Derivado Econômico

O que é um derivado econômico?

Um derivado econômico é um contrato de balcão (OTC), onde o pagamento é baseado no valor futuro de um indicador econômico. É semelhante a outros derivativos no sentido de que é projetado para distribuir o risco para as partes que estão dispostas a assumir riscos para participar das recompensas. A principal característica distintiva de um derivado econômico é que o evento desencadeador está relacionado a um indicador econômico.

Compreendendo os derivados econômicos

Os derivativos econômicos são atraentes por sua capacidade de mitigar alguns dos riscos de mercado e de base encontrados em veículos de investimento padrão. A divulgação de indicadores econômicos tem um impacto imediato nos valores da carteira e, embora o momento dessas liberações seja bem conhecido, mitigar os riscos em uma carteira no curto prazo requer o trabalho por meio de proxies para lançamentos, como títulos ou forex.

Os indicadores econômicos potenciais incluem coisas como a taxa de desemprego nacional, folhas de pagamento não agrícolas (NFP), números do produto interno bruto (PIB), Índice de gerentes de compras (PMI) do Instituto de Gerenciamento de Fornecimento (ISM) e números de vendas no varejo. A maioria desses derivados econômicos está na forma de opções binárias ou “digitais”, em que as únicas opções de pagamento são o pagamento total (no dinheiro) ou nada (fora do dinheiro). Outros tipos de contratos atualmente negociados incluem opções capped vanilla e forwards.

Os derivativos econômicos fornecem uma maneira direta de proteger uma carteira contra os efeitos de curto prazo de uma liberação negativa. Claro, esses mesmos recursos oferecem uma maneira para os comerciantes especularem sobre os lançamentos de dados econômicos, mesmo quando isso não afetará seus portfólios. Se um especulador quiser apostar no fato de um determinado indicador estar subindo ou descendo nas próximas divulgações trimestrais, ele pode.

Derivativos econômicos podem ser negociados em bolsa. A troca fornece as especificações do produto; por exemplo, o derivado econômico da folha de pagamento não agrícola pode ser um leilão mensal. Se um gestor de fundos pensa que os números do NFP serão maiores do que a estimativa de consenso, ele pode comprar uma negociação de opção binária no NFP, que pagaria seu valor de face se o valor do NFP cair dentro de uma faixa específica (faixa de exercício). Quando a liberação oficial do NFP é feita (a data de exercício), a opção digital paga se estiver dentro do dinheiro ou expira sem valor se estiver fora do dinheiro.

Uma breve história dos derivados econômicos

Os derivativos econômicos foram negociados pela primeira vez em 2002. Eles foram introduzidos no mercado pelo Deutsche Bank e pelo Goldman Sachs. Em 2005, a Chicago Mercantile Exchange (CME) assumiu o mercado. Além de fornecer hedges e ferramentas de especulação para investidores institucionais, o mercado de derivativos econômicos forneceu aos economistas uma imagem mais rica e imediata dos números de consenso para o dinheiro inteligente em Wall Street. Infelizmente, a demanda por derivativos econômicos não foi tão alta quanto o previsto, e o CME fechou seus leilões de derivativos econômicos em 2007. É claro que nenhuma ferramenta financeira realmente morre. Derivativos econômicos ainda podem ser criados sem receita entre as partes interessadas, e é possível que eles possam ressurgir como uma força maior no mercado certo.