Dias de vendas pendentes (DSO)
O que é o Days Sales Outstanding (DSO)?
Dias de vendas pendentes (DSO) é uma medida do número médio de dias que uma empresa leva para receber o pagamento de uma venda. O DSO geralmente é determinado mensalmente, trimestralmente ou anualmente.
A fórmula de dias de vendas pendentes é a seguinte: Divida o número total de contas a receber durante um determinado período pelo valor total das vendas a crédito durante o mesmo período e multiplique o resultado pelo número de dias no período sendo medido.
Os dias de vendas pendentes são um elemento do ciclo de conversão de caixa e também podem ser referidos como dias de contas a receber ou período médio de recebimento.
Compreendendo as vendas de dias pendentes
Dada a importância vital do fluxo de caixa na administração de um negócio, é do interesse da empresa cobrar suas contas a receber pendentes o mais rápido possível. As empresas podem esperar com relativa certeza que, de fato, receberão suas contas a receber pendentes. Mas, devido ao princípio do valor do dinheiro no tempo, o dinheiro gasto esperando para ser pago é dinheiro perdido.
Ao transformar rapidamente as vendas em dinheiro, a empresa tem a chance de usar o dinheiro novamente com mais rapidez.
Dito isso, a definição de “rapidamente” depende do negócio. No setor financeiro, prazos de pagamento relativamente longos são comuns. Nas indústrias de agricultura e combustível, o pagamento rápido pode ser crucial. Em geral, as pequenas empresas dependem mais fortemente de um fluxo de caixa estável do que as grandes e diversificadas.
O que os números dizem a você
Um número alto de DSO mostra que uma empresa está vendendo seu produto a crédito aos clientes e esperando muito tempo para receber o dinheiro. Isso pode levar a problemas de fluxo de caixa. Um valor DSO baixo significa que a empresa leva menos dias para cobrar suas contas a receber. Essa empresa está obtendo prontamente o dinheiro de que precisa para criar novos negócios.
Com efeito, determinar o tempo médio que os saldos pendentes de uma empresa permanecem nas contas a receber pode revelar muito sobre a natureza do fluxo de caixa da empresa.
É importante lembrar que a fórmula de cálculo do DSO contabiliza apenas as vendas a crédito. Embora as vendas à vista possam ser consideradas como tendo um DSO de 0, elas não são consideradas nos cálculos do DSO. Se fossem considerados no cálculo, diminuiriam o DSO, e as empresas com uma alta proporção de vendas à vista teriam DSOs mais baixos do que aquelas com uma alta proporção de vendas a crédito.
- Dias de vendas pendentes (DSO) é o número médio de dias que uma empresa leva para receber o pagamento de uma venda.
- Um número alto de DSO sugere que uma empresa está enfrentando atrasos no recebimento de pagamentos. Isso pode causar um problema de fluxo de caixa.
- Um DSO baixo indica que a empresa está recebendo seus pagamentos rapidamente. Esse dinheiro pode ser devolvido ao negócio com bons resultados.
- De modo geral, um DSO com menos de 45 dias é considerado baixo.
Aplicações de dias de vendas pendentes
Os dias de vendas pendentes podem ser analisados de várias maneiras. Ele indica o valor em dólares das vendas que uma empresa fez a crédito durante um período de tempo específico. Ele sugere a eficiência do departamento de cobrança da empresa e o grau em que a empresa está mantendo a satisfação do cliente. Também ajuda a identificar clientes que não têm crédito.
Analisar o valor DSO para uma empresa por um único período pode fornecer um bom benchmark para avaliar rapidamente o fluxo de caixa de uma empresa. No entanto, as tendências no DSO ao longo do tempo são muito mais úteis. Eles podem atuar como um sinal de alerta precoce de problemas.
Números bons e ruins de DSO
Se o DSO de uma empresa está aumentando, é um sinal de alerta de que algo está errado. A satisfação do cliente pode estar diminuindo, ou os vendedores podem estar oferecendo condições de pagamento mais longas para impulsionar o aumento das vendas. Ou a empresa pode estar permitindo que clientes com crédito ruim façam compras a crédito.
Um aumento acentuado no DSO pode causar sérios problemas de fluxo de caixa para a empresa. Se a capacidade de uma empresa de fazer seus próprios pagamentos em tempo hábil for interrompida, ela pode ser forçada a fazer mudanças drásticas.
Geralmente, ao observar o fluxo de caixa de uma determinada empresa, é útil rastrear o DSO dessa empresa ao longo do tempo para determinar se seu DSO está tendendo para cima ou para baixo ou se há padrões no histórico de fluxo de caixa da empresa.
