Queima de estoque
O que é uma venda de incêndio?
Uma venda imediata consiste na venda de bens ou ativos a preços com grandes descontos. “Venda de fogo” originalmente se referia à venda com desconto de bens que foram danificados pelo fogo. Agora, é mais comum se referir a qualquer venda em que o vendedor esteja em dificuldades financeiras. No contexto dos mercados financeiros, uma liquidação de liquidação refere-se a uma situação em que os títulos são negociados bem abaixo de seu valor intrínseco, como durante mercados em baixa prolongados.
Principais vantagens
- Uma venda imediata refere-se à venda de um título ou outro produto a um preço bem abaixo do valor de mercado.
- No mercado financeiro, as ações ou outros títulos estão frequentemente disponíveis a preços de liquidação porque a empresa que os está emitindo está em águas profundas financeiramente.
- Em alguns casos, uma ação individual pode estar em boa forma, mas está disponível com desconto porque todo o setor do qual ela faz parte está sob pressão.
- Os investidores que compram ações a preços de liquidação estão contando com eles para se recuperar mais tarde, tornando-se crucial escolher ações de empresas que estão prontas para se recuperar.
- Não há métricas de avaliação fixas que indiquem quando uma ação está sendo negociada a um preço de liquidação imediato. Pode ser considerado como esse preço quando é negociado em avaliações que estão em mínimos de vários anos
Compreendendo as vendas de incêndio
Uma liquidação pode ser uma oportunidade para investidores. Os títulos em liquidação podem oferecer compensações de risco-recompensa atraentes para os investidores de valor, uma vez que novas quedas nesses títulos podem ser limitadas e o potencial de valorização pode ser bastante substancial. O desafio para os investidores é tomar a decisão de comprar títulos durante uma liquidação.
Quando o mercado está tendo uma liquidação de ações, por exemplo, isso significa que o sentimento geral do mercado é que é um momento ruim para possuir ações. Comprar quando o resto do mercado está vendendo exige que os investidores tenham uma tendência contrária. Uma venda generalizada de ações é rara, no entanto, e geralmente ocorre apenas em tempos de crise financeira.
Mais comumente, um determinado setor, como ações de saúde ou serviços de petróleo e gás, verá uma liquidação devido a algumas notícias que afetam negativamente esse setor.
520%
A porcentagem que o amplo S&P 500 subiu desde os pontos baixos da crise de 2007-2009, representando uma oportunidade incrível para investidores que compraram a preços de liquidação. Em 9 de março de 2009, o S&P 500 fechou em pouco mais de 676, enquanto em 3 de maio de 2021, fechou em pouco mais de 4.192.
Determinando Preços de Venda de Incêndio
Embora não haja métricas de avaliação fixas que indiquem quando uma ação está sendo negociada a um preço de liquidação imediato, ela pode ser considerada a esse preço quando está sendo negociada com avaliações que estão em mínimos de vários anos. Por exemplo, uma ação que foi negociada de forma consistente a um lucro múltiplo de 15 poderia estar a um preço de liquidação se estiver sendo negociada a um lucro múltiplo de 8. Claro, isso pressupõe que os fundamentos de negócios para a ação ainda estão relativamente inalterados e não se deterioraram significativamente.
Venda de incêndio vs. Correção em todo o setor
A liquidação imediata é geralmente vista como uma oportunidade de compra pelos investidores em uma perspectiva histórica. Por exemplo, alguns dos melhores negócios em uma geração ocorreram no auge da crise financeira de 2007-09, quando as ações bancárias e de consumo sólidas caíram bem abaixo de sua avaliação histórica.
Há, no entanto, um risco real de que uma liquidação seja o resultado de uma correção setorial que será duradoura e talvez até permanente. O colapso do preço do petróleo em 2014 é um exemplo em que muitos estoques diretamente na extração de petróleo ou fortemente alavancados caíram abaixo das médias históricas e permaneceram lá. Se um investidor comprou naquele ponto, pensando que estava entrando no preço de liquidação, ele pode ter acabado decepcionado, já que o setor não se recuperou depois da crise.
