Dolarização

O que é dolarização?

Dolarização é o termo para quando o dólar dos Estados Unidos é usado além ou no lugar da moeda nacional de outro país. É um exemplo de substituição de moeda. A dolarização geralmente ocorre quando a própria moeda de um país perde sua utilidade como meio de troca, devido à hiperinflação ou instabilidade.

Compreendendo a dolarização

A dolarização geralmente ocorre em países em desenvolvimento com uma autoridade monetária central fraca ou um ambiente econômico instável. Pode ocorrer como uma política monetária oficial ou como um processo de mercado de fato. Seja por decreto oficial ou por adoção pelos participantes do mercado, o dólar americano passa a ser reconhecido como um meio de troca geralmente aceito para uso nas transações do dia-a-dia na economia de um país. Às vezes, o dólar assume status oficial de moeda com curso legal no país.

O principal motivo da dolarização é receber os benefícios de uma maior estabilidade no valor da moeda em relação à moeda doméstica de um país. Por exemplo, os cidadãos de um país dentro de uma economia que está passando por uma inflação galopante podem escolher usar poder de compra reduzido. 

Outro aspecto da dolarização é que o país abre mão de parte de sua capacidade de influenciar sua própria economia por meio da política monetária, ajustando sua oferta de moeda. O país que dolariza efetivamente terceiriza sua política monetária para o Federal Reserve dos EUA. Esse pode ser um fator negativo, na medida em que a política monetária do período dos EUA é definida no interesse da economia dos EUA e não nos interesses dos países dolarizados.

No entanto, pode ser benéfico se ajudar a aproveitar as vantagens de uma economia de escala na política monetária que permite ao país que dolariza economizar recursos que precisariam ser dedicados ao suprimento e ao gerenciamento de sua própria oferta monetária. Também pode ser o caso de as autoridades nacionais terem se mostrado incompetentes para administrar sua própria política monetária. Desistir de uma política monetária independente pode aproximar o país da dolarização de uma área monetária ótima com o dólar. Os pequenos países que realizam um volume relativamente grande de comércio e têm fortes laços econômicos com os Estados Unidos serão especialmente beneficiados.

Um exemplo de dolarização

O Zimbábue fez um teste de dolarização para ver se a adoção de moeda estrangeira poderia evitar a alta inflação e estabilizar sua economia. A inflação do dólar do Zimbábue atingiu uma taxa anual estimada de 250 milhões por cento em julho de 2008. A moeda do Zimbábue se tornou tão inútil que estava sendo amplamente usada como isolamento e enchimento de móveis, e muitos zimbabuanos começaram a adotar moedas estrangeiras para fazer negócios ou recorrer a troca simples. O ministro das finanças interino anunciou que o dólar americano seria aceito como moeda legal para um número seleto de comerciantes e varejistas. Após a experiência, o ministro das finanças anunciou que o país adotaria o dólar norte-americano, legalizando seu uso geral em 2009 e posteriormente suspendendo o uso do dólar zimbabuano em 2015.

A dolarização no Zimbábue trabalhou imediatamente para reduzir a inflação. Isso reduziu a instabilidade da economia geral do país, permitindo-lhe aumentar o poder de compra de seus cidadãos e realizar um maior crescimento econômico. Além disso, o planejamento econômico de longo prazo tornou-se mais fácil para o país, uma vez que o dólar estável atraiu alguns investimentos estrangeiros.

No entanto, a dolarização não foi uma jornada totalmente tranquila para o país e havia desvantagens. Toda a política monetária seria criada e implementada pelos Estados Unidos, a alguns milhares de quilômetros de distância do Zimbábue. As decisões tomadas pelo Federal Reserve não levam em consideração os melhores interesses do Zimbábue ao criar e implementar políticas, e o país esperava que quaisquer decisões, como operações de mercado aberto, fossem benéficas. Além disso, o Zimbábue ficou em desvantagem ao negociar com parceiros locais, como a Zâmbia ou a África do Sul. O Zimbábue não poderia baratear seus bens e serviços no mercado mundial desvalorizando sua moeda, o que atrairia mais investimentos estrangeiros desses países.

Em 2019, o Zimbábue reverteu o curso reintroduzindo um novo dólar zimbabuano conhecido como Real Time Gross Settlement Dollar em fevereiro e proibindo o uso do dólar americano e de outras moedas estrangeiras em junho. A inflação dos novos dólares do Zimbábue tem sido acentuada, e o uso substancial do dólar dos EUA como moeda do mercado negro persiste.