Expansão
O que é expansão?
Expansão é a fase do ciclo econômico em que o produto interno bruto (PIB) real cresce por dois ou mais trimestres consecutivos, passando de um vale para um pico. A expansão é normalmente acompanhada por um aumento no emprego, na confiança do consumidor e nos mercados de ações e também é chamada de recuperação econômica.
Principais vantagens
- Expansão é a fase do ciclo de negócios em que a economia passa de um vale para um pico.
- As expansões duram em média cerca de quatro a cinco anos, mas sabe-se que duram de 10 meses a mais de uma década.
- Concentrar-se nas taxas de juros e nas despesas de capital pode ajudar os investidores a determinar onde estamos no ciclo de negócios.
Compreendendo a expansão
A ascensão e queda do crescimento econômico não é um fenômeno completamente aleatório e inexplicável. Como o clima, acredita-se que a economia segue um caminho cíclico que continua a se repetir ao longo do tempo. Esse processo é chamado de ciclo de negócios e é dividido em quatro fases distintas e identificáveis:
- Expansão : a economia está saindo da recessão. O dinheiro é barato para se emprestar, as empresas acumulam estoques novamente e os consumidores começam a gastar. O PIB aumenta, a renda per capita cresce, o desemprego diminui e os mercados de ações geralmente apresentam bom desempenho.
- Pico : A fase de expansão eventualmente atinge o pico. A forte demanda leva o custo das mercadorias a disparar e de repente os indicadores econômicos param de crescer.
- Contração : o crescimento econômico começa a enfraquecer. As empresas param de contratar à medida que a demanda diminui e, em seguida, começam a dispensar funcionários para reduzir despesas.
- Calha : A economia passa da fase de contração para a fase de expansão. A economia atinge o fundo do poço, abrindo caminho para uma recuperação.
Economistas, formuladores de políticas e investidores estudam de perto os ciclos de negócios. Aprender sobre os padrões de expansão e contração econômica do passado pode ajudar na previsão de tendências futuras em potencial e na identificação de oportunidades de investimento.
As expansões duram em média cerca de quatro a cinco anos, mas sabe-se que duram de 10 meses a mais de 10 anos. O National Bureau of Economic Research (NBER) determina as datas dos ciclos de negócios nos Estados Unidos.
A maior expansão registrada nos EUA durou 128 meses, ou pouco mais de 10 anos e meio, de acordo com o NBER, terminando com a disseminação do coronavírus em fevereiro de 2020.
Considerações Especiais
Os principais indicadores, como a média de horas semanais trabalhadas pelos funcionários da indústria, pedidos de seguro-desemprego, novos pedidos de bens de consumo e licenças de construção, todos dão pistas sobre se uma expansão ou contração está ocorrendo em um futuro próximo.
No entanto, economistas e analistas geralmente concordam que existem duas forças principais que melhor determinam os lucros corporativos e o estado da economia geral: despesas de capital (CapEx), o dinheiro que as empresas gastam na manutenção, melhoria e compra de novos ativos; e taxas de juros.
O Ciclo de Crédito
Quando a economia precisa de um impulso, os formuladores de políticas tentam reduzir os custos dos empréstimos, incentivando as empresas e os consumidores a gastar mais. Quando o Federal Reserve (Fed) corta as taxas de juros, a poupança deixa de ser favorável e começa a fase de expansão. O dinheiro flui livremente pela economia, as empresas tomam empréstimos para financiar a expansão, as perspectivas de emprego melhoram e os gastos dos consumidores fogem.
Por fim, o fluxo barato de dinheiro e o subsequente aumento nos gastos farão com que a inflação suba, levando os bancos centrais a elevar as taxas de juros. De repente, a responsabilidade recai sobre incentivar as pessoas a controlar os gastos e moderar o crescimento econômico. As receitas da empresa caem, os preços das ações caem e a economia se contrai novamente.
O Ciclo CapEx
Vários economistas, incluindo Irving Fisher, observam que os ciclos se movem em conjunto com as tentativas da empresa de atender à demanda em constante mudança do consumidor. Quando a economia está crescendo, os clientes estão comprando e os custos dos empréstimos são baratos, as equipes de gerenciamento procuram regularmente capitalizar aumentando a produção.
No início, isso leva a vendas mais altas e retornos decentes sobre o capital investido (ROIC). Mais tarde, a competição fica mais acirrada e a ganância cobra seu preço. Por fim, a oferta supera a demanda, os preços caem, as farras iniciais de dívidas se tornam mais difíceis de atender e as empresas não têm escolha a não ser despedir funcionários.