Neutralidade Emocional
O que é neutralidade emocional?
Neutralidade emocional é o conceito de remover a ganância, o medo e outras emoções humanas das decisões financeiras ou de investimento. O objetivo da neutralidade emocional é remover a emoção do processo de tomada de decisões financeiras objetivas, de modo que a melhor decisão possível possa ser tomada, independentemente de quaisquer emoções que essas decisões possam desencadear.
Principais vantagens
- Neutralidade emocional se refere à tomada de decisão racional, onde emoções humanas como ganância e medo são removidas das decisões financeiras e de investimento.
- Alguns investidores adotam uma estratégia contrária; eles compram quando outros vendem e vice-versa.
Compreendendo a neutralidade emocional
A hipótese de mercado eficiente pressupõe que os investidores incorporem todas as informações relacionadas a uma ação ao tomar decisões relacionadas a ela. Pesquisas recentes têm argumentado contra essa hipótese. Por exemplo, o famoso economista Robert Shiller afirmou em seu livro Irrational Exuberance que um dos fatores responsáveis pela alta das ações de tecnologia durante a bolha das pontocom na virada do milênio foi o estado emocional dos investidores.
O conceito de neutralidade emocional surge da reação humana típica aos lucros e perdas – os investidores normalmente ficam satisfeitos quando seus negócios geram lucros e infelizes quando seus negócios geram perdas. Se os investidores forem capazes de remover o impacto que suas emoções têm sobre suas decisões de negociação, os defensores da neutralidade emocional afirmam que isso resultará em um melhor desempenho de negociação.
No entanto, na economia comportamental, esta teoria assume que as pessoas, dadas suas preferências e restrições, são capazes de tomar decisões racionais ao pesar efetivamente os custos e benefícios de cada opção disponível para elas.
Aplicações de neutralidade emocional
Indo um pouco além, alguns investidores adotam o que é chamado de estratégia contrária, na qual tentam comprar títulos quando todos os outros estão vendendo e vendem títulos quando todos os outros estão comprando. O raciocínio por trás dessa estratégia é que, se os investidores não forem emocionalmente neutros, suas emoções afetarão suas decisões de negociação e, portanto, sub ou supervalorizarão os títulos, criando uma oportunidade de lucro para os operadores contrários.
Quando há um sentimento pessimista geral sobre uma ação, isso pode empurrar o preço para baixo, a ponto de exagerar as quedas e os riscos das ações da empresa. Essa teoria contradiz a economia clássica, onde se presume que a pessoa racional tem autocontrole e não é movida por emoções e fatores externos e, portanto, sabe o que é melhor para si mesma.
No entanto, a economia comportamental, com base na psicologia e na economia, explica que os humanos não são racionais e são incapazes de tomar boas decisões, levando assim a oportunidades de mercado.
Descobrir quais ações em dificuldades comprar e vendê-las assim que a empresa se recuperar, aumentando assim o valor das ações, é a principal jogada para os investidores contrários. Isso pode fazer com que os títulos retornem ganhos muito maiores do que o normal. No entanto, ser muito otimista com ações promovidas pode ter o efeito oposto.
Exemplo de neutralidade emocional
Suponha que as ações ABC não tenham apresentado um bom desempenho nos últimos seis meses. Seus lucros têm caído e a visão consensual da maioria dos analistas que o cobre é mista. Shorts contra o estoque dispararam, assim como a imprensa negativa. O aspecto geral dessa negatividade é que o preço das ações da ABC despencou em mais de 10% durante esse período. Mas a ABC é líder em uma indústria nascente que tem perspectivas futuras brilhantes.
Um investidor movido pela emoção com participações no ABC pode ficar nervoso com o declínio das ações. Ele pode olhar para a trajetória descendente do ABC e as notícias negativas como sinais de que é hora de uma venda.
Um investidor emocionalmente neutro, entretanto, pode olhar para o mercado geral e avaliar os prós e os contras de possuir ações.
Por exemplo, ele pode considerar os prazos envolvidos e se faz sentido fazer mais um investimento no ABC a longo prazo. Ele também pode consultar as notícias e analisar a causa raiz de uma queda no preço da ABC. A queda de preço pode ser simplesmente uma correção saudável nas ações da ABC.
Ou pode ser devido a gargalos regulatórios que deverão diminuir no futuro. De qualquer forma, o investidor emocionalmente neutro baseará sua decisão nos fatos disponíveis, em vez de seguir o rebanho.