Como a realidade econômica influencia o mercado
Muito simplesmente, não é uma ligação entre a actividade económica real e os preços das ações. Mas essa ligação às vezes é tênue, e simplesmente não é verdade que, quando a economia vai bem, você pode ter certeza de que os estoques vão subir de maneira adequada e vice-versa. O problema é que os fatores que impulsionam os preços das ações são muito complexos, fragmentados e contraditórios para que uma correlação simples “para cima e para baixo” possa ser aplicada.
Principais vantagens
A economia e o mercado de ações às vezes se movem em sincronia, mas nem sempre.
Taxas de juros, psicologia do investidor, política, desastres e especulação, todos impulsionam mudanças no mercado de ações
Fatores que impulsionam o mercado de ações
O ciclo de negócios desempenha um papel. Se você olhar um gráfico das flutuações do ciclo econômico, sobreposto a um índice do mercado de ações, verá que o mercado de ações geralmente segue o mesmo. Mas em geral e aproximadamente são as palavras operativas, e esse é o problema. Se considerarmos alguns dos outros fatores que movem o mercado de ações, além da economia simplesmente ir bem e crescer, facilmente veremos como tudo se torna complexo.
Taxa de juros
Se houver probabilidade de as taxas caírem, as ações serão compradas e seus preços subirão . Mas também há pedidos de quantidades de produtos americanos, que empurram os preços das ações quando eles aumentam – e, claro, o contrário. Mas, as encomendas externas dependem em parte das taxas de câmbio , que também dependem em parte da taxa de juros e assim por diante.
Psicologia do Investidor
As pessoas podem mergulhar em mercados superaquecidos, o que é melhor não fazer isso. E eles entram em pânico e fogem exatamente na melhor hora para comprar. Ao longo da história econômica, vimos como os mercados superam e empurram os preços para níveis que não são justificados pela economia real. E há o inverso, com as pessoas vendendo mais do que a situação econômica justifica, simplesmente porque o sentimento é negativo.
Fatores políticos e desastres diversos
Uma eleição, um assassinato, ataques terroristas, epidemias de doenças e muitos outros choques que podem aparecer amanhã e desaparecer no próximo, ou existir pelos próximos 20 anos, podem fazer você ganhar ou perder dinheiro. Observe que esses são fatores não econômicos, o que significa que o mercado de ações também os reflete. Além disso, alguns desses fatores estão inevitavelmente elevando os preços das ações, enquanto outros os estão empurrando para baixo; às vezes, a mesma variável pode ter resultados contraditórios quando medida em relação a outras variáveis. Portanto, temos uma interação simultânea e multifacetada de forças atuando em todas as direções, com intensidades extremamente variáveis e variadas.
Especulação
Além dos fatores tangíveis e suaves descritos acima, uma razão fundamental para comprar ações é, simplesmente, que as pessoas pensam que outros compradores pagarão mais por elas no futuro. Essa é a essência da especulação e claramente tem pouco a ver com o processo produtivo no cerne do desenvolvimento econômico.
Onde isso nos deixa?
Os preços das ações são movidos por uma combinação muito confusa de fundamentos econômicos, psicológicos e políticos. O resultado é que é impossível saber de antemão quais “fundamentos” e não fundamentos realmente prevalecerão.
Apesar de tudo isso, a tendência ainda pode ser sua amiga. Muitas vezes é possível descobrir quais fatores irão dominar ao longo do tempo e, em particular, durante um determinado período de tempo. Da mesma forma, algumas ações, setores e classes de ativos que parecem boas, por si só, realmente valem a pena. As previsões são possíveis e nem tudo é um jogo de azar. Mas, se você está procurando indicadores infalíveis e acha que o ciclo de negócios e o ciclo da bolsa de valores são um e o mesmo, você terá uma decepção ou coisa pior.
O truque é não tentar descobrir todos os ângulos, mas determinar quais fatores provavelmente serão mais importantes durante o período de investimento. Apesar da multiplicidade de influências potencialmente relevantes, algumas são mais importantes do que outras em determinados momentos e para determinados ativos.
Colocando em prática
Se um presidente popular de uma grande potência econômica for assassinado, os mercados provavelmente cairão. Por quanto tempo é outra questão. Da mesma forma, números verdadeiramente desastrosos de desemprego devem causar pessimismo e, eventualmente, levar à venda de ações.
Certas tendências nacionais e internacionais também podem ser previstas com precisão para continuar. A ascensão demográfica de pessoas mais velhas, no mundo desenvolvido, com certeza vai continuar no futuro previsível. Isso, sem dúvida, torna alguns investimentos relacionados à saúde e à idade muito promissores. Alguns ainda se sairão melhor do que outros, e os planos e ativos individuais provavelmente irão à falência ao longo do caminho, mas a realidade econômica geral da “era do envelhecimento” se refletirá nos preços das ações.
Na mesma linha, as mudanças climáticas não parecem estar indo embora. O fato de que se pode ganhar dinheiro entrando nesse movimento é incontestável. Mas, exatamente quais investimentos vão funcionar e quais vão falhar é difícil de determinar e demonstra a falta de uma ligação clara entre economia sólida e preços de ações mais altos. Existe um link, mas não existe uma correlação confiável.
Os mesmos tipos de argumentos se aplicam a recursos de vários tipos. No entanto, isso não impede que o setor de recursos naturais seja volátil. Mesmo que a água, por exemplo, se torne um recurso verdadeiramente precioso, com o tempo, se você quiser um certo fluxo de renda, um título do governo é um investimento mais adequado do que projetos de infraestrutura no Oriente Médio.
The Bottom Line
Se a economia estiver indo bem, o mercado de ações provavelmente fará o mesmo. Porém, não existe um link real confiável e consistente que persista em todos os ciclos do mercado em um padrão previsível. Existem simplesmente muitas forças em ação e a realidade econômica é apenas uma delas.
Isso não significa que tudo pode acontecer, mas significa que o setor financeiro e o setor real caminham juntos apenas parte do tempo e parte do caminho. Esse processo é bem resumido por um especialista como sendo semelhante a um cachorro (o mercado de ações) passeando com seu dono (a economia real). O cão geralmente corre de um lado para o outro, geralmente de uma forma bastante imprevisível. Mas ele vai voltar para seu dono – até a próxima caminhada.