Ex-Warrant

O que é Ex-Warrant?

Ex-garantia descreve uma condição em que uma garantia não é repassada ao comprador como parte da compra de outro título. Nesse caso, o vendedor de um título que tem (tinha) garantias anexadas manteria as garantias, em vez de as garantias serem repassadas ao comprador.

Os bônus podem ser comprados e vendidos e, às vezes, são combinados com outros títulos para atrair os investidores a comprar esses títulos. Quando as garantias são anexadas a outros títulos, eles serão negociados juntos. Uma vez que um mandado se torna ex-garantia, ele se torna seu próprio produto.

Compreendendo o Ex-Warrant

Um ex-bônus de subscrição é um conceito semelhante a um ex-dividendo, que ocorre quando a ação não é mais negociada com o valor do pagamento do dividendo. Quando um investidor compra uma ação ex-dividendo, ele não tem direito ao dividendo. Para receber o dividendo, eles precisam comprar as ações antes da data ex-dividendo.

No caso de garantias, a mesma lógica se aplica. Quando um comprador adquire um título que é ex-warrant, ele também não tem direito aos warrants.

Embora ex-warrant e ex-dividendo sejam semelhantes no tratamento do direito do comprador, na prática eles têm pouco em comum. Os dividendos de ações ordinárias são bastante comuns. Os warrants são muito menos proeminentes no mercado, uma vez que são emitidos como um adoçante durante a flutuação de outros títulos ou como uma forma de financiamento adicional no futuro. 

Garantia Cum descreve uma garantia que vem com um título específico.

Compreendendo os Warrants

Um warrant é um tipo especializado de título que geralmente é emitido com um título ou ação. De certa forma, as garantias se assemelham às  opções de ações. O warrant dá ao detentor a oportunidade de comprar um determinado número de ações ordinárias a um preço específico denominado preço de exercício. O preço de exercício é geralmente definido mais alto do que o preço de mercado no momento da emissão. A capacidade de compra de ações pelo preço de exercício geralmente está disponível por um determinado período de tempo, até a data de vencimento, embora possa ser para a perpetuidade. 

Os warrants têm um preço semelhante às opções de compra na medida em que ganham valor à medida que o preço se aproxima e se move acima do preço de exercício, e os warrants com um prazo mais longo até ao vencimento terão mais valor do que um warrant comparável com uma duração mais curta até ao vencimento. Isso ocorre porque, com mais tempo, há uma chance maior de que o bônus de subscrição eventualmente se mova acima do preço de exercício.

Os bônus são freqüentemente emitidos como uma forma de adoçante – isto é, eles aumentam ou ajudam a tornar certos títulos, como renda fixa, mais negociáveis. Os warrants são livremente transferíveis e negociados nas principais bolsas, o que significa que o destinatário dos warrants pode vendê-los separadamente ou destacá-los do título com o qual foram emitidos. Mas um investidor que compra um título ou ação preferencial que veio com garantias precisa reconhecer se o título é negociado ex-garantia ou não.

Exemplo de um mandado de fiança que se torna ex-mandado

Uma empresa pode atrair investidores a comprar seus títulos anexando garantias aos títulos. Os bônus permitem que o comprador do título compre ações ao preço de exercício antes da data de vencimento do bônus. Por exemplo, o warrant pode permitir que o comprador compre 100 ações a um preço de exercício de $ 15 nos próximos cinco anos. O estoque pode ser negociado atualmente a $ 10. Mesmo que a ação esteja abaixo do preço de exercício, os bônus de subscrição ainda têm valor e potencial. Isso porque nos próximos cinco anos o preço das ações poderá se valorizar acima da greve.

A caução e o mandado podem ser penhorados por um determinado período de tempo, até a data do ex-mandado. Na data do ex-warrant, o título e o warrant tornar-se-ão instrumentos financeiros completamente separados e podem ser comprados e vendidos por conta própria. Antes da data do ex-mandado, o título e o mandado estão anexados. O comprador do título estará cum warrant; as garantias são com o título. Após a data do ex-warrant, o vendedor do título não inclui os warrants com a venda.