Estudo de Evento
O que é um estudo de evento?
Um estudo de evento é uma análise empírica que examina o impacto de uma ocorrência significativa de catalisador ou evento contingente no valor de um título, como as ações da empresa.
Os estudos de eventos podem revelar informações importantes sobre como um título provavelmente reagirá a um determinado evento. Exemplos de eventos que influenciam o valor de um título incluem um pedido de concordata de uma empresa, Capítulo 11, o anúncio positivo de uma fusão ou uma empresa não cumprindo suas obrigações de dívida.
Principais vantagens
- Um estudo de evento, ou análise de histórico de evento, examina o impacto de um evento no desempenho financeiro de um título, como as ações da empresa.
- Um estudo de evento analisa o efeito de um evento específico em uma empresa, observando o impacto associado nas ações da empresa.
- Se o mesmo tipo de análise estatística for usado para analisar vários eventos do mesmo tipo, um modelo pode prever como os preços das ações normalmente respondem a um evento específico.
Como funciona um estudo de evento
Um estudo de evento, também conhecido como análise de histórico de evento, emprega métodos estatísticos, usando o tempo como variável dependente e, em seguida, procurando variáveis que explicam a duração de um evento – ou o tempo até que um evento ocorra.
Os estudos de eventos que usam o tempo dessa forma são freqüentemente empregados na indústria de seguros para estimar a mortalidade e calcular tábuas de vida. No mundo dos negócios, esses tipos de estudos podem ser usados para prever quanto tempo resta antes que uma peça de equipamento falhe. Como alternativa, eles podem ser usados para prever quanto tempo até uma empresa fechar.
Outros estudos de eventos, como uma análise de série temporal interrompida (ITSA), comparam uma tendência antes e depois de um evento para explicar como e em que grau o evento mudou uma empresa ou um título. Este método também pode ser empregado para verificar se a implementação de uma determinada medida política resultou em alguma mudança estatisticamente significativa após sua implementação.
Um estudo de evento realizado em uma empresa específica examina as mudanças no preço de suas ações e como ele se relaciona com um determinado evento. Ele também pode ser usado como uma ferramenta macroeconômica, analisando a influência de um evento em uma indústria, setor ou no mercado em geral, observando o impacto da mudança na oferta e na demanda.
O estudo de um evento, seja no nível micro ou macro, tenta determinar se um determinado evento tem, ou terá, impacto no desempenho financeiro de um negócio ou economia.
Metodologia de estudo de evento
Teoricamente, o preço de uma ação leva em consideração todas as informações disponíveis e expectativas sobre o futuro. De acordo com essa teoria, é possível analisar o efeito de um evento específico em uma empresa, observando o impacto associado nas ações da empresa.
O modelo de mercado é a análise mais comum usada para um estudo de evento. Esta metodologia analisa os retornos reais de um mercado de referência de linha de base e rastreia a correlação das ações de uma empresa com a linha de base.
O modelo de mercado monitora os retornos anormais no dia específico de um evento, estudando os retornos da ação e comparando-os com os retornos normais ou médios. A diferença é o impacto real na empresa. Essa técnica pode ser usada ao longo do tempo, analisando dias consecutivos para entender como um evento afeta um estoque ao longo do tempo.
Um estudo de evento pode revelar tendências ou padrões de mercado maiores. Se o mesmo tipo de modelo for usado para analisar vários eventos do mesmo tipo, ele pode prever como os preços das ações normalmente respondem a um evento específico.