Análise de decodificação DuPont
O retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) é um número observado de perto entre os investidores experientes. É uma forte medida de quão bem a gestão de uma empresa cria valor para seus acionistas. O número pode ser enganoso, no entanto, pois é vulnerável a medidas que aumentam seu valor e, ao mesmo tempo, tornam o estoque mais arriscado. Sem uma forma de decompor os componentes do ROE, os investidores podem ser enganados e acreditar que uma empresa é um bom investimento, quando na verdade não é. Continue lendo para aprender como usar a análise da DuPont para separar o ROE e obter uma compreensão muito melhor de de onde vêm os movimentos no ROE.
Principais vantagens
- A análise da DuPont é uma estrutura para analisar o desempenho fundamental originalmente popularizada pela DuPont Corporation, agora amplamente usada para comparar a eficiência operacional de duas empresas semelhantes.
- A análise da DuPont é uma técnica útil usada para decompor os diferentes fatores de retorno sobre o patrimônio líquido (ROE).
- Existem duas versões da análise DuPont, uma utilizando a decomposição em 3 etapas e outra 5 etapas.
Retorno sobre o patrimônio líquido (ROE)
A beleza do ROE é que ele é uma medida importante que requer apenas dois números para serem computados: lucro líquido e patrimônio líquido.
Se esse número aumentar, geralmente é um bom sinal para a empresa, pois mostra que a taxa de retorno sobre o patrimônio líquido está aumentando. O problema é que esse número também pode aumentar simplesmente quando a empresa contrai mais dívidas, diminuindo assim o patrimônio líquido. Isso aumentaria a alavancagem da empresa , o que poderia ser bom, mas também tornaria as ações mais arriscadas.
DuPont de três etapas
Um conhecimento mais profundo das ROE é necessário para evitar suposições equivocadas. Na década de 1920, a empresa DuPont criou um método de análise que atende a essa necessidade, decompondo o ROE em uma equação mais complexa. A análise da DuPont mostra as causas das mudanças no número.
Existem duas variantes da análise DuPont: a equação original de três etapas e uma equação estendida de cinco etapas. A equação de três etapas divide o ROE em três componentes muito importantes:
ROE=NPM