22 Junho 2021 20:49

Eurocrédito

O que é Eurocrédito?

Eurocrédito refere-se a um empréstimo cuja moeda denominada não é a moeda nacional do banco mutuante. O conceito está intimamente ligado ao de euromoeda, que é qualquer moeda detida ou negociada fora do país de emissão. Por exemplo, um eurodólar é um depósito em dólar mantido ou negociado fora dos Estados Unidos e, inversamente, um empréstimo de eurocredit feito por um banco dos Estados Unidos não seria denominado em dólares americanos.

O prefixo “euro-” no termo surgiu porque originalmente essas moedas eram mantidas e empréstimos feitos na Europa, mas esse não é mais o caso e agora uma euro-moeda pode ser mantida ou um empréstimo de eurocrédito feito em qualquer lugar do mundo que os regulamentos bancários permitem.

Como funciona o Eurocrédito

O mercado de euromoedas é uma importante fonte de financiamento para o comércio internacional devido à facilidade de conversibilidade e à ausência de restrições domésticas ao comércio. Os bancos envolvidos nos mercados de eurocrédito e euromoeda são os mesmos, mas os empréstimos envolvidos no mercado de eurocrédito são geralmente maiores e de prazo mais longo do que os do mercado de euromoedas.

À medida que o sistema financeiro global foi desregulamentado e integrado nas últimas décadas, com muitos países primeiro desmantelando os controles de capital e depois abrindo a participação de bancos estrangeiros em seus setores bancários, o mercado de eurocrédito conseguiu se expandir significativamente.

O Eurocredit auxilia no fluxo de capitais entre países e no financiamento de investimentos no país e no exterior. Uma das principais funções dos bancos é combinar unidades excedentes (quem deposita no banco) com unidades deficitárias (quem toma emprestado do banco). Ser capaz de fazer isso internacionalmente, tanto no exterior quanto no exterior, melhora a liquidez e a eficiência nos mercados de financiamento.

Os bancos também podem se envolver em empréstimos sindicados no mercado de eurocrédito, onde um empréstimo é feito por um grupo (sindicato) de bancos. Os empréstimos sindicados reduzem o risco de inadimplência do mutuário para cada banco que concede fundos de empréstimo e costumam ser encontrados onde o montante do empréstimo é muito grande para um banco fazer sozinho. Freqüentemente, os bancos de um consórcio terão sua sede em diferentes países, mas emprestando em uma moeda – um exemplo de como o mercado de eurocrédito pode funcionar para melhorar o fluxo de fundos internacionalmente.

Um Eurobônus é um instrumento de dívida denominado em uma moeda diferente da moeda local do país ou mercado em que é emitido.

Uma breve história do eurodólar

O termo eurodólar é a forma mais comum de eurocrédito. Refere-se a depósitos denominados em dólares norte-americanos em bancos estrangeiros ou nas filiais de bancos americanos no exterior. Como são mantidos fora dos Estados Unidos, os eurodólares não estão sujeitos à regulamentação do Federal Reserve Board, incluindo as exigências de reserva. Os depósitos denominados em dólares não sujeitos às regulamentações bancárias dos Estados Unidos eram originalmente mantidos quase exclusivamente na Europa – daí o nome eurodólar. Eles também são amplamente mantidos em agências localizadas nas Bahamas e nas Ilhas Cayman.

O mercado de eurodólares remonta ao período posterior à Segunda Guerra Mundial. Grande parte da Europa foi devastada pela guerra, e os Estados Unidos forneceram fundos por meio do  Plano Marshall  para reconstruir o continente. Isso levou à ampla circulação de dólares no exterior e ao desenvolvimento de um mercado separado e menos regulamentado para o depósito desses fundos. Ao contrário dos depósitos domésticos dos Estados Unidos, os fundos não estão sujeitos aos requisitos de reserva do Federal Reserve Bank. Eles também não são cobertos pelo seguro FDIC. Isso resulta em taxas de juros mais altas para os eurodólares.

Principais vantagens

  • Eurocrédito geralmente se refere a um empréstimo denominado em uma moeda diferente do dinheiro nacional do credor.
  • O tipo mais comum de eurocrédito é o eurodólar, depósitos denominados em dólares ou empréstimos mantidos por bancos não americanos.
  • O Eurocrédito não se refere apenas a bancos europeus, mas também a qualquer situação em que a moeda do empréstimo seja diferente da moeda nacional.

Muitos bancos americanos têm filiais offshore, geralmente no Caribe, por meio das quais aceitam depósitos em eurodólares. Os bancos europeus também atuam no mercado. As transações para filiais caribenhas de bancos norte-americanos são geralmente executadas por negociantes fisicamente situados nas salas de negociação dos EUA e o dinheiro está emprestado para financiar operações domésticas e internacionais.