Transação Isenta
O que é uma transação isenta?
Uma transação isenta é um tipo de transação de valores mobiliários em que uma empresa não precisa arquivar registros em nenhum órgão regulador, desde que o número de valores mobiliários envolvidos seja relativamente menor em comparação com o escopo das operações do emissor e que nenhum valor mobiliário novo esteja sendo emitido. Títulos isentos são os instrumentos usados pelo governo, que têm status de isenção de impostos.
Uma transação isenta é uma bolsa de valores que, de outra forma, teria que ser registrada na Securities and Exchange Commission (SEC), mas não o faz devido à natureza da transação em questão.
Principais vantagens
- As transações isentas não exigem o preenchimento de registros.
- Os títulos isentos são isentos de impostos.
- Existem alguns regulamentos para transações isentas, como disposições antifraude.
Como funciona uma transação isenta
As transações isentas reduzem a quantidade de papelada necessária para transações relativamente menores. Por exemplo, seria um grande incômodo apresentar um processo à SEC toda vez que um funcionário não executivo quisesse vender de volta algumas das ações ordinárias da empresa que comprou como parte de um plano de compra de ações de um funcionário.
Tipos de transações isentas
Uma colocação privada ou oferta Reg D é um tipo de transação isenta em que os valores mobiliários não são oferecidos ao público, mas sim vendidos em particular a um investidor credenciado. De acordo com a SEC, um investidor credenciado pode ser:
- Uma seguradora, banco, empresa de desenvolvimento de negócios, empresa de investimento em pequenas empresas ou empresa de investimento registrada
- Um plano de benefícios para funcionários administrado por uma empresa de investimento registrada em banco ou seguradora
- Uma organização de caridade isenta de impostos
- Alguém com pelo menos US $ 1 milhão em patrimônio líquido, excluindo sua residência principal
- Uma pessoa com renda superior a $ 200.000 ou renda conjunta de mais de $ 300.000 com um cônjuge nos dois anos anteriores
- Uma empresa de propriedade de investidores credenciados
- Um sócio geral, diretor executivo ou diretor da empresa que vende os títulos
- Um trust com ativos de pelo menos US $ 5 milhões, desde que não tenha sido constituído apenas para comprar os títulos em questão
Outros tipos de transações isentas incluem ofertas Reg A, também conhecidas como ofertas de pequenas empresas, que permitem à empresa emissora levantar não mais do que US $ 5 milhões em 12 meses. Isso permite que empresas menores acessem os mercados de títulos para levantar capital. As ofertas da Regra 147, ou ofertas intra-estaduais, também estão isentas. As transações com instituições financeiras, fiduciários e subscritores de seguros podem ser consideradas isentas. As ordens não solicitadas, que são aquelas executadas por meio de uma corretora a pedido de seu cliente, também são consideradas isentas.
Mesmo com transações isentas, investidores e empresas são responsáveis por quaisquer declarações enganosas ou falsas.
Normalmente, uma transação isenta envolve uma pequena quantia em dinheiro ou um investidor credenciado ou sofisticado, ou não garante, por algum outro motivo, um registro completo. No entanto, mesmo as transações isentas estão sujeitas a alguns regulamentos, como disposições antifraude. Investidores e empresas ainda podem ser responsabilizados por declarações enganosas ou falsas feitas em nome da empresa, da oferta ou dos valores mobiliários, mesmo que a transação seja isenta.
E embora as transações isentas possam não precisar ser registradas junto aos reguladores de valores mobiliários estaduais, essas autoridades estaduais detêm autoridade para investigar fraudes, cobrar taxas estaduais associadas e fazer cumprir os requisitos de arquivamento estaduais. Portanto, as empresas devem ter o cuidado de permanecer em conformidade com os regulamentos estaduais de valores mobiliários, mesmo que suas ofertas e transações sejam isentas de acordo com os regulamentos federais de arquivamento.