Comércio Errado
O que é um comércio errado?
Uma negociação errônea é uma transação de ações que se desvia tanto do preço de mercado atual que é considerada um erro. As negociações erradas são causadas por uma variedade de fatores, incluindo mau funcionamento do computador ou erro humano. Essas negociações costumam ser revertidas ou interrompidas porque não refletem o preço real do título e podem influenciar ou causar negociações errôneas em outras ações ou bolsas.
Principais vantagens
- Uma negociação errônea é uma transação que se desvia tanto do preço de mercado atual que é considerada um erro.
- Essas negociações costumam ser revertidas ou interrompidas.
- Para iniciar o processo de revisão de uma negociação errônea, todos os detalhes da negociação devem ser enviados à bolsa em 30 minutos.
Compreendendo o comércio errôneo
Em 2009, a Securities and Exchange Commission (SEC) aprovou novas regras de câmbio que impediriam a execução de negociações erradas. As regras da SEC permitem que uma bolsa interrompa uma negociação se o preço diferir do último preço de venda consolidado em mais do que uma porcentagem especificada.
Por exemplo, no horário normal do mercado, 10% para ações com preços abaixo de $ 25;5% para ações com preços entre $ 25 e $ 50;e 3% para ações com preços acima de $ 50. Além disso, o processo de revisão para a negociação errada deve começar dentro de 30 minutos após a negociação.
Para iniciar o processo de revisão, a hora da transação, título, número de ações, preço da transação, lado (compra, venda ou ambos) e uma declaração de porque a negociação é considerada errônea devem ser submetidos à bolsa.
As diretrizes de porcentagem acima são para o horário normal de negociação. Como há menos liquidez no pré-mercado e após o expediente, as diretrizes são dobradas. Por exemplo, em uma ação com preço inferior a $ 25, o preço precisaria ser desviado em 20% para ser considerado incorreto.
Os fundos negociados em bolsa (ETFs) e notas (ETNs) seguem as mesmas diretrizes.
Os ETFs alavancados têm as mesmas diretrizes, mas durante o horário normal, as diretrizes são multiplicadas pela alavancagem. Por exemplo, um ETN que negocia mais de $ 50 e é um fundo alavancado três vezes (3x), precisaria ver uma negociação desviar 9% ou mais para ser considerado errôneo.
Consequências de negociações erradas
Os mercados de hoje são altamente automatizados e interconectados, com negociações ocorrendo rapidamente. Como resultado, uma negociação errônea em um mercado pode rapidamente desencadear uma onda de outras negociações errôneas em outros mercados interconectados.
Isso pode levar a consequências graves e de longo alcance para o mercado. Por exemplo, se uma ação foi negociada pela última vez a $ 25, mas uma falha no computador, erro humano ou algum outro fator faz com que uma empresa conduza uma série de negociações errôneas dessa ação a $ 75, os sistemas automatizados de outras bolsas podem seguir o exemplo, espalhando que preço de negociação errôneo em outros mercados e afetando vários mercados e investidores.
Exemplos do mundo real de negociações errôneas
Em 2010, um comércio errado foi responsabilizado pela queda de quase 1.000 pontos no Dow Jones Industrial Average. Há rumores de que o erro envolve contratos E-mini, que são contratos futuros de índices do mercado de açõesnegociados em Chicago.
Em 2011, duas bolsas de Wall Street, Direct Edge e Nasdaq OMX Group, anunciaram o cancelamento de dezenas de negociações erradas que foram executadas entre 16h57 e 17h05 EST na segunda-feira, 2 de maio. As negociações envolveram ações de várias empresas no setor de saúde, que saltou vertiginosamente durante o pregão daquele dia. Por exemplo, as ações da Becton Dickinson & Co. subiram de seu preço de fechamento de $ 86,85 para $ 112,91.