O patrimônio líquido, normalmente referido como patrimônio líquido (ou patrimônio líquido para empresas privadas), representa a quantidade de dinheiro que seria devolvida aos acionistas de uma empresa se todos os ativos fossem liquidados e todas as dívidas da empresa fossem pagas em caso de liquidação. No caso de aquisição, é o valor da venda da empresa deduzido de quaisquer responsabilidades devidas pela empresa não transferidas com a venda.
Além disso, o patrimônio líquido pode representar o valor contábil de uma empresa. Às vezes, o patrimônio pode ser oferecido como pagamento em espécie. Também representa a propriedade pro-rata das ações de uma empresa.
O patrimônio líquido pode ser encontrado no balanço patrimonial de uma empresa e é um dos dados mais comuns usados por analistas para avaliar a saúde financeira de uma empresa.
Principais vantagens
O patrimônio líquido representa o valor que seria devolvido aos acionistas de uma empresa se todos os ativos fossem liquidados e todas as dívidas da empresa fossem pagas.
Também podemos pensar em patrimônio líquido como um grau de propriedade residual em uma empresa ou ativo após subtrair todas as dívidas associadas a esse ativo.
O patrimônio líquido representa a participação dos acionistas na empresa, identificada no balanço da empresa.
O cálculo do patrimônio líquido é o total de ativos de uma empresa menos seu passivo total e é usado em vários índices financeiros importantes, como o ROE.
Fórmula e cálculo do patrimônio líquido
A seguinte fórmula e cálculo podem ser usados para determinar o patrimônio de uma empresa, que é derivado da equação contábil :
Essas informações podem ser encontradas no balanço patrimonial, onde estas quatro etapas devem ser seguidas:
Localize os ativos totais da empresa no balanço do período.
Localize o total de passivos, que devem ser listados separadamente no balanço patrimonial.
Subtraia o passivo total do ativo total para chegar ao patrimônio líquido.
Observe que os ativos totais serão iguais à soma dos passivos e do patrimônio líquido total.
O patrimônio líquido também pode ser expresso como o capital social da empresa e os lucros retidos menos o valor das ações em tesouraria. Esse método, entretanto, é menos comum. Embora ambos os métodos produzam o mesmo valor, o uso do total de ativos e passivos é mais ilustrativo da saúde financeira de uma empresa.
Compreendendo o patrimônio líquido
Ao comparar números concretos que refletem tudo o que a empresa possui e tudo o que deve, a equação do patrimônio líquido “ativos menos passivos” apresenta uma imagem clara das finanças de uma empresa, que pode ser facilmente interpretada por investidores e analistas. O patrimônio líquido é usado como capital levantado por uma empresa, que é então usado para comprar ativos, investir em projetos e financiar operações. Uma empresa normalmente pode levantar capital emitindo dívida (na forma de um empréstimo ou por meio de títulos) ou patrimônio líquido (vendendo ações). Normalmente, os investidores procuram investimentos em ações, pois isso oferece mais oportunidades de participação nos lucros e no crescimento de uma empresa.
O patrimônio líquido é importante porque representa o valor da participação de um investidor em uma empresa, representado por sua proporção das ações da empresa. Possuir ações em uma empresa dá aos acionistas o potencial para ganhos de capital, bem como dividendos. A posse de capital também dará aos acionistas o direito de votar em ações corporativas e em quaisquer eleições para o conselho de administração. Esses benefícios de participação acionária promovem o interesse contínuo dos acionistas na empresa.
O patrimônio líquido pode ser negativo ou positivo. Se positivo, a empresa possui ativos suficientes para cobrir seus passivos. Se negativo, o passivo da empresa excede seus ativos; se prolongado, é considerado insolvência do balanço. Normalmente, os investidores veem as empresas com patrimônio líquido negativo como investimentos arriscados ou inseguros. O patrimônio líquido por si só não é um indicador definitivo da saúde financeira de uma empresa; usado em conjunto com outras ferramentas e métricas, o investidor pode analisar com precisão a saúde de uma organização.
