Crédito de Emergência
O que é crédito de emergência?
O termo crédito de emergência refere-se a empréstimos concedidos pelo Federal Reserve a outros bancos e instituições que não têm fontes alternativas de crédito disponíveis. Eles são coloquialmente chamados de ” empréstimos de resgate “.
O crédito de emergência é usado como um meio de reduzir as consequências econômicas de choques financeiros severos, como a crise de crédito que ocorreu como parte da vencimentos de 30 dias ou mais.
Principais vantagens
- O crédito de emergência é um tipo de empréstimo concedido por instituições governamentais para apoiar instituições financeiras em situações em que não existe crédito privado suficiente disponível.
- Destina-se a restaurar a liquidez dos mercados financeiros a fim de reduzir o risco de colapso sistêmico.
- O crédito de emergência foi amplamente utilizado pelo governo federal na resposta à crise financeira de 2007-2008.
Como funciona o crédito de emergência
A base jurídica moderna para crédito de emergência deriva do Federal Deposit Insurance Corporation Improvement Act (FDICIA), que foi aprovado em 1991. Esta lei alterou o Federal Reserve Act para ampliar o escopo de resgates permitidos para instituições seguradas pela Federal Deposit Insurance Corporation ( FDIC). Para conseguir isso, o FDICIA autorizou o FDIC a tomar empréstimos diretamente do Tesouro dos EUA, a fim de fornecer resgates para bancos em dificuldades em tempos de extrema tensão financeira.
Em 2010, após a tumultuada crise financeira que começou em 2007, a Lei de Reforma e Proteção ao Consumidor Dodd-Frank Wall Street fez novas alterações na Lei do Federal Reserve. Especificamente, as reformas Dodd-Frank restringiram a autoridade do Federal Reserve para emitir resgates, particularmente em relação a instituições que de outra forma seriam insolventes.
Essas regras foram posteriormente alteradas em 2015, incorporando a exigência de que quaisquer novos programas de empréstimos emergenciais devem obter a aprovação prévia do Secretário do Tesouro. Essas reformas de 2015 também instituíram diretrizes para as taxas de juros usadas em transações de crédito de emergência, especificando que essas taxas devem ser fixadas com um prêmio em relação às taxas de juros prevalecentes em condições normais de mercado.
A filosofia subjacente a essas regulamentações de taxas de juros é que a empresa receptora não deve ser tentada a confiar em linhas de crédito de emergência sob quaisquer condições típicas de mercado. Em outras palavras, essas regulamentações procuram evitar uma situação em que o governo efetivamente concorra com arranjos alternativos de empréstimos privados, em vez de procurar restringir o crédito de emergência para situações em que não haja alternativas realistas disponíveis no mercado de crédito privado.
Exemplo do mundo real de crédito de emergência
De acordo com um estudo de 2017 publicado pela Olin Business School da Washington University em St. Louis, o crédito de emergência é um meio eficaz de estabilizar os mercados financeiros. Os pesquisadores descobriram que, durante a crise financeira de 2007-2008, mais de 2.000 bancos aproveitaram o crédito de emergência oferecido pelo Federal Reserve. A disponibilidade desse crédito de emergência aumentou os empréstimos bancários sem aumentar o risco das opções de empréstimo dos bancos.