Flight to Quality
O que é Flight to Quality?
A fuga para a qualidade ocorre quando os investidores em conjunto começam a mudar a alocação de seus ativos de investimentos mais arriscados para outros mais seguros, por exemplo, de ações para títulos. A incerteza nos mercados financeiros ou internacionais geralmente causa esse comportamento de rebanho. No entanto, em outros momentos, a mudança pode ser um caso de grupos individuais ou menores de investidores cortando os investimentos mais voláteis para os conservadores.
Principais vantagens
- A fuga para a qualidade refere-se ao comportamento de rebanho dos investidores ao abandonar os ativos de risco durante crises financeiras ou mercados em baixa.
- Isso geralmente ocorre com uma mudança de ações para títulos, onde os títulos são vistos como relativamente mais seguros e, portanto, de maior “qualidade” durante as dificuldades econômicas.
- Em casos extremos, a fuga para a qualidade pode envolver uma mudança para ativos de risco ainda mais baixo, como títulos do Tesouro, mercados monetários ou dinheiro.
Compreendendo o voo para a qualidade
Por exemplo, durante um mercado em baixa, os investidores muitas vezes movem seu dinheiro de ações para títulos do governo e fundos do mercado monetário. Outro exemplo são os investidores transferindo investimentos de países de alto risco com agitação política, como a Tailândia, ou muitos mercados prósperos, mas ainda não totalmente estabelecidos, como Uganda e Zâmbia, para mercados mais estáveis de outros países, como Alemanha, Austrália e Estados Unidos. Uma indicação de fuga para a qualidade é uma queda dramática no rendimento dos títulos do governo, resultado do aumento da demanda por eles.
Muitos investidores monitorarão a queda dos rendimentos dos títulos como uma métrica para condições econômicas mais desafiadoras, incluindo o aumento das taxas de desemprego, estagnação do crescimento econômico ou mesmo uma recessão. À medida que as taxas de juros aumentam, os preços dos títulos também tendem a cair.
Flight to Quality e alternativas conservadoras de investimento
Além de transferir fundos de ações de crescimento, mercados internacionais e outros investimentos de capital de alto risco e alta recompensa para títulos do governo, os investidores podem escolher diversificar seus ativos com reservas em dinheiro. Equivalentes de caixa são investimentos que podem ser prontamente convertidos em dinheiro e podem incluir contas bancárias, títulos negociáveis, papel comercial, letras do Tesouro e títulos do governo de curto prazo com vencimento em três meses ou menos. Estes são líquidos e não estão sujeitos a flutuações materiais de valor. (Os investidores não devem esperar que o valor de quaisquer equivalentes de caixa mude significativamente antes do resgate ou vencimento.)
Além disso, quando os mercados entram em queda ou parecem estar em queda, alguns investidores movem seus ativos para ouro. Os críticos argumentam que esta é uma mudança tola e que o ouro não tem o valor inerente que tinha antes, devido à diminuição da demanda industrial. Ao mesmo tempo, os proponentes apontam que o ouro pode ser útil durante os períodos de hiperinflação, pois pode manter seu poder de compra muito melhor do que o papel-moeda. Embora a hiperinflação nunca tenha ocorrido nos EUA, alguns países como a Argentina estão familiarizados com o padrão. De 1989 a 1990, a Argentina viu a inflação atingir surpreendentes 186% em apenas um mês. Nesses casos, o ouro poderia ter a capacidade de proteger os investidores.