11 Falhas do ETF que os investidores não devem negligenciar

Os fundos negociados em bolsa (ETFs) podem ser um ótimo veículo de investimento para pequenos e grandes investidores. Esses fundos populares, que são semelhantes aos fundos mútuos, mas são negociados como ações, se tornaram uma escolha popular entre os investidores que buscam ampliar a diversidade de seus portfólios sem aumentar o tempo e o esforço que gastam administrando e alocando seus investimentos.

No entanto, existem algumas desvantagens que os investidores precisam estar cientes antes de entrar no mundo dos ETFs.

Taxas de negociação

Uma das maiores vantagens dos ETFs é que eles negociam como ações. Um ETF investe em um portfólio de empresas distintas, geralmente vinculadas por um setor ou tema comum. Os investidores simplesmente compram o ETF para colher os benefícios de investir naquele portfólio maior de uma só vez.

Como resultado da natureza semelhante a ações dos ETFs, os investidores podem comprar e vender durante o horário do mercado, bem como colocar ordens antecipadas de compra, como limites e stops. Por outro lado, uma compra típica de fundo mútuo é feita após o fechamento do mercado, uma vez que o valor patrimonial líquido do fundo é calculado.

Cada vez que você compra ou vende uma ação, você paga uma comissão. Este também é o caso quando se trata de compra e venda de ETFs. Dependendo da frequência com que você negocia um ETF, as taxas de negociação podem aumentar rapidamente e reduzir o desempenho do seu investimento. Já os fundos de investimento sem carga são comercializados sem comissão ou taxa de venda, o que os torna vantajosos, neste aspecto, em relação aos ETFs. É importante estar ciente das taxas de negociação ao comparar um investimento em ETFs a um investimento semelhante em um fundo mútuo.

Se você estiver decidindo entre ETFs e fundos mútuos semelhantes, esteja ciente das diferentes estruturas de taxas de cada um, incluindo as taxas de negociação. E lembre-se de que negociar ativamente com ETFs, assim como com ações, pode reduzir drasticamente o desempenho do seu investimento com comissões que se acumulam rapidamente.

As especificações das taxas de negociação de ETFs dependem muito dos próprios fundos, bem como dos provedores dos fundos. A maioria dos ETFs cobra menos de $ 10 em taxas por pedido. Em muitos casos, provedores como Vanguard e Schwab permitem que clientes regulares comprem e vendam ETFs sem cobrança de taxa.1  Como os ETFs continuam a crescer em popularidade, também tem havido um aumento nos fundos sem comissões.

Também é importante que os investidores estejam cientes do índice de despesas de um ETF. O índice de despesas é uma medida de qual porcentagem dos ativos totais de um fundo é necessária para cobrir várias despesas operacionais a cada ano. Embora não seja exatamente o mesmo que uma taxa que um investidor paga ao fundo, tem um efeito semelhante: quanto maior o índice de despesas, menor será o retorno total para os investidores. Os ETFs são conhecidos por ter taxas de despesas muito baixas em relação a muitos outros veículos de investimento. Para os investidores que estão comparando vários ETFs, isso é definitivamente algo para se estar ciente.

Flutuações e riscos subjacentes

Os ETFs, como os fundos mútuos, são frequentemente elogiados pela diversificação que oferecem aos investidores. No entanto, é importante notar que só porque um ETF contém mais de uma posição subjacente, não significa que ele não pode ser afetado pela volatilidade. O potencial para grandes oscilações dependerá principalmente do escopo do fundo. Um ETF que rastreia um índice de mercado amplo, como o S&P 500, provavelmente é menos volátil do que um ETF que rastreia uma indústria ou setor específico, como um ETF de serviços de petróleo.

Portanto, é fundamental estar ciente do foco do fundo e dos tipos de investimentos que ele inclui. Como os ETFs continuaram a se tornar cada vez mais específicos junto com a solidificação e popularização da indústria, isso se tornou ainda mais preocupante.

