Fed Pass
O que é um Fed Pass
Um passe do Fed é um termo coloquial para uma ação tomada pelo Federal Reserve dos EUA para aumentar a disponibilidade de crédito criando reservas adicionais no sistema bancário. O Fed “repassa” mais dinheiro aos bancos na esperança de que eles o emprestem. Mais comumente, a oferta de reservas bancárias é aumentada por meio de operações de mercado aberto, à medida que o Fed compra dívida do Tesouro de corretores principais, com o objetivo de permitir que os credores originem mais hipotecas e outros empréstimos a taxas de juros mais baixas.
Principais vantagens
- Um passe do Fed é quando o Fed passa o dinheiro recém-criado para os principais bancos.
- O Fed normalmente compra dívida do Tesouro por meio de suas operações de mercado aberto e repassa dinheiro novo aos bancos para pagar as compras na forma de créditos de reserva em suas contas do Fed.
- Este é um exemplo de política monetária expansionista.
Compreendendo um Fed Pass
Um passe do Fed se refere à política monetária expansionista conduzida pelo Federal Reserve para influenciar a economia. Pode ser usado para combater dificuldades econômicas, como uma crise de crédito. Mas, como todas as ações do Fed, tem apenas um efeito indireto sobre a economia. Quando as taxas de juros estão altas ou as condições de crédito estão apertadas, seja por causa de um choque econômico real, do expectativas pessimistas sobre a economia, o Fed freqüentemente intervém para aliviar o crédito e aumentar os empréstimos e financiamentos na economia.
O Fed não pode forçar as pessoas a comprar mais coisas, ou mesmo forçar os bancos a emprestar mais dinheiro. Mas, ao injetar mais dinheiro no sistema bancário, espera que os bancos sejam encorajados a emprestar mais e com taxas de juros mais baixas que sejam mais atraentes para consumidores e empresas. O objetivo é compensar quaisquer fatores negativos que estejam afetando a economia, inflando a oferta de crédito bancário.
Para injetar mais dinheiro no sistema bancário, o Fed compra títulos do Tesouro dos EUA no mercado secundário de uma lista de bancos aprovados e outros detentores institucionais conhecidos como corretores primários. Algumas vezes são chamadas de “ operações de mercado aberto” (OMO). O Fed paga por esses títulos criando novos créditos nas contas dos vendedores do Federal Reserve, que é o “passe” real. O Fed repassa o dinheiro recém-criado aos bancos. Os bancos, por sua vez, podem reter esse caixa como reservas em excesso, usá-lo para comprar outros ativos ou para gerar mais empréstimos.
O efeito multiplicador de um Fed Pass
Não há garantia de que um passe do Fed irá estimular a concessão de empréstimos ou empréstimos, que também são influenciados por fatores econômicos externos e o sentimento do consumidor. Os recebedores do novo dinheiro sempre podiam escolher comprar outros ativos, como ações, ou manter o novo dinheiro como reservas excedentes para manter sua própria liquidez contra seus passivos.
Se eles emprestarem o dinheiro, isso resultará em um efeito multiplicador em toda a economia, devido à natureza do banco de reservas fracionárias. Os bancos então concederão mais empréstimos a empresas e consumidores, que por sua vez gastarão o dinheiro em bens e serviços; o vendedor desses bens e serviços irá então depositar novamente o dinheiro nos bancos, que então o emprestarão novamente.
À medida que a economia esquenta com toda essa atividade, eventualmente o Fed pode ficar nervoso com os efeitos inflacionários à medida que o dinheiro flui dos bancos para os consumidores e empresas. Nesse ponto, o Fed poderia reverter sua aprovação e, em vez disso, começar a vender títulos, o que restringirá o crédito e, espera-se, desacelerará o crescimento econômico.