DSO pode variar consistentemente em uma base mensal, especialmente se o produto da empresa for sazonal. Se uma empresa tiver um DSO volátil, isso pode ser motivo de preocupação, mas se seu DSO cair regularmente durante uma determinada estação do ano, não será motivo para preocupação.
Exemplo de dias de vendas pendentes
Como um exemplo hipotético, suponha que durante o mês de julho, a Empresa A fez um total de $ 500.000 em vendas a crédito e tinha $ 350.000 em contas a receber. Há 31 dias em julho, portanto, o DSO da Empresa A para julho pode ser calculado como:
Com um DSO de 21,7, a Empresa A tem um retorno médio curto na conversão de seus recebíveis em dinheiro. De modo geral, um DSO com menos de 45 dias é considerado baixo. No entanto, o que se qualifica como um DSO alto ou baixo pode variar dependendo do tipo de negócio e da estrutura.
Limitações de dias de vendas pendentes
Como qualquer métrica que tenta medir a eficiência de um negócio, os dias de vendas pendentes vêm com um conjunto de limitações que são importantes para qualquer investidor considerar antes de usá-lo.
Ao usar o DSO para comparar os fluxos de caixa de várias empresas, deve-se comparar empresas do mesmo setor, de preferência quando têm modelos de negócios e números de receita semelhantes. Empresas de tamanhos diferentes costumam ter estruturas de capital muito diferentes, o que pode influenciar muito os cálculos de DSO. O mesmo se aplica a empresas de diferentes setores.
Quando DSO não é tão relevante
O DSO não é particularmente útil na comparação de empresas com diferenças significativas na proporção das vendas feitas a crédito. O DSO de uma empresa com baixa proporção de vendas a prazo não indica muito sobre o fluxo de caixa dessa empresa. Comparar essas empresas com aquelas que têm uma alta proporção de vendas a prazo também diz pouco.
Além disso, o DSO não é um indicador perfeito da eficiência das contas a receber de uma empresa. Os volumes de vendas flutuantes podem afetar o DSO, com qualquer aumento nas vendas reduzindo o valor do DSO.
Delinquent Days Sales Outstanding (DDSO) é uma boa alternativa para avaliação de cobrança de crédito ou para uso junto com o DSO. Como qualquer métrica que mede o desempenho de uma empresa, o DSO não deve ser considerado sozinho, mas deve ser usado com outras métricas.
Perguntas frequentes sobre vendas pendentes de dias
Aqui estão as respostas para as perguntas mais frequentes sobre dias pendentes de vendas.
Como você calcula o DSO?
Divida o número total de contas a receber durante um determinado período pelo valor total em dólares das vendas a crédito durante o mesmo período e, em seguida, multiplique o resultado pelo número de dias no período que está sendo medido.
O que é uma boa proporção de DSO?
Um índice de DSO bom ou ruim pode variar de acordo com o tipo de negócio e setor em que a empresa opera. Dito isso, um número abaixo de 45 é considerado bom para a maioria dos negócios. Isso sugere que o caixa da empresa está fluindo a uma taxa razoavelmente eficiente, pronto para ser usado na geração de novos negócios.
Como você calcula o DSO para 3 meses?
Durante os últimos três meses do ano, a Empresa A fez um total de $ 1.500.000 em vendas a crédito e $ 1.050.000 em contas a receber. O período de tempo cobre 92 dias. DSO da Empresa A para esse período calculado da seguinte forma:
- 1.050.000 dividido por 1.500.000 é igual a 0,7.
- 0,7 multiplicado por 92 é igual a 64,4.
O DSO para este negócio neste período é 64,4.
Por que o DSO é importante?
Um número alto de DSO pode indicar que o fluxo de caixa da empresa não é o ideal. Isso varia de acordo com o negócio, mas um número abaixo de 45 é considerado bom.
É melhor rastrear o número ao longo do tempo. Se o número estiver subindo, pode haver algo errado no departamento de cobranças. Ou a empresa pode estar vendendo para clientes com crédito inferior ao ideal. Em qualquer caso, o fluxo de caixa da empresa está em risco.
Os especialistas em cobrança de dívidas da Atradius sugerem que o rastreamento do DSO ao longo do tempo também cria um incentivo para o departamento de pagamentos ficar em dia com as faturas não pagas.1
Desnecessário dizer que uma pequena empresa pode usar seu número de dias de vendas pendentes para identificar e sinalizar os clientes que estão pesando sobre ela por não pagar prontamente.
The Bottom Line
Em muitas empresas, o número de dias de vendas pendentes pode ser um indicador valioso da eficiência da empresa e da qualidade de seu fluxo de caixa. Se o número ficar muito alto, pode até interromper as operações normais da empresa, atrasando seus próprios pagamentos pendentes.
Em qualquer caso, dinheiro atrasado significa dinheiro perdido para a sua empresa.