Padrões éticos que você deve esperar de consultores financeiros

“A ética é um dos grandes diferenciais entre os consultores independentes”, diz Robert Stammers, diretor de educação de investidores do CFA Institute. “Ao contrário da profissão médica, os consultores financeiros não têm o equivalente a um juramento hipocrático que define como eles devem abordar o gerenciamento de clientes.” Então, como os investidores podem encontrar um consultor financeiro ético? Neste artigo, descreveremos como você pode escolher com sabedoria se souber qual entidade regula seu conselheiro, quais designações profissionais procurar, os sinais de alerta de um mau conselheiro e os sinais de um conselheiro que colocará seus interesses em primeiro lugar.

Saiba qual entidade regula seu consultor

As duas organizações reguladoras que supervisionam os serviços financeiros são a Serenity Financial Consulting, que tem escritórios em Bozeman, Mont. e Milwaukee, Wis. “A FINRA regula a venda de produtos financeiros, como apólices de seguro, anuidades e fundos mútuos; a SEC regula a prestação de consultoria financeira”, diz ele. Os consultores financeiros regulamentados pela FINRA são obrigados a usar o “padrão de adequação”. Esses consultores são obrigados a vender o melhor produto para você com base em suas respostas a perguntas sobre sua idade, outros investimentos, renda anual, patrimônio líquido, objetivos de investimento, experiência de investimento, horizonte de tempo, tolerância ao risco e outros fatores.

O padrão de adequação significa que os consultores “têm permissão para vender um produto com base no tamanho da comissão que receberão ou com base nos bônus pagos por sua empresa, desde que o produto pareça adequado”, disse Moore. “Os consultores registrados na FINRA, na verdade, têm um dever fiduciário com sua empresa, não com seu cliente.”

“Imagine ir a um médico e eles recomendarem que você tome um medicamento, apenas para descobrir que eles recebem propina da empresa farmacêutica cada vez que o recomendam. Embora o médico possa dizer que estão ajudando você, isso deixa você se perguntando quem eles são realmente trabalhando para “, diz ele. Os consultores regulamentados pela SEC são regidos pelo “padrão fiduciário”, que exige que ajam no melhor interesse de seus clientes. Você deseja escolher um consultor que esteja sujeito a este padrão. Os consultores de investimento registrados (RIAs) são; corretores não são.

Alguns consultores são regulamentados apenas por uma dessas entidades, mas as coisas ficam confusas quando um consultor é regulamentado pela FINRA e pela SEC. “Seus padrões éticos dependem do serviço que prestam ao cliente ou cliente”, diz Moore. “Ao aconselhar sobre a alocação de ativos, eles devem manter o padrão fiduciário, mas quando eles vendem os investimentos dentro da alocação recomendada, eles devem manter o padrão de adequação… A ética profissional na profissão de serviços financeiros é incrivelmente complicada, e a maioria dos consultores não nem entendo, então o consumidor fica quase sempre confuso ”, acrescenta.

Procure conselheiros com designações profissionais conhecidas

Se o seu consultor for puramente regulamentado pela SEC, você está livre, mas precisa de proteção extra se o seu consultor for parcial ou totalmente regulamentado pela FINRA. É aí que as Certified Financial Planner (CFP®) deve manter o padrão fiduciário mesmo que não seja regulamentado pela FINRA. Encontrar um bom consultor financeiro começa encontrando um que optou por manter um padrão fiduciário com todos os seus clientes, 100% das vezes, diz Moore. Robert Stammers, diretor de educação de investidores do CFA Institute, é Chartered Financial Analyst  (CFA). Todos os charterholders do CFA são regidos por um código de ética e padrões profissionais e são obrigados a atestar anualmente que suas ações foram regidas por esses padrões, diz ele.

Outras credenciais para procurar são National Association of Professional Financial Advisors (NAPFA).

