa um certo ponto limite de obtenção de ações em circulação.

Como funciona uma pílula venenosa flip-in

Flip-nas provisões poison pills são freqüentemente encontrados em uma empresa charter ou estatuto social, um documento das sociedades, como a organização está a ser executado, como uma exposição pública de seu uso potencial como uma defesa pública de aquisição. Isso indica a qualquer empresa que esteja pensando em uma aquisição hostil que enfrentará dificuldades.

Os direitos de compra ocorrem apenas antes de uma possível aquisição, e quando o adquirente ultrapassa um certo ponto limite de obtenção de ações em circulação normalmente entre 20 a 50%. Se o potencial adquirente acionar uma pílula de veneno ao acumular mais do que o nível limite de ações, corre o risco de diluição discriminatória na empresa-alvo.

A pílula de veneno flip-in geralmente é acionada depois que um adquirente compra entre 20% e 50% das ações em circulação.

O limite estabelece um teto para a quantidade de ações que qualquer acionista pode acumular antes de ser obrigado, para fins práticos, a lançar um concurso de procuração.

Limitações de uma pílula venenosa flip-in

As empresas não podem decidir por capricho se implementam uma pílula de veneno flip-in ou não. Só pode ser contratado se constar do estatuto social da empresa antes da incorporação.

Outra coisa importante a se ter em mente é que os compradores às vezes tentam lutar contra uma pílula de veneno no tribunal. Às vezes, eles são bem-sucedidos e são capazes de dissolver qualquer programa que ofereça um grande desconto.

Exemplo de pílula venenosa flip-in

Em 2004, a PeopleSoft empregou o modelo de pílula venenosa flip-in para frustrar a oferta de aquisição hostil de vários bilhões da Oracle Corporation ( ORCL ).

Na época, Andrew Bartels, analista de pesquisa da Forrester Research, disse: “A pílula de veneno foi projetada para dificultar a aquisição da empresa pela Oracle. O programa de garantia do cliente foi projetado para compensar os clientes caso haja uma aquisição. É um passivo financeiro para a Oracle. “

A Oracle tentou a dissolução judicial desse programa e, em dezembro de 2004, obteve sucesso com uma oferta final de aproximadamente US $ 10,3 bilhões.