Componentes do patrimônio líquido
Os lucros retidos são parte do patrimônio líquido e é o percentual do lucro líquido que não foi pago aos acionistas como dividendos. Pense em lucros retidos como economias, pois eles representam um total cumulativo de lucros que foram salvos e colocados de lado ou retidos para uso futuro. Os lucros retidos aumentam com o tempo, à medida que a empresa continua a reinvestir uma parte de sua receita.
Em algum ponto, o valor dos lucros retidos acumulados pode exceder o valor do capital social contribuído pelos acionistas. Os lucros retidos são geralmente o maior componente do patrimônio líquido para empresas que já operam há muitos anos.
Ações em tesouraria ou ações (não devem ser confundidas com letras do Tesouro dos Estados Unidos) representam ações que a empresa comprou de volta dos acionistas existentes. As empresas podem fazer uma recompra quando a administração não pode distribuir todo o capital disponível de maneira que possa oferecer os melhores retornos. As ações recompradas pelas empresas tornam-se ações em tesouraria, e seu valor em dólares é registrado em uma conta denominada ações em tesouraria, em contrapartida às contas de capital do investidor e lucros acumulados. As empresas podem reemitir ações em tesouraria para os acionistas quando precisam levantar dinheiro.
Muitos vêem o patrimônio líquido como uma representação dos ativos líquidos de uma empresa – seu valor líquido, por assim dizer, seria a quantia que os acionistas receberiam se a empresa liquidasse todos os seus ativos e pagasse todas as suas dívidas.
Exemplo de patrimônio líquido
Usando um exemplo histórico, abaixo está uma parte dobalanço patrimonialda Exxon Mobil Corporation(XOM) em 30 de setembro de 2018:
Os ativos totais foram de $ 354.628 (destacados em verde).
O passivo total era de $ 157.797 (1ª área destacada em vermelho).
O patrimônio líquido total era de $ 196.831 (2ª área destacada em vermelho).
A equação contábil em que ativos = passivos + patrimônio líquido é calculada da seguinte forma:
O conceito de patrimônio tem aplicações que vão além da simples avaliação de empresas. De maneira mais geral, podemos pensar em patrimônio líquido como um grau de propriedade de qualquer ativo após subtrair todas as dívidas associadas a esse ativo.
Abaixo estão várias variações comuns de patrimônio líquido:
Uma ação ou qualquer outro título que representa uma participação acionária em uma empresa.
No balanço patrimonial de uma empresa, o valor dos fundos contribuídos pelos proprietários ou acionistas mais os lucros retidos (ou perdas). Pode-se também chamar isso de patrimônio líquido ou patrimônio líquido.
Na negociação de margem, o valor dos títulos em uma conta de margem menos o que o titular da conta emprestou da corretora.
No setor imobiliário, a diferença entre o valor de mercado atual da propriedade e o valor que o proprietário ainda deve pela hipoteca. É o valor que o proprietário receberia após a venda de um imóvel e o pagamento de quaisquer ônus. Também conhecido como ” valor de propriedade real “.
Quando uma empresa vai à falência e precisa ser liquidada, o patrimônio líquido é a quantidade de dinheiro que resta depois que a empresa paga seus credores. Isso é mais frequentemente chamado de “capital de propriedade”, também conhecido como capital de risco ou “capital de responsabilidade”.
Private Equity
Quando um investimento é negociado publicamente, o valor de mercado do patrimônio está prontamente disponível, observando-se o preço das ações da empresa e sua capitalização de mercado. Para direitos privados, o mecanismo de mercado não existe e, portanto, outras formas de avaliação devem ser feitas para estimar o valor.
