Os 4 elementos básicos do valor do estoque

Investir tem um conjunto de quatro elementos básicos que os investidores usam para decompor o valor de uma ação. Neste artigo, veremos quatro índices financeiros comumente usados ​​- índice preço / valor contábil (P / B), índice preço / lucro (P / L), índice de crescimento preço / lucro (PEG) e rendimento de dividendos – e o que eles podem dizer sobre uma ação. Índices financeiros são ferramentas poderosas para ajudar a resumir as demonstrações financeiras e a saúde de uma empresa ou empresa. 

Razão Preço-para-Livro (P / B)

Feito para pessoas com o copo meio vazio, a relação preço / valor contábil (P / B) representa o valor da empresa se ela for rasgada e vendida hoje. Isso é útil saber porque muitas empresas em setores maduros vacilam em termos de crescimento, mas ainda podem ter um bom valor com base em seus ativos. O valor contábil geralmente inclui equipamentos, edifícios, terrenos e qualquer outra coisa que possa ser vendida, incluindo ações e títulos.

Com empresas puramente financeiras, o valor contábil pode flutuar com o mercado, pois essas ações tendem a ter uma carteira de ativos que sobe e desce em valor. As empresas industriais tendem a ter um valor contábil baseado mais em ativos físicos, que se depreciam ano após ano de acordo com as regras contábeis.

Em ambos os casos, uma relação P / B baixa pode protegê-lo – mas apenas se for precisa. Isso significa que o investidor deve examinar mais profundamente os ativos reais que compõem o índice.

Relação Preço / Lucro (P / L)

O índice preço / lucro (P / L) é possivelmente o mais examinado de todos os índices. Se aumentos repentinos no preço de uma ação são o chiado, então a relação P / L é o bife. O valor de uma ação pode subir sem aumentos significativos nos lucros, mas o índice P / L é o que decide se ela pode permanecer alta. Sem lucros para aumentar o preço, uma ação acabará caindo novamente. Um ponto importante a se notar é que só se deve comparar as relações P / L entre empresas em setores e mercados semelhantes.

A razão para isso é simples: a relação AP / E pode ser considerada como o tempo que uma ação levará para pagar seu investimento se não houver mudança no negócio. Uma ação negociada a $ 20 por ação com lucro de $ 2 por ação tem uma relação P / L de 10, o que às vezes é visto como significando que você ganhará seu dinheiro de volta em 10 anos se nada mudar.

O motivo pelo qual as ações tendem a ter índices de P / L elevados é que os investidores tentam prever quais ações terão ganhos progressivamente maiores. Um investidor pode comprar uma ação com uma relação P / L de 30 se achar que ela dobrará seus ganhos a cada ano (encurtando significativamente o período de pagamento). Se isso não acontecer, o estoque voltará a cair para uma relação P / L mais razoável. Se a ação conseguir dobrar os lucros, provavelmente continuará a ser negociada com uma alta relação P / L.

Razão de crescimento preço / lucro (PEG)

Como o índice de P / L não é suficiente por si só, muitos investidores usam o índice de crescimento de preço para lucros (PEG). Em vez de apenas olhar para o preço e lucros, o índice PEG incorpora a taxa de crescimento histórica dos lucros da empresa. Esse índice também mostra como as ações da empresa A se comparam com as ações da empresa B. O índice PEG é calculado tomando o índice P / L de uma empresa e dividindo-o pela taxa de crescimento anual de seus lucros. Quanto mais baixo for o valor do índice PEG, melhor será o negócio que você está obtendo para os ganhos futuros estimados da ação.

Ao comparar duas ações usando o PEG, você pode ver quanto está pagando pelo crescimento em cada caso. Um PEG de 1 significa que você está quebrando, mesmo que o crescimento continue como antes. Um PEG de 2 significa que você está pagando o dobro pelo crescimento projetado quando comparado a uma ação com um PEG de 1. Isso é especulativo porque não há garantia de que o crescimento continuará como no passado.

O índice P / L é um instantâneo de onde uma empresa está e o índice PEG é um gráfico que mostra onde ela esteve. De posse dessas informações, o investidor deve decidir se é provável que continue nessa direção.

Dividend Yield

É sempre bom ter um back-up quando o crescimento de uma ação vacila. É por isso que as ações que pagam dividendos são atraentes para muitos investidores – mesmo quando os preços caem, você recebe um cheque de pagamento. O rendimento de dividendos mostra quanto de um dia de pagamento você está recebendo pelo seu dinheiro. Ao dividir o dividendo anual da ação pelo preço da ação, você obtém uma porcentagem. Você pode pensar nessa porcentagem como os juros sobre o seu dinheiro, com a chance adicional de crescimento por meio da valorização das ações.

Embora seja simples no papel, há algumas coisas a serem observadas com relação ao rendimento de dividendos. Dividendos inconsistentes ou pagamentos suspensos no passado significam que o rendimento do dividendo não pode ser contado. Como a água, os dividendos podem diminuir e diminuir, portanto, saber para que lado a maré está indo – por exemplo, se os pagamentos de dividendos aumentaram ano após ano – é essencial para tomar a decisão de compra. Os dividendos também variam de acordo com o setor, com concessionárias e alguns bancos geralmente pagando muito, enquanto as empresas de tecnologia, que muitas vezes investem quase todos os seus ganhos na empresa para estimular o crescimento, pagando muito pouco ou nenhum dividendo.

The Bottom Line

A relação P / L, relação P / B, relação PEG e rendimentos de dividendos são muito estreitamente focados para ficarem sozinhos como uma única medida de uma ação. Ao combinar esses métodos de avaliação, você pode ter uma visão melhor do valor de uma ação. Qualquer um deles pode ser influenciado pela contabilidade criativa – assim como índices mais complexos, como fluxo de caixa.

À medida que você adiciona mais ferramentas aos seus métodos de avaliação, as discrepâncias ficam mais fáceis de detectar. Esses quatro índices principais podem ser ofuscados por milhares de métricas personalizadas, mas sempre serão um ponto de partida útil para descobrir se vale a pena comprar uma ação.