Definição de fundos justos para investidores

O que é a provisão de fundos justos para investidores?

A cláusula Fair Funds for Investors foi introduzida em 2002 de acordo com a Seção 308 (a) da Lei Sarbanes-Oxley (SOX). A cláusula Fair Funds for Investors foi implementada para beneficiar os investidores que perderam dinheiro devido a atividades ilegais ou antiéticas de indivíduos ou empresas que violam os regulamentos de valores mobiliários. A disposição retorna lucros, penalidades e multas indevidos para investidores fraudados.

Compreendendo os fundos justos para investidores

Antes da Fair Funds Provision, o dinheiro recuperado pela Securities and Exchange Commission (SEC) na forma de penalidades civis impostas aos infratores regulatórios era desembolsado para o Tesouro dos Estados Unidos; a SEC não tinha o direito de distribuir esses fundos de volta aos investidores que foram vítimas. A cláusula Fair Funds for Investors permitiu à SEC adicionar penalidades de dinheiro civil aos fundos de restituição para o alívio das vítimas de fraudes com ações.

A disposição estabeleceu um fundo que mantém o dinheiro recuperado de um caso da SEC. O fundo então escolhe como distribuir o dinheiro aos investidores fraudados. Depois que os fundos são desembolsados, o fundo específico é encerrado.

A cláusula Fair Funds for Investors compensou os investidores que foram vitimados por conluio entre fundos e corretores, fixação de taxas de juros, taxas não divulgadas, propaganda enganosa, negociações tardias, esquemas de pump-and-dump, timing de mercado de fundos mútuos e outras formas de fraude e manipulação de valores mobiliários.

Na maioria desses casos, as vítimas não podem prosseguir com um litígio privado, seja porque é inacessível ou impraticável. A maioria dos investidores que recebem distribuições de Fair Funds não obtém compensação de litígios privados por esse motivo; a provisão de Fair Funds, no entanto, fornece seu único meio de acesso à compensação. A pesquisa mostrou que eles geralmente são compensados ​​em um nível igual a pelo menos 80% do que perderam.

Pesquisa sobre a eficácia do Fair Funds for Investors Provision

Em 2014, Urska Velikonja, da Emory University, publicou uma pesquisa sobre a provisão de Fair Funds for Investors na Stanford Law Review. O relatório concluiu que os esforços da SEC para compensar os investidores fraudados por meio da cláusula tiveram mais sucesso do que os oponentes da cláusula esperavam. Entre 2002 e 2013, a disposição permitiu que a SEC distribuísse US $ 14,46 bilhões para investidores vítimas de fraude.  O desembolso médio do fair fund é aproximadamente do mesmo tamanho que o desembolso médio de liquidação de ações coletivas relacionadas a ações coletivas com títulos.

A pesquisa de Velikonja descobriu ainda que a disposição compensa os investidores por diferentes tipos de má conduta de forma mais eficaz do que os litígios de títulos privados. A maioria dos litígios privados compensa os investidores por fraude contábil, enquanto os fundos justos compensam os investidores que foram vítimas de comportamento anticompetitivo ou fraude de consumo.

A pesquisa de Velikonja também descobriu que os réus são mais propensos a contribuir para as distribuições do Fair Funds for Investors do que pagar indenizações relacionadas a litígios privados.