O patrimônio privado geralmente se refere a tal avaliação de empresas que não são negociadas publicamente. A equação contábil ainda se aplica quando o patrimônio líquido declarado no balanço patrimonial é o que sobra ao subtrair os passivos dos ativos, chegando a uma estimativa do valor contábil. As empresas privadas podem então buscar investidores vendendo ações diretamente em colocações privadas. Esses investidores de capital privado podem incluir instituições como fundos de pensão, doações de universidades e seguradoras ou pessoas físicas credenciadas.
O private equity é frequentemente vendido a fundos e investidores especializados em investimentos diretos em empresas privadas ou que realizam aquisições alavancadas (LBOs) de empresas públicas. Em uma transação LBO, uma empresa recebe um empréstimo de uma empresa de private equity para financiar a aquisição de uma divisão ou outra empresa. Os fluxos de caixa ou os ativos da empresa que está sendo adquirida geralmente garantem o empréstimo. A dívida mezanino é um empréstimo privado, geralmente concedido por um banco comercial ou uma empresa de capital de risco mezanino. As transações intermediárias geralmente envolvem uma mistura de dívida e patrimônio na forma de um empréstimo subordinado ou garantias, ações ordinárias ou ações preferenciais.
O capital privado entra em ação em diferentes pontos ao longo do ciclo de vida de uma empresa. Normalmente, uma empresa jovem, sem receita ou lucro, não pode se dar ao luxo de tomar empréstimos, então deve obter capital de amigos e familiares ou de ” investidores anjos ” individuais. Os capitalistas de risco entram em cena quando a empresa finalmente cria seu produto ou serviço e está pronta para colocá-lo no mercado. Algumas das maiores e mais bem-sucedidas corporações no setor de tecnologia, como Google, Apple, Facebook e Amazon – ou o que é conhecido como BigTechs ou GAFAM – todas começaram com financiamento de capital de risco.
Os capitalistas de risco (VCs) fornecem a maior parte do financiamento de capital privado em troca de uma participação minoritária inicial. Às vezes, um capitalista de risco assumirá um assento no conselho de administração das empresas de seu portfólio, garantindo um papel ativo na orientação da empresa. Os capitalistas de risco procuram atingir grande sucesso no início e sair dos investimentos dentro de cinco a sete anos. Uma LBO é um dos tipos mais comuns de financiamento de capital privado e pode ocorrer à medida que a empresa amadurece.
Um último tipo de capital privado é um Investimento Privado em uma Empresa Pública (PIPE). Um PIPE é a compra de ações de uma empresa por uma empresa de investimento privado, um fundo mútuo ou outro investidor qualificado, com um desconto em relação ao valor de mercado atual (CMV) por ação, para levantar capital.
Ao contrário do patrimônio líquido, o patrimônio privado não é acessível para o indivíduo médio. Apenas investidores “credenciados”, aqueles com patrimônio líquido de pelo menos US $ 1 milhão, podem participar de parcerias de private equity ou venture capital. Esses esforços podem exigir o uso do formulário 4, dependendo de sua escala. Para os investidores que não atingiram esse marcador, existe a opção de fundos negociados em bolsa (ETFs), que têm como foco a aplicação em empresas privadas.
O patrimônio começa em casa
O valor da casa própria é aproximadamente comparável ao valor contido na propriedade de uma casa. O valor do patrimônio líquido que uma pessoa possui em sua residência representa quanto da casa ela possui, subtraindo-se dela a dívida hipotecária devida. O patrimônio líquido em uma propriedade ou casa decorre de pagamentos feitos contra uma hipoteca, incluindo um pagamento inicial, e de aumentos no valor da propriedade.
O valor da casa é frequentemente a maior fonte de garantia de um indivíduo, e o proprietário pode usá-lo para obter um empréstimo para o valor da casa, que alguns chamam de segunda hipoteca ou linha de crédito de valor da casa. Tirar dinheiro de uma propriedade ou pedir dinheiro emprestado a ela é uma aquisição de participação acionária.
