Derivados de energia
O que são derivados de energia?
Derivativos de energia são instrumentos financeiros cujo ativo subjacente é baseado em produtos de energia, incluindo petróleo, gás natural e eletricidade. Eles podem ser negociados em uma bolsa formal, como a Chicago Mercantile Exchange (CME), ou em uma base de balcão (OTC).
Os derivados de energia são uma parte importante do sistema financeiro moderno e são amplamente usados para fins como especulação, planejamento da produção industrial e cobertura de risco.
Principais vantagens
- Os derivados de energia são um tipo de contrato financeiro em que o ativo subjacente é um produto energético, como o petróleo bruto.
- Eles negociam principalmente em bolsas organizadas, mas também podem ser negociados em uma base mais ad-hoc por meio de transações OTC.
- O mercado de derivados de energia tornou-se vasto, com uma grande variedade de produtos representados.
Como os derivados de energia são usados
Os derivados de energia são uma ferramenta valiosa usada por empresas industriais e comerciantes financeiros. Para as empresas, os derivados de energia podem ajudar a suavizar os processos de produção, permitindo-lhes garantir os preços antecipadamente para as commodities de que precisam em suas linhas de produção.
Por exemplo, uma empresa que requer uma determinada quantidade de petróleo para executar suas operações pode garantir esse petróleo a um preço predeterminado comprando contratos futuros de petróleo com antecedência. Dessa forma, se o preço do petróleo subir repentinamente durante o ano, a empresa não sofrerá com nenhum aumento inesperado em seus custos de produção.
Os derivados de energia também podem ser muito úteis para os operadores financeiros. Além de permitir que os especuladores apostem nas mudanças antecipadas de preços das commodities de energia, os derivativos de energia também permitem que os comerciantes protejam sua exposição ao risco. Por exemplo, uma empresa de investimento que possui uma grande quantidade de ações em empresas de petróleo pode proteger sua exposição ao preço do petróleo através da compra de derivados que aumentariam de valor se o preço do petróleo cair.
Métodos de investimento em derivados de energia
Os comerciantes que desejam participar do mercado de derivados de energia podem escolher entre dois métodos principais.
A primeira é participar de uma bolsa formal de mercadorias, como a CME ou a New York Mercantile Exchange (NYMEX). Por meio desses mercados, os negociadores inserem seus pedidos em uma câmara de compensação central que, então, combina compradores e vendedores automaticamente. O sistema é altamente automatizado e pode compensar grandes volumes de transações em alta velocidade.
Como alternativa, é possível entrar em transações em uma base mais ad-hoc negociando derivativos de energia OTC. Esse processo envolve a dependência de um intermediário financeiro, como uma corretora, ou a negociação direta com uma contraparte.
Embora as transações OTC tenham o benefício de serem altamente personalizáveis, podem ser menos eficientes do que as transações baseadas em câmbio e, normalmente, também envolvem maior risco de contraparte.
Exemplo do mundo real de derivados de energia
O mercado de derivados de energia é grande e líquido, com o CME sozinho lidando com mais de 18 milhões de contratos por dia. Alguns dos tipos mais populares de derivados de energia são aqueles relacionados ao petróleo bruto. Por exemplo, os futuros de petróleo leve e doce NYMEX WTI negociam cerca de 1,2 milhão de contratos por dia, de acordo com o CME, com cada contrato representando 1.000 barris de petróleo.
Tecnicamente, cada comerciante que adquire tal contrato seria teoricamente obrigado a receber fisicamente o óleo subjacente se mantiver a posse do contrato até a data de vencimento. Na prática, entretanto, a grande maioria desses contratos é vendida a outra parte antes do vencimento, de forma que o comprador original não tenha que receber a entrega física.