No caso de ETFs internacionais ou globais, os fundamentos do país que o ETF segue são importantes, assim como a qualidade de crédito da moeda naquele país. A instabilidade econômica e social também terá um papel importante na determinação do sucesso de qualquer ETF que investe em um determinado país ou região. Esses fatores devem ser levados em consideração ao se tomar decisões quanto à viabilidade de um ETF.

A regra aqui é saber o que o ETF está rastreando e compreender os riscos subjacentes associados a ele. Não se iluda pensando que, como alguns ETFs oferecem baixa volatilidade, todos esses fundos são iguais.

Falta de Liquidez

O maior fator em um ETF, ação  ou qualquer outra coisa que seja negociada publicamente é a liquidez. Liquidez significa que, quando você compra algo, há juros de negociação suficientes para que você consiga sair com relativa rapidez, sem alterar o preço.

Se um ETF for pouco negociado, pode haver problemas para sair do investimento, dependendo do tamanho de sua posição em relação ao volume médio de negociação. O maior sinal de um investimento ilíquido são os grandes spreads entre a oferta e a venda. Você precisa ter certeza de que um ETF é líquido antes de comprá-lo, e a melhor maneira de fazer isso é estudar os spreads e os movimentos do mercado ao longo de uma semana ou mês.

A regra aqui é garantir que o ETF em que você está interessado não tenha grandes spreads entre os preços de compra e de venda.

Distribuições de ganhos de capital

Em alguns casos, um ETF distribuirá ganhos de capital aos acionistas. Isso nem sempre é desejável para os titulares de ETF, pois os acionistas são responsáveis ​​pelo pagamento do imposto sobre ganhos de capital. Normalmente, é melhor se o fundo retém os ganhos de capital e os investe, em vez de distribuí-los e criar um passivo fiscal para o investidor. Os investidores geralmente vão querer reinvestir essas distribuições de ganhos de capital e, para fazer isso, eles precisarão voltar aos seus corretores para comprar mais ações, o que cria novas taxas.

Como diferentes ETFs tratam as distribuições de ganhos de capital de várias maneiras, pode ser um desafio para os investidores se manterem informados dos fundos dos quais participam. Também é crucial para um investidor aprender sobre a forma como um ETF trata as distribuições de ganhos de capital antes de investir nisso fundo.

Como Investir em ETFs

Comprar um ETF com um montante fixo é simples. Digamos que $ 10.000 é o que você deseja investir em um determinado ETF. Você calcula quantas ações você pode comprar e qual será o custo da comissão e você obtém um certo número de ações pelo seu dinheiro.

No entanto, existe também a maneira comprovada de construir uma posição pelo pequeno investidor:  a média do custo em dólar. Com esse método, você pega os mesmos $ 10.000 e os investe em incrementos mensais de, digamos, $ 1.000. É chamado de dólar-custo médio porque, em alguns meses, você comprará menos ações com aqueles $ 1.000 como resultado do preço ser mais alto. Nos outros meses, o preço das ações será menor e você poderá comprar mais ações.

Obviamente, o grande problema dessa estratégia é que os ETFs são negociados como ações; portanto, toda vez que você quiser comprar $ 1.000 daquele ETF específico, terá que pagar uma comissão ao seu corretor para fazê-lo. Como resultado, pode se tornar mais caro construir uma posição em um ETF com investimentos mensais. Por esse motivo, negociar um ETF favorece a abordagem do montante fixo.

A regra aqui é tentar investir uma quantia única de uma vez para reduzir as taxas de corretagem.

ETFs alavancados

Quando se trata de considerações de risco, muitos investidores optam por ETFs porque acham que são menos arriscados do que outros modos de investimento. Já abordamos as questões de volatilidade acima, mas é importante reconhecer que certas classes de ETFs são inerentemente significativamente mais arriscadas como investimentos em comparação com outras.