Sinais de alerta de um mau conselheiro

Se você observar qualquer um desses comportamentos em seu consultor, pode ser hora de procurar por um novo: 

• Mudanças nos relatórios de desempenho:  “Os consultores que mudam a forma como o desempenho é relatado ao cliente podem estar encobrindo um desempenho ruim ou pior”, disse Jonathan Citrin, fundador e presidente executivo do CitrinGroup de Birmingham, Michigan, um consultor de investimentos registrado que oferece gerenciamento de portfólio, planejamento de investimento e serviços de gestão de patrimônio. “Os clientes devem prestar atenção a mais do que a taxa de retorno de um determinado relatório”, diz ele. Como não existe um padrão para relatórios de desempenho, há muito espaço para manipulação e muitos consultores alternam entre diferentes formatos de relatórios de desempenho para que possam escolher o formato que os torna mais bonitos, diz ele. “Por exemplo, se eu soubesse que meu desempenho em 2011 não foi bom, só poderia mostrar os relatórios de 1º de janeiro de 2012”, diz Citrin. “Ou se eu soubesse que o S&P 500 estava indo melhor do que eu, poderia mudar para um índice comparativo diferente que não me prejudicasse.” 
• Promoção de produtos:  “Os consultores que vendem um produto em vez de seus conselhos fiduciários correm grande risco de comportamento antiético”, diz Citrin. Fique longe de um consultor que promove qualquer produto, independentemente do que seja.
• Adivinhação:  “Consultores que afirmam conhecer o futuro – para onde irão as taxas de juros, como o mercado se sairá no próximo semestre, se o ouro é uma boa compra nos níveis atuais, etc. – devem ser evitados”, disse Citrin. Um consultor deve ser ético o suficiente para admitir que os mercados são imprevisíveis.
• Comportamento chamativo:  “Consultores com um escritório extravagante, que usam o jargão da indústria e cheiram a dinheiro estão promovendo mais do que aconselhando”, diz Citrin.
• Jargão incompreensível:  se um consultor se comunica de uma forma muito complexa para você entender, fique longe, diz Citrin. Você deve se sentir confortável com seu orientador. “A incapacidade de um consultor de explicar sua filosofia de investimento, seu processo de investimento ou quaisquer arranjos de taxas, de uma maneira que possa ser facilmente compreendida” é um sinal de alerta, diz Stammers.
• Desempenho anterior inadequado em comparação com benchmarks:  Os investidores podem comparar os retornos que um consultor financeiro obteve com os de benchmarks como o S&P 500, o Barclays Capital Aggregate Bond Index e outros que se assemelham às participações de investimento do consultor. “O desempenho anterior em relação ao desempenho do mercado ou outros benchmarks pode ajudar a identificar aqueles [consultores] que têm habilidades de gestão de investimentos e aqueles que não têm”, diz Stammers.

O que esperar de um bom conselheiro

Conforme discutido acima, um bom consultor financeiro terá um dever fiduciário que coloca os interesses do cliente em primeiro lugar. Eles também terão designações profissionais bem conhecidas e altamente respeitadas, como CFP, CFA, PFS e / ou ChFP e serão remunerados com taxas, não comissões. Aqui estão algumas características adicionais que você deve procurar em um bom consultor. 

• Uma compreensão abrangente da sua situação:  o consultor deve discutir detalhadamente suas necessidades e circunstâncias com você e, em seguida, combinar cuidadosamente os produtos e serviços com a sua situação, diz a Declaração de Direitos do Investidor do Instituto CFA, uma lista de 10 princípios destinados a ajudar aqueles que compram produtos financeiros os produtos de serviço exigem a conduta profissional que merecem.
• Uma base de clientes gerenciável:  Certifique-se de que o consultor não tenha tantos clientes que eles não possam dedicar atenção suficiente a você, informa a NAFPA.
• Um Plano de Continuidade de Negócios Sólido:  Se o seu orientador se aposentar, mudar de profissão ou falecer, ele deve ter um plano para quem vai assumir a gestão da sua conta.
• Falta de pressão:  seu conselheiro deve lhe dar todo o tempo de que você precisa para tomar decisões. Você não deve se sentir como se estivesse cumprindo um prazo.
• Comunicação clara:  seu consultor deve preparar uma declaração de política de investimento que explique o plano para suas finanças em uma linguagem que você possa entender, recomenda o CFA Institute. Todas as comunicações do seu consultor, incluindo a explicação das taxas, também devem ser fáceis de entender.
• Uma História Disciplinar Limpa:  Verifique o site de Divulgação Pública do Consultor de Investimentos da SEC, o site da FINRA BrokerCheck e o site da Associação Norte-Americana de Administradores de Valores Mobiliários, Check Out Your Broker, recomenda o NAPFA. Embora você queira contratar alguém que seja regulamentado pela SEC e, portanto, um fiduciário, essa pessoa pode ter sido registrada em outra autoridade reguladora no passado; portanto, você deve verificar todos os três locais para confirmar se ela tem um histórico disciplinar claro.