Por exemplo, digamos que Sam tenha uma casa hipotecada. A casa tem um valor de mercado atual de $ 175.000 e a hipoteca devida totaliza $ 100.000. Sam tem $ 75.000 de patrimônio líquido na casa ou $ 175.000 (total do ativo) – $ 100.000 (total do passivo).
Equity da marca
Ao determinar o patrimônio líquido de um ativo, especialmente para grandes corporações, é importante observar que esses ativos podem incluir ativos tangíveis, como propriedade, e ativos intangíveis, como a reputação da empresa e a identidade da marca. Ao longo de anos de publicidade e desenvolvimento de uma base de clientes, a marca de uma empresa pode vir a ter um valor inerente. Alguns chamam esse valor de “ brand equity ”, que mede o valor de uma marca em relação a uma versão genérica ou de marca de loja de um produto.
Por exemplo, muitos amantes de refrigerantes procuram uma Coca antes de comprar uma de marca própria porque preferem o sabor ou estão mais familiarizados com o sabor. Se uma garrafa de 2 litros de cola de marca própria custa $ 1 e uma garrafa de 2 litros de Coca custa $ 2, então a Coca-Cola tem brand equity de $ 1.
Também existe o valor negativo da marca, que é quando as pessoas pagam mais por um produto genérico ou de marca própria do que por uma marca específica. O valor de marca negativo é raro e pode ocorrer devido a publicidade negativa, como um recall de produto ou um desastre.
Patrimônio líquido vs. retorno sobre o patrimônio líquido
O retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) é uma medida do desempenho financeiro calculado pela divisão do lucro líquido pelo patrimônio líquido. Como o patrimônio líquido é igual aos ativos de uma empresa menos suas dívidas, o ROE pode ser considerado o retorno sobre os ativos líquidos. O ROE é considerado uma medida de quão efetivamente a administração está usando os ativos de uma empresa para gerar lucros.
O patrimônio líquido, como vimos, tem vários significados, mas geralmente representa a propriedade de um ativo ou uma empresa, como os acionistas que possuem o capital de uma empresa. ROE é uma métrica financeira que mede quanto lucro é gerado a partir do patrimônio líquido de uma empresa.
perguntas frequentes
O que exatamente é patrimônio?
O patrimônio líquido é um conceito importante em finanças que tem significados específicos diferentes dependendo do contexto. Talvez o tipo mais comum de patrimônio líquido seja o “patrimônio líquido”, calculado com base nos ativos totais de uma empresa e subtraindo o passivo total.
O patrimônio líquido é, portanto, essencialmente, o patrimônio líquido de uma empresa. Se a empresa fosse liquidada, o patrimônio líquido seria a quantia de dinheiro que teoricamente seria recebida por seus acionistas.
Quais são alguns outros termos usados para descrever a equidade?
Outros termos que às vezes são usados para descrever esse conceito incluem patrimônio líquido, valor contábil e valor patrimonial líquido. Dependendo do contexto, os significados precisos desses termos podem ser diferentes, mas de modo geral, eles se referem ao valor de um investimento que sobraria após o pagamento de todos os passivos associados a esse investimento. Este termo também é usado em investimentos imobiliários para se referir à diferença entre o valor justo de mercado de uma propriedade e o valor em aberto de seu empréstimo hipotecário.
Como o patrimônio é usado pelos investidores?
O patrimônio líquido é um conceito muito importante para os investidores. Por exemplo, ao olhar para uma empresa, um investidor pode usar o patrimônio líquido como referência para determinar se um determinado preço de compra é caro. Se essa empresa for historicamente negociada a um preço de valor contábil de 1,5, por exemplo, um investidor pode pensar duas vezes antes de pagar mais do que essa avaliação, a menos que sinta que as perspectivas da empresa melhoraram fundamentalmente. Por outro lado, um investidor pode se sentir confortável comprando ações em um negócio relativamente fraco, desde que o preço que paguem seja suficientemente baixo em relação ao seu patrimônio.