Exemplos de vendas de incêndio
Morgan Stanley e Archegos Capital
Em março de 2021, o fundos de hedge com um desconto, a fim de evitar uma perda em seus próprios livros.
Por meio dessa venda durante a noite, o Morgan Stanley evitou perdas que teriam sido resultado direto do colapso de um cliente. O Morgan Stanley revelou aos fundos de hedge que eles fariam parte de uma grande chamada de margem que poderia evitar o colapso de um cliente. Outros bancos não tiveram a mesma sorte do Morgan Stanley. O Credit Suisse perdeu US $ 4,7 bilhões depois de anular as posições fracassadas de Archegos.
Warren Buffett e Airline Stocks
Uma abordagem um pouco diferente sobre uma venda incerta é a venda de ações de companhias aéreas de Warren Buffett durante a pandemia do Coronavirus em 2020. Em 2016, Buffett se abasteceu com ações de companhias aéreas dos EUA, comprando grandes ações da Delta Airlines, United Airlines, American Airlines e Southwest Airlines, para um total de aproximadamente US $ 7 bilhões a US $ 8 bilhões. Quando a pandemia atingiu em 2020 e o mundo foi preso e ninguém estava viajando, as ações das companhias aéreas despencaram.
Buffett então vendeu grande parte de suas ações de companhias aéreas com grandes perdas; no entanto, ele não as vendeu para se livrar do que considerava uma indústria condenada, mas sim seus motivos eram altruístas. Ele os vendeu para que as companhias aéreas pudessem receber ajuda do governo sem os problemas de ter um investidor bilionário com controle significativo trabalhando nos bastidores que também se beneficiaria com a ajuda.
Vantagens e desvantagens de vendas de fogo
A principal vantagem de uma liquidação imediata para um investidor é a capacidade de obter ações com um desconto. Se a análise de um investidor mostrar que a saúde de uma empresa a longo prazo é forte, apesar da queda no preço e da recente liquidação, pode ser um ótimo momento para comprar ações com potencial de realização de lucros no futuro. A desvantagem é que existe o risco de perda se a análise do investidor estiver errada e o preço continuar caindo e nunca subir.
As vendas imediatas também representam uma oportunidade para os investidores acessarem ações de alto preço. Por exemplo, se uma ação está sendo negociada a $ 1.000, isso pode ser muito rico para alguns investidores. No entanto, se um vendedor tiver que se livrar urgentemente de uma grande parte das ações dessa empresa, derrubando seu preço significativamente, pode ser uma oportunidade para os investidores obterem acesso a uma ação de outra forma cara.
Prós
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Compre ações com desconto
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Potencial para realizar lucros se o estoque subir
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Capacidade de acessar ações de alto preço
Contras
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Investimento arriscado com incerteza
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Potencial de incorrer em perdas se o estoque continuar em queda
Perguntas frequentes sobre vendas de incêndio
Quanto tempo dura uma venda no mercado de ações?
Não há um tempo definido para a duração de uma liquidação no mercado de ações. Uma liquidação pode durar horas, dias ou semanas. Na maioria das vezes, ocorre uma liquidação imediata de uma ação por alguns dias, à medida que os investidores descarregam suas ações e, conforme o preço das ações cai, outros investidores fazem o mesmo e descarregam até o preço se estabelecer.
O que é uma venda de incêndio no setor imobiliário?
Uma venda imediata em imóveis se refere a casas que estão sendo vendidas a preços exorbitantes. Preços que são significativamente mais baixos do que o valor de mercado para eles anteriormente e para o que eles foram comprados anteriormente.
The Bottom Line
As vendas a domicílio são grandes oportunidades para certos investidores comprarem bens ou serviços a preços com desconto para tirar vantagem de situações de baixo custo ou para gerar lucros no futuro. As vendas imediatas costumam ser prejudiciais para os vendedores, pois vendem em um momento de desespero para gerar dinheiro com urgência ou para conter mais perdas.