Os ETFs alavancados são um bom exemplo. Esses ETFs tendem a sofrer queda de valor com o passar do tempo e devido a reinicializações diárias. Isso pode acontecer mesmo quando um índice subjacente está prosperando. Muitos analistas alertam os investidores contra a compra de ETFs alavancados. Os investidores que adotam essa abordagem devem observar seus investimentos com cuidado e estar atentos aos riscos.

ETFs vs. ETNs

Por serem semelhantes na página, os ETFs e as notas negociadas em bolsa (ETNs) costumam ser confundidos. No entanto, os investidores devem se lembrar que esses são veículos de investimento muito diferentes. Os ETNs terão uma estratégia declarada: eles também rastreiam um índice subjacente de commodities ou ações e também têm um índice de despesas, entre outras características.

No entanto, os ETNs tendem a ter um conjunto de riscos diferente dos ETFs. Os ETNs correm o risco de solvência de uma empresa emissora. Se um banco emissor de um ETN declara falência, os investidores geralmente ficam sem sorte. É um risco diferente daqueles associados aos ETFs e é algo que os investidores ansiosos por aderir à tendência dos ETFs podem não estar cientes.

Controle de perda de lucro tributável

Um investidor que compra ações em um pool de diferentes ações individuais tem mais flexibilidade do que aquele que compra o mesmo grupo de ações em um ETF. Uma das desvantagens para o investidor do ETF é sua capacidade de controlar a colheita de prejuízos fiscais. Se o preço de uma ação cair, um investidor pode vender ações com prejuízo, reduzindo assim o total de ganhos de capital e renda tributável, até certo ponto. Os investidores que possuem as mesmas ações por meio de um ETF não têm o mesmo luxo; o ETF determina quando ajustar sua carteira, e o investidor deve comprar ou vender um lote inteiro de ações, em vez de nomes individuais.

Preço x valor subjacente

Como as ações, o preço de um ETF às vezes pode ser diferente do valor subjacente desse ETF. Isso pode levar a situações em que um investidor pode realmente pagar um prêmio acima e além do custo das ações ou commodities subjacentes em uma carteira de ETFs apenas para comprar esse ETF. Isso é incomum e normalmente corrigido com o tempo, mas é importante reconhecer como um risco que se corre ao comprar ou vender um ETF.

Questões de controle

Uma das mesmas razões pelas quais os ETFs atraem muitos investidores também pode ser vista como uma limitação do setor. Os investidores normalmente não têm voz ativa nas ações individuais de um índice subjacente de ETFs. Isso significa que um investidor que busca evitar uma determinada empresa ou setor por um motivo como conflito moral não tem o mesmo nível de controle que um investidor focado em ações individuais. Um investidor em ETF não precisa perder tempo para selecionar as ações individuais que compõem a carteira; por outro lado, o investidor não pode excluir ações sem eliminar seu investimento na totalidade do ETF.

Expectativas de desempenho de ETF

Embora não seja uma falha no mesmo sentido que alguns dos itens mencionados anteriormente, os investidores devem investir em ETFs com uma ideia precisa do que esperar do desempenho.

Os ETFs costumam ser vinculados a um índice de benchmarking, o que significa que costumam ser projetados para não superar esse índice. Os investidores que procuram esse tipo de desempenho superior (que também, é claro, traz riscos adicionais) talvez devam buscar outras oportunidades.

The Bottom Line

Agora que você conhece os riscos dos ETFs, pode tomar melhores decisões de investimento. Os ETFs tiveram um crescimento espetacular em popularidade e, em muitos casos, essa popularidade é bem merecida. Mas, como todas as coisas boas, os ETFs também têm suas desvantagens.

Tomar decisões de investimento sólidas requer o conhecimento de todos os fatos sobre um veículo de investimento específico, e os ETFs não são diferentes. Saber as desvantagens ajudará a afastá-lo de possíveis armadilhas e, se tudo correr bem, em direção a lucros